Morgan Stanley verlaagt ON Semiconductor naar onderwogen: moet u verkopen?

ON Semiconductor Corp (NASDAQ: ON) staat vandaag in de schijnwerpers nadat Morgan Stanley zijn rating verlaagde van Equal-Weight naar Underweight en het koersdoel verlaagde van $70 naar $65.

Deze stap van Morgan Stanley komt voornamelijk voort uit zorgen over de blootstelling van het bedrijf aan de auto-industrie, met name op gebieden als siliciumcarbide en beeldsensoren. Het bedrijf merkt op dat er, gezien de huidige dynamiek in de sector, “beperkte ruimte” is voor uitbreiding van de waarderingsmultiples van ON Semiconductor.

Deze verlaging volgt een bredere trend die wordt waargenomen binnen de halfgeleiderindustrie, vooral in het analoge segment waar bedrijven tegen een aanzienlijke premie worden verhandeld.

Morgan Stanley-analist Joseph Moore benadrukte dat het onwaarschijnlijk is dat het bredere analoge segment van de halfgeleidermarkt een ‘opvallende naam’ zal zien in de huidige upcycle

Ondanks deze verlaging zijn niet alle analisten bearish. Wells Fargo zette ON Semiconductor onlangs onder de aandacht door het toe te voegen aan de lijst met tactische ideeën voor het derde kwartaal van 2024, waarbij het bedrijf werd aangehaald als een omslagpunt in omzet- en winstgroei met een aantrekkelijke waardering.

Analist Gary Mobley handhaaft de rating 'Overweight' met een koersdoel van $95, wat in schril contrast staat met het perspectief van Morgan Stanley. Deze uiteenlopende meningen van analisten bieden een complex beeld voor beleggers die het toekomstige traject van het bedrijf willen inschatten.

De strategische manoeuvres van ON Semiconductor

Recente strategische stappen van ON Semiconductor, zoals de overname van SWIR Vision Systems, duiden op een impuls in de richting van diversificatie en versterking van zijn portfolio, ook al wordt niet verwacht dat deze specifieke overname de financiële vooruitzichten op de korte tot middellange termijn significant zal beïnvloeden.

Substantiëler is de ambitieuze investering van het bedrijf van maximaal 2 miljard dollar in een nieuwe chipfabriek in Tsjechië, gericht op het versterken van de productiecapaciteiten voor siliciumcarbide.

Deze uitbreiding maakt deel uit van een strategische impuls om de aanwezigheid van het bedrijf in Europa te vergroten en de groeiende vraag naar elektrische voertuigen, hernieuwbare energie en AI-datacenters te ondersteunen, wat een belangrijke stap markeert in zijn groeistrategie op de lange termijn.

Op financieel vlak heeft ON Semiconductor blijk gegeven van veerkracht en strategische vooruitziendheid. Ondanks dat het bedrijf geconfronteerd wordt met een sectorbrede uitdaging van hoge voorraadniveaus, is het bedrijf erin geslaagd relatief gezonde brutomarges te behouden dankzij een beter voorraadbeheer in vergelijking met zijn branchegenoten.

Winst en waardering

De recente kwartaalresultaten overtroffen de verwachtingen met een non-GAAP winst per aandeel van $1,08, iets boven de consensus.

Analisten zoals Tristan Gerra van Baird handhaven echter een neutrale beoordeling van het aandeel met een koersdoel van $60, daarbij verwijzend naar zorgen over de toekomstige vraag en voorraadaanpassingen.

Vooruitkijkend wordt verwacht dat de winsten over het tweede kwartaal een gemengd beeld zullen opleveren. Hoewel het bedrijf verschillende neerwaartse herzieningen van de winstverwachtingen heeft gezien (waarbij de EPS GAAP wordt geschat op $0,88), blijft er een voorzichtig optimisme bestaan dat ON Semiconductor de trend van bescheiden kwartaalomzetcijfers zou kunnen voortzetten.

In termen van waardering wordt ON Semiconductor door sommige analisten gezien als ondergewaardeerd, met potentiële groei op de lange termijn dankzij strategische investeringen in sectoren met veel vraag, zoals siliciumcarbide voor automobieltoepassingen en vermogenshalfgeleiders voor duurzame energieoplossingen.

De uiteenlopende meningen en datapunten van verschillende analisten bieden een complex maar intrigerend beeld, wat aangeeft dat ON Semiconductor zich op een kritiek moment bevindt.

Deze gemengde fundamentele achtergrond vormt de basis voor een diepere verkenning van de aandelen van ON Semiconductor.

Laten we nu onze aandacht richten op wat de grafieken te zeggen hebben over het koerstraject van het aandeel, waarbij we de technische indicatoren en het marktsentiment onderzoeken die de bewegingen op de korte termijn zouden kunnen beïnvloeden.

Gericht op weerstand op $77,8

De aandelen van ON zijn sinds juli vorig jaar snel gedaald, toen ze boven de $110 handelden. Het afgelopen jaar heeft het aandeel ruim 20% van zijn waarde verloren.

ON-grafiek door TradingView

Hoewel het aandeel op de middellange termijn bearish blijft en onder zijn 100- en 200-dagen voortschrijdend gemiddelde noteert, vertoont het een bullish momentum in de kortetermijngrafieken. Sinds het dieptepunt in april onder de $60 is de koers met meer dan 25% in waarde gestegen.

Beleggers die optimistisch zijn over het aandeel dat winst gaat maken, kunnen het op het huidige niveau kopen, terwijl ze een stop loss een paar cent onder de recente swing low op $66,76 houden.

Als het bullish momentum op de korte termijn de overhand krijgt en het aandeel erin slaagt om boven zijn kortetermijnweerstand van $77,8 uit te komen, kan het weer $90-niveaus bereiken, waarbij men kan overwegen om winst te boeken.

Omdat het aandeel op de middellange termijn in een neerwaartse trend blijft, kunnen handelaren die bearish zijn op het aandeel een shortpositie in de buurt van $80 overwegen met een stop loss van $85,18. Als de trend op de middellange termijn de overhand krijgt op de korte termijn, kunnen de aandelen opnieuw dalen naar het niveau van $60, waar men winst kan boeken.