USD/JPY-voorspelling: stijgende wig wijst op een herstel van de Japanse yen

De USD/JPY-wisselkoers is de afgelopen zes opeenvolgende dagen enorm gestegen en nadert langzaam zijn hoogste punt ooit nu de uitverkoop van de Japanse yen intensiveert. Vrijdag handelde de koers op 158 en naderde het hoogste punt ooit op 160,2. Sinds het laagste punt in januari is de economie met ruim 13% gestegen.

De Japanse yen keldert

De Japanse yen is dit jaar de slechtst presterende grote valuta geworden, omdat de zorgen over het beleid van de Bank of Japan aanhouden.

Vorige week kondigde de bank in een verklaring aan dat zij haar obligatie-aankopen aanzienlijk zou terugschroeven, omdat zij haar ultra-ruime monetaire beleid wil beëindigen.

De bank wees echter niet op een mogelijke renteverhoging nu de inflatie nog steeds stijgt. Uit een vrijdag gepubliceerd rapport blijkt dat de Japanse consumentenprijsindex (CPI) is gestegen van 2,5% in april naar 2,8% in mei.

De kern-CPI, die vluchtige voedsel- en energieproducten uitsluit, steeg ook van 2,2% naar 2,5%. Deze cijfers betekenen dat de Japanse inflatie aanzienlijk hoger is dan de historische normen.

De BoJ is bang om de rente dramatisch te verhogen, omdat de economie vertraagt terwijl de overheid hoge schulden heeft. Uit een vrijdag gepubliceerd rapport bleek dat de PMI voor de verwerkende industrie daalde van 50,4 in mei naar 50,1 in juni. Uit andere gegevens bleek dat het bbp van Japan kromp.

De PMI voor de dienstensector daalde daarentegen van 53,8 in mei naar 49,8 in juni. Als zodanig zou een renteverhoging de economie dramatisch helpen vertragen.

Tegelijkertijd zouden renteverhogingen gevolgen hebben voor het bestedingsbeleid van de overheid, aangezien deze een totale schuld heeft van meer dan 9 biljoen dollar. Verwacht wordt dat Japan de komende tien jaar jaarlijks ruim 169 miljard dollar aan rente zal moeten betalen.

De prestatie van de Japanse yen weerspiegelt het feit dat valuta-interventies zelden werken. Zoals ik al eerder schreef, heeft de regering de afgelopen maanden miljarden dollars uitgegeven aan het redden van de munt.

Ondertussen stijgt het USD/JPY-paar als gevolg van de recente acties van de Federal Reserve, die langer op hogere rentetarieven wezen.

USD/JPY technische analyse

USD/JPY-grafiek door TradingView

De USD ten opzichte van de JPY-wisselkoers heeft de afgelopen maanden een sterke bull run doorgemaakt. De koers steeg vrijdag naar een hoogtepunt van 158,90, terwijl de bulls mikten op het YTD-hoogtepunt van 160,22.

Het pair ligt boven de 50-daagse en 25-daagse Exponential Moving Averages (EMA). Op dezelfde manier is de Relative Strength Index (RSI) boven het neutrale punt gekomen, terwijl de twee lijnen van de MACD elkaar hebben gekruist.

Het pair heeft echter een stijgend wedge-grafiekpatroon gevormd, wat een populair bearish teken is. Hoewel de opwaartse trend zich kan voortzetten, is het dus waarschijnlijk dat het pair binnenkort een bearish uitbraak zal doormaken. Als dit gebeurt, zal het waarschijnlijk de belangrijkste ondersteuning opnieuw testen op 157.