Macy's beëindigt de uitkoopgesprekken met een actiegroep

Macy's Inc (NYSE: M) beëindigde maandag de uitkoopgesprekken met Arkouse en Brigade omdat hun voorstel “geen financieringszekerheid biedt en geen overtuigende waarde oplevert”.

De aankondiging komt na maanden van onderhandelingen met de activistische groep die probeerde de legendarische retailer voor bijna $ 7,0 miljard van de beurs te halen.

De koers van het M-aandeel is op het moment van schrijven met ongeveer 15% gedaald, wat suggereert dat de investeerders niet wilden dat Macy's afscheid zou nemen van Arkhouse en Brigade.

Arkhouse en Brigade waardeerden de aandelen van Macy tegen een premie

Arkhouse en Brigade boden aan om Macy's over te nemen voor maar liefst $ 24,80 per aandeel, wat zich vertaalt in een premie van ongeveer 30% ten opzichte van de vorige sluiting.

Toch besloot het bestuur unaniem dat het voorstel “geen overtuigende waarde oplevert”, aldus Paul Varga, de leidende onafhankelijke directeur van Macy's.

Merk op dat Macy's aandelen naar een dieptepunt van het jaar tot nu toe zijn gedaald na het nieuws van maandag.

Waarom heeft Macy's zich teruggetrokken uit de gesprekken met de actiegroep?

Macy's ging “veel verder dan wat gewoonlijk nodig is om financiering te verkrijgen voor de overname van een beursgenoteerd bedrijf” en stond Arkhouse en Brigade zelfs toe “vertrouwelijke informatie te delen met meer dan een dozijn geloofwaardige financieringsbronnen”.

Toch bleef het voorstel van die actiegroep qua financiering onzeker, zo blijkt uit het persbericht van de retailer maandag.

Arkhouse had ooit plannen om een proxy-gevecht aan te gaan met Macy's. De retailgigant bood de beleggingsonderneming echter twee zetels in het bestuur aan om zich in april 2024 te vestigen.

Hoewel het aandeel Macy's dit jaar niet spannend was voor de aandeelhouders, betaalt het op het moment van schrijven nog steeds een dividendrendement van 3,64%, wat het aantrekkelijk blijft voor inkomensbeleggers.

Waarom heeft de koers van het M-aandeel het in 2024 moeilijk gehad?

Macy's probeert een omslag te maken onder CEO Tony Spring, die in februari 2024 het roer overnam.

De warenhuisketen maakte onlangs plannen bekend om maar liefst 150 gelijknamige winkels te sluiten. Macy's beloofde in plaats daarvan te investeren in het openen van nieuwe locaties van Bluemercury en Bloomingdale's die aanzienlijk beter presteerden.

De nieuwe CEO richt zich ook op het vergroten van de aanwezigheid van het bedrijf in winkelcentra met kleinere Macy's-winkels.

Toch is de aanhoudende inflatie een aanzienlijke tegenwind geweest voor Macy's Inc, dat zijn omzet in het eerste financiële kwartaal met nog eens 2,7% op jaarbasis zag dalen. Het heeft ook moeite om te concurreren met bijvoorbeeld Shein, omdat jongere shoppers de voorkeur geven aan online boven winkelervaring.

Wall Street heeft momenteel een consensus “hold”-rating voor de M-aandelenkoers. Analisten zien er een voordeel in van gemiddeld $20, wat wijst op een potentieel voor een winst van 25% vanaf nu.