USD/CHF-analyse: omgekeerde hoofd-schouderpatroonvormen

De USD/CHF-wisselkoers bleef de afgelopen weken binnen een krappe bandbreedte, nu beleggers de volgende acties van de Federal Reserve en de Zwitserse Nationale Bank (SNB) beoordelen. Het pair handelde woensdag op 0,8975, een paar punten onder het hoogste punt van het jaar tot nu toe, op 0,9225.

De volgende acties van de Federal Reserve

Het USD/CHF-paar heeft zich teruggetrokken nu beleggers nadenken over de relatief zwakke economische cijfers in de VS en de gevolgen daarvan voor de Federal Reserve.

In een rapport zegt het Institute of Supply Management (ISM) dat de PMI voor de verwerkende industrie in juni is gedaald naar de krimpzone van 48,2.

Uit een ander rapport bleek dat de PMI voor de niet-productiesector in de loop van de maand daalde naar 49. Het was de eerste keer in maanden dat de sector onder de krimpzone van 50 kwam. Een PMI-waarde van minder dan 50 is doorgaans een teken dat een sector aan het krimpen is.

Ondertussen bleek uit andere gegevens van het Bureau of Labor Statistics (BLS) dat de economie in juni ruim 202.000 banen heeft toegevoegd, na 218.000 banen in de voorgaande maand.

Hoewel het totale cijfer goed was, steeg het werkloosheidspercentage in juni naar 4,1%, terwijl de loongroei in de loop van de maand kromp.

Amerikaanse inflatiegegevens in de toekomst

Deze cijfers kwamen een paar weken nadat de VS bemoedigende inflatiegegevens publiceerden. De totale consumentenprijsindex (CPI) daalde naar 3,3%, terwijl de kern-CPI naar 3,4% steeg.

Vooruitkijkend zullen de volgende belangrijke USD/CHF de komende Amerikaanse inflatiegegevens voor donderdag zijn. Analisten verwachten dat uit de cijfers zal blijken dat de consumentenprijsindex (CPI) in juni op 0,2% (Maandelijks) en 3,4% (Jaarlijks) bleef staan.

Ze verwachten ook dat uit de gegevens zal blijken dat de totale CPI is gestegen van 0,0% in mei naar 0,1% in juni en is gedaald van 3,3% in mei naar 3,1% in juni. Als deze cijfers kloppen, zal dat positief zijn voor de Fed.

In een verklaring van dinsdag merkte Jerome Powell op dat de Fed deze inflatiecijfers verwelkomde, maar waarschuwde dat het te vroeg was om te voorspellen wanneer de bezuinigingen zullen plaatsvinden.

Analisten verwachten dat de Fed een signaal zou kunnen geven dat zij in september de rente gaat verlagen. Het zal deze cijfers blijven volgen en tijdens zijn Jackson Hole Symposium in Wyoming aangeven of het de rente zal verlagen. Analisten van ING zeggen in een verklaring:

Tegelijkertijd wordt verwacht dat de Zwitserse Nationale Bank (SNB) de rente zal handhaven. Het land is al begonnen met het verlagen van de rentetarieven, van het hoogste punt van het jaar tot nu toe van 1,75% naar de huidige 1,25%.

Het verschil tussen de rentetarieven van de Fed en de SNB zal groot blijven, wat goede carry trade-mogelijkheden creëert. Bij carry trade lenen beleggers een valuta met een lage rente, zoals de Zwitserse frank, om te investeren in een valuta met een hogere rente.

USD/CHF technische analyse

USD/CHF-grafiek door TradingView

De daggrafiek laat zien dat de wisselkoers tussen USD en CHF de afgelopen dagen binnen een krappe bandbreedte is gebleven. Het is gebleven op 0,900, waar het bleef steken op 50- en 100-daagse Exponential Moving Averages (EMA).

Het paar is op het 50% Fibonacci Retracement-niveau gebleven. Het heeft ook een omgekeerd hoofd-schouderpatroon gevormd. Daarom is het waarschijnlijk dat het pair een bullish uitbraak zal doormaken, nu kopers zich richten op het belangrijkste weerstandspunt op 0.9220, de halslijn van het inverse H&S-patroon.