S&P 500 SPY ETF wordt aangenomen door IVV en VOO in een belangrijke maatstaf

De populaire SPDR S&P 500 ETF (SPY) steeg maandag naar een recordhoogte toen investeerders zich in aandelen stortten te midden van de aanhoudende bull run op de aandelenmarkten. Het fonds sprong naar een hoogtepunt van $565, wat betekent dat het met meer dan 175% is gestegen ten opzichte van het laagste punt in 2020.

SPY moet worden goedgekeurd door IVV en VOO

De SPY ETF loopt een verhoogd risico om qua activa te worden gepasseerd door de Vanguard S&P 500 (VOO) en de iShares S&P 500 ETF (IVV).

Uit gegevens van Morningstar blijkt dat het SPY-fonds ruim 558 miljard dollar aan activa heeft, terwijl het IVV ruim 506 miljard dollar heeft. VOO beschikt over 489 miljard dollar aan activa.

Eric Balchunas, die ETF's voor Bloomberg dekt, zei dat het IVV-fonds de afgelopen maand ruim $17 miljard aan activa heeft toegevoegd. Er blijft nog ongeveer 55 miljard dollar over om dat te doen. Hij verwacht ook dat VOO en IVV later dit jaar het SPY-fonds zullen passeren.

Ondanks deze trends verslaat de SPY ETF echter de IVV en VOO in termen van dagelijks volume en is het een van de meest actieve fondsen op de markt.

SPY is duurder dan VOO en IVV

De meest waarschijnlijke reden voor deze trends is dat beleggers zich meer zorgen maken over hun vergoedingen. SPY hanteert een kostenratio van 0,09%, terwijl VOO en IVV een kostenratio van slechts 0,03% hanteren.

Hoewel dit een kleine spreiding is, kunnen de kosten in de loop der jaren oplopen, omdat veel passieve beleggers hun geld tientallen jaren aanhouden. Als alle factoren bijvoorbeeld constant zijn, zal een investering van $100.000 in SPY $90 per jaar kosten om te beheren, terwijl een vergelijkbare investering in IVV en VOO $30 zal kosten.

Over 30 jaar zal de jaarlijkse vergoeding van $90 $2.700 waard zijn, terwijl de $30 slechts $900 zal zijn. Omdat deze fondsen dezelfde activa volgen, is het daarom zinvol om in goedkopere fondsen te beleggen. Dit komt overeen met wat analisten van Morningstar schreven toen ze VOO en SPY vergeleken. Zij schreven:

“VOO krijgt de hoogste beoordeling Goud, terwijl SPY de volgende beste beoordeling Zilver krijgt. De reden hiervoor zijn de vergoedingen en de inefficiëntie van de unit investment trust-structuur. De verschillen zijn misschien minimaal, maar er is geen reden om verandering op tafel te laten liggen.”

Zoals hieronder weergegeven, bedroeg het totale rendement van SPY in de afgelopen vijf jaar 101,5%, terwijl VOO en IVV een rendement van meer dan 102% behaalden.

SPY versus VOO versus IVV ETF's

De aandelen SPY, IVV en VOO zijn bullish, maar de risico's blijven bestaan

SPY-grafiek door TradingView

Zoals ik onlangs in mijn S&P 500-indexvoorspelling schreef, heeft de index talrijke katalysatoren. Verwacht wordt dat de Fed binnenkort zal beginnen met het verlagen van de rente, de winsten zien er goed uit en de stijgende kansen op een overwinning van Trump zouden positief moeten zijn voor aandelen.

De Federal Reserve zal naar verwachting al in september beginnen met het verlagen van de rente, terwijl FactSet verwacht dat de winstgroei ruim 8% zal bedragen. Renteverlagingen door de Fed zullen positief zijn voor aandelen, omdat risicomijdende beleggers hierdoor zullen overstappen van geldmarktfondsen naar aandelen.

Het allerbelangrijkste is dat, hoewel Amerikaanse aandelen een aantal scherpe dalingen kennen, de algemene trend in de afgelopen decennia positief is geweest.

Technisch gezien is het echter waarschijnlijk dat de drie ETF's zich de komende weken zullen terugtrekken. Bovendien zijn oscillatoren zoals de Relative Strength Index (RSI) en de Stochastic Oscillator naar een overboughtniveau gegaan.

Bovendien hebben de ETF's iets gevormd dat lijkt op een stijgend wedge-grafiekpatroon, een populair omkeerteken.

Fundamenteel gezien is de S&P 500-index overgewaardeerd, met een toekomstige koers-winstverhouding van 21, hoger dan het vijfjarig gemiddelde van 19.