Southwest Airlines heeft zojuist gekozen voor een 'gifpil': lees meer

Southwest Airlines Co (NYSE: LUV) koos woensdag voor een aandeelhoudersrechtenplan of een ‘gifpil’ om Elliott Management af te weren.

De activistische investeerder heeft momenteel een belang van 11% in LUV.

Southwest-aandelen wisselen momenteel van eigenaar voor iets meer dan $28, vergeleken met een hogere $35 begin maart.

Hoe zou een gifpil helpen tegen Elliott Management?

Elliott Management heeft plannen aangekondigd om zijn belang van $1,9 miljard in Southwest Airlines te gebruiken om aan te dringen op een nieuwe CEO. Het ontbreekt het aan vertrouwen in Bob Jordan – het huidige hoofd om problemen op te lossen waardoor LUV ondermaats presteerde ten opzichte van zijn Amerikaanse rivalen.

Maar het bestuur van het bedrijf blijft trouw aan Jordan, die onlangs zei dat hij niet van plan is binnenkort met pensioen te gaan.

Southwest Airlines heeft daarom vanochtend een ‘gifpil’ aangenomen die geactiveerd zal worden als Elliott Management of een andere investeerder een belang van 12,5% in de luchtvaartmaatschappij verwerft.

Als een investeerder die drempel overschrijdt, hebben de resterende aandeelhouders van Southwest Airlines het recht om één nieuw aandeel LUV te kopen voor elk aandeel dat ze al bezitten, maar met een enorme korting van 50%.

Het aandeelhoudersrechtenplan stelt bedrijven in staat de invloed en stemmacht van een investeerder, in dit geval Elliott Management, te verwateren.

Elliott Management is een zeer succesvol hedgefonds

Southwest Airlines heeft vandaag voor een gifpil gekozen omdat de activistische investeerder al een aanvraag heeft ingediend bij de Amerikaanse toezichthouder om zijn belang in het in New York genoteerde bedrijf uit te breiden.

Merk op dat Elliott Management Gary Kelly – ook de voorzitter van LUV – wil afzetten, die woensdag in een verklaring zei:

“Southwest Airlines heeft zich te goeder trouw ingespannen om constructief samen te werken met Elliott Investment Management sinds de initiële investering en blijft openstaan voor alle ideeën voor duurzame waardecreatie.”

De aandelen van Southwest Airlines handelen momenteel iets boven het pandemische dieptepunt.

Elliott Management heeft tot nu toe afgezien van commentaar op het nieuws van vandaag. De activistische investeerder is wereldwijd een van de best beoordeelde hedgefondsen met meer dan $65 miljard aan activa en heeft een geschiedenis van het opzetten van campagnes bij bekende namen als Salesforce, AT&T en Texas Instrument.