Costco-aandelenkoersanalyse: een terugval kan niet worden uitgesloten

De aandelenkoers van Costco (NASDAQ: COST) bleef deze week stijgen nadat het bedrijf zijn verwachtingen had verhoogd en de lidmaatschapsprijzen had verhoogd. Het bevindt zich in de derde maand van winst en staat op het hoogste punt ooit van $900, wat het een marktkapitalisatie geeft van meer dan $393 miljard.

Een toekomstige dividendaristocraat

Costco Wholesale is een van de toonaangevende bedrijven in de groothandelssector in de Verenigde Staten. De afgelopen jaren zijn de totale omzet en winst blijven stijgen, geholpen door de lokale en internationale vraag.

De jaaromzet van Costco is gestegen van ruim $152,7 miljard in 2019 naar ruim $242 miljard in 2023 en $253 miljard in het afgelopen boekjaar.

Het bedrijf heeft ook een aanzienlijke stijging van zijn jaarwinst gerealiseerd, die is gestegen van ruim $3,6 miljard naar $6,2 miljard.

Bijgevolg is Costco zijn aandeelhouders blijven belonen door middel van dividenden en terugkoop van eigen aandelen. Het heeft zijn dividenden de afgelopen 19 jaar verhoogd en dankzij de lage uitbetalingsratio is er ruimte voor meer verhogingen. Als gevolg hiervan is het waarschijnlijk een toekomstige dividendaristocraat; een bedrijf dat al 25 jaar de uitbetalingen verhoogt.

Costco heeft deze groei gerealiseerd door het aantal leden verder uit te breiden. Uit gegevens van Statista blijkt dat het bedrijf in 2023 ruim 128 miljoen leden had, meer dan 76,4 miljoen in 2014.

Deze stijging vond plaats op een moment dat veel analisten verwachtten dat het momentum zou vertragen vanwege e-commercebedrijven als Amazon.

Costco-prijsverhoging

De aandelenkoers van Costco zette zijn opwaartse trend voort nadat deze sterke financiële cijfers voor juni had gepubliceerd. De netto-omzet steeg in juni met 7,4% tot 24,2 miljard dollar, een stijging die groter was dan verwacht.

Tegelijkertijd verhoogde het bedrijf voor het eerst sinds 2017 zijn lidmaatschapsbijdrage. De prijsstijging zal gevolgen hebben voor zijn 52 miljoen klanten in de VS en is begrijpelijk vanwege de oplopende inflatie.

De Gold Star-, Business- en Buisness-ad-on-leden zullen $ 5 meer moeten betalen, wat de jaarlijkse contributie op $ 65 brengt. De jaarlijkse kosten voor het executive lidmaatschap zullen stijgen van $120 naar $130. Als we rekening houden met het inflatiecijfer, zou 120 dollar in 2017 nu gelijk zijn aan 153 dollar, wat betekent dat de prijsstijging niet zo heel veel is.

Een belangrijk punt van zorg voor de aandelenkoers van Costco is dat deze tegen een grote premie wordt verhandeld vergeleken met de zwakke groeicijfers. De omzetgroei van Costco bedraagt 7,75%, terwijl de toekomstige maatstaf 6,45% bedraagt.

Daarentegen is de GAAP PE-ratio van het bedrijf 55, terwijl het toekomstige 1-jaars veelvoud 54 is. Dit zijn dure cijfers die vergelijkbaar zijn met die van Nvidia, een technologiebedrijf dat met dubbele cijfers groeit. Nvidia heeft een koers-winstverhouding van 51,15.

Er zijn ook zorgen over het groeipotentieel van Costco in de toekomst. Het heeft bijna 610 locaties in de VS, 110 in Canada en 40 in Mexico. De hoop is dat het bedrijf zijn Chinese locaties, die nu op zeven staan, kan uitbreiden.

Costco-aandelenkoersanalyse

KOSTENgrafiek door TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de koers van het COST-aandeel al lange tijd in een sterke bullrun zit. Het is voortdurend boven het 50-weekse en 100-weekse exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) gebleven.

De Relative Strength Index (RSI) is opgeschoven naar het extreem overboughtpunt op 80. De Money Flow Index, die vergelijkbaar is met de RSI maar volume omvat, nadert ook het overboughtpunt.

Tegelijkertijd is de momentumindicator boven de 100 gestegen. Deze cijfers betekenen dat het Costco-aandeel zowel overgekocht als overgewaardeerd is.

Hoewel het momentum zou kunnen aanhouden, zou het aandeel dus een ommekeer kunnen ondergaan, zoals we in 2022 zagen, toen het tussen april en mei met 33% daalde.