GPIX ETF: Hoe is de alternatieve JEPI-kuip van Goldman Sachs?

De Goldman Sachs S&P 500 Core Premium Income (GPIX) ETF doet het goed in 2023 en verslaat de populaire JPMorgan Equity Premium ETF (JEPI). Het totale rendement dit jaar bedraagt 12%, vergeleken met JEPI's 6,24%. De prestatie is een paar basispunten lager dan die van de SPDR S&P 500 (SPY) ETF, die met ruim 15% is gestegen.

JEPI versus GPIX versus SPY

Toch kent de GPIX ETF een matige vraag onder beleggers, aangezien het slechts $143 miljoen aan activa aanhoudt, ook al is de volgende kostenratio van 0,29% lager dan die van JEPI van 0,35%. Uit gegevens van ETF.com blijkt dat het dit jaar elke maand activa heeft toegevoegd.

GPIX ETF-instromen

GPIX is een actief beheerd fonds dat sterk lijkt op JEPI. Het fonds belegt in alle bedrijven uit de S&P 500- index en maakt vervolgens gebruik van callopties om rendement te genereren. Houders profiteren wanneer de S&P 500-index stijgt door deze winsten en de bijbehorende dividenden te benutten.

Het genereert ook rendement via de callopties, die het het recht geven, maar niet de verplichting, om de index te kopen. Als zodanig verdient het fonds in perioden waarin de S&P 500-index stijgt geld via dividenden, marktrendement en zijn call-optie.

Wanneer de S&P 500-index daalt, verliest de ETF geld, maar de verliezen worden gecompenseerd door de calloptiepremie. Hetzelfde gebeurt wanneer de index vlak is, omdat het fonds nog steeds rendement genereert.

GPIX en JEPI hebben daarom minder goed gepresteerd dan de SPY ETF vanwege de aanhoudende rally, geholpen door technologiebedrijven. Deze trend zou zich in de nabije toekomst kunnen voortzetten, aangezien sommige analisten hun vooruitzichten zijn blijven verbeteren. Tom Lee gelooft dat de S&P 500-index in 2030 naar $15.000 zou kunnen stijgen.

GPIX en JEPI zijn geliefd vanwege hun hogere opbrengsten. JEPI levert ruim 7% op, terwijl GPIX een dividendrendement van ruim 4% heeft. Als de bullish ramingen van de S&P 500-index echter werkelijkheid worden, betekent dit dat deze op de lange termijn ondermaats zal blijven presteren ten opzichte van de markt.

Zoals ik deze week schreef over Realty Income, presteren beleggers die zich voortdurend richten op rendement, in plaats van op het totale rendement, voortdurend onder de markt. Dit verklaart waarom REIT's en MLP's, die altijd een hoger rendement hebben, altijd achterlopen op de markt.

Daarom vermoed ik dat JEPI en GPIX zwakkere rendementen zullen genereren dan de SPY, VOO en IVV, die de S&P 500-index volgen. Op dezelfde manier zullen de Goldman Sachs Nasdaq 100 Core Premium Income ETF (GPIQ) en JPMorgan Nasdaq Equity Premium inkomen JEPQ achterblijven bij de Nasdaq 100-index.