De Chinese detailhandelsverkopen overtroffen in mei de verwachtingen, maar andere economische cijfers stellen teleur

De Chinese detailhandelsverkopen in mei overtroffen de verwachtingen en stegen met 3,7% vergeleken met een jaar geleden, waarmee ze de stijging van 3% overtroffen die werd verwacht door een peiling onder economen van Reuters.

Deze stijging duidt op een gezonde consumentenvraag, ondanks bredere economische uitdagingen.

Het Nationale Bureau voor de Statistiek van het land meldde dat de totale detailhandelsverkoop van consumptiegoederen 3,92 biljoen yuan ($540,32 miljard) bereikte, waarbij stedelijke gebieden een stijging van 3,7% op jaarbasis kenden en plattelandsgebieden een stijging van 4,1%.

Gemengde prestaties in andere economische maatstaven

Terwijl de detailhandelsverkopen een robuuste groei lieten zien, bleven andere belangrijke economische indicatoren achter bij de verwachtingen. De industriële productie groeide met 5,6% op jaarbasis en bleef daarmee achter bij de stijging van 6% die in de peiling van Reuters werd voorspeld. Ook de beleggingen in vaste activa presteerden ondermaats en stegen met 4% ten opzichte van mei vorig jaar, iets minder dan de verwachte stijging van 4,2%.

Het mislopen van de investeringen in vaste activa was voornamelijk te wijten aan een aanzienlijke daling van de vastgoedinvesteringen. Exclusief vastgoed stegen de totale investeringen in vaste activa met 8,6% op jaarbasis, wat de negatieve invloed van de sector op de totale investeringscijfers onderstreept.

Stabiel werkloosheidspercentage in de steden

Het werkloosheidspercentage in de steden bleef in mei stabiel op 5%, onveranderd ten opzichte van april en 0,2 procentpunt lager dan in mei vorig jaar.

Deze stabiliteit duidt erop dat de arbeidsmarkt relatief veerkrachtig blijft ondanks de bredere economische onzekerheden.

Export- en importprestaties

De Chinese export bleef goed presteren en groeide in mei met 7,6% op jaarbasis, gemeten in Amerikaanse dollars, en overtrof daarmee de voorspelling van Reuters voor een stijging van 6%. De invoer bleef echter achter bij de verwachtingen en steeg in dezelfde periode met slechts 1,8%.

Het verschil tussen de export- en importgroei weerspiegelt de aanhoudende mondiale vraag naar Chinese goederen, terwijl de binnenlandse vraag naar buitenlandse producten gematigd blijft.

Gegevens over leningen en geldhoeveelheid

Vrijdag vrijgegeven kredietgegevens wezen op een aanhoudend zwakke vraag. Uitstaande yuan-leningen stegen in mei met 9,3% ten opzichte van een jaar geleden, wat volgens Wind Information de langzaamste stijging ooit sinds 1978 betekent.

Deze trage groei van de kredieten duidt op een voorzichtig kredietklimaat en een potentieel zwakker ondernemers- en consumentenvertrouwen.

De geldhoeveelheid van M1, inclusief contant geld in omloop en direct opvraagbare deposito's, daalde in mei met 4,2% op jaarbasis, de grootste daling ooit sinds 1986.

Analisten van Goldman Sachs merkten op dat een aan de Chinese centrale bank gelieerde staatsmedia de vertraging van de M1-groei toeschreef aan het harde optreden tegen valse leningen en de uitstroom in verband met producten voor vermogensbeheer.

Deze vermindering van de geldhoeveelheid zou gevolgen kunnen hebben voor de liquiditeit in de economie en de toekomstige consumentenbestedingen.

Inflatie gegevens

Uit de inflatiegegevens voor mei bleek dat de consumentenprijzen, exclusief voedsel en energie, met 0,6% stegen ten opzichte van een jaar geleden.

Deze bescheiden stijging duidt erop dat de onderliggende inflatiedruk beperkt blijft, waardoor beleidsmakers enige speelruimte krijgen om de economie te ondersteunen zonder dat dit tot aanzienlijke prijsstijgingen leidt.

Implicaties en vooruitzichten

De gemengde economische gegevens van mei geven een genuanceerd beeld van de economische gezondheid van China. Hoewel de robuuste detailhandelsverkopen wijzen op een veerkrachtige consumentenvraag, wijzen de ondermaatse prestaties van de industriële productie en de investeringen in vaste activa op aanhoudende uitdagingen.

De stabiliteit van het werkloosheidscijfer en de sterke exportgroei zijn positieve signalen, maar de trage vraag naar leningen en de afnemende geldhoeveelheid doen zorgen rijzen over het toekomstige economische momentum.

De Chinese beleidsmakers moeten deze gemengde signalen mogelijk aanpakken door de consumentenbestedingen te blijven ondersteunen en tegelijkertijd de onderliggende zwakheden in de investeringen en kredietverlening aan te pakken.

Het harde optreden tegen valse leningen en de uitstroom van vermogensbeheer duidt erop dat de nadruk ligt op het handhaven van de financiële stabiliteit, maar deze maatregelen kunnen op korte termijn ook de economische activiteit temperen.

Naarmate het mondiale economische landschap zich blijft ontwikkelen, zal het vermogen van China om met deze uitdagingen om te gaan van cruciaal belang zijn.

De reactie van de regering op deze gemengde indicatoren zal waarschijnlijk de economische prestaties in de komende maanden beïnvloeden en het beleggersvertrouwen in de op een na grootste economie ter wereld bepalen.