Aandelen Lockheed Martin zitten bij ATH: nog steeds een goede koop?

De aandelenkoers van Lockheed Martin (LMT) is zes maanden op rij gestegen en bereikte een recordhoogte nadat het bedrijf sterke financiële resultaten publiceerde. Het steeg naar een hoogtepunt van $520, wat de winst sinds het begin van het jaar op 13,6% brengt en de prestatie over 10 jaar op 206%.

De geopolitieke spanningen lopen op

Lockheed Martin, de fabrikant van patriotraketsystemen en het F-35-vliegtuig, heeft de afgelopen decennia een gestage groei doorgemaakt.

Deze groei vond plaats toen de geopolitieke risico's over de hele wereld toenamen, waardoor regeringen ertoe werden aangezet hun uitgaven op te voeren.

De spanningen tussen de VS en China zijn de afgelopen jaren geëscaleerd en deze trend zal zich waarschijnlijk in de loop van de tijd voortzetten, ongeacht wie het presidentschap wint. Deze spanningen zijn aangewakkerd door lobbyisten uit Washington die enorme sommen geld hebben ontvangen van bedrijven in het militair-industriële complex.

Dezelfde trend doet zich voor in het Midden-Oosten, waar Israël met Hamas in Gaza vecht en de oorlog zich zou kunnen uitbreiden in Libanon en de Westelijke Jordaanoever. In zijn toespraak voor het Congres op woensdag wees Netanyahu met de vinger naar Iran.

Ondertussen is de oorlog in Oekraïne voortgezet en kan deze zich uitbreiden, ongeacht wie er in november van dit jaar wint.

Daarom hebben al deze risico's geleid tot een meevaller voor bedrijven die militair materieel produceren en verkopen.

Lockheed Martin heeft geprofiteerd van de stijgende defensie-uitgaven, zoals blijkt uit de kwartaalresultaten. Het bedrijf zei dat de omzet steeg van $16,6 miljard in het tweede kwartaal van 2023 naar ruim $18,1 miljard in het derde kwartaal.

Net als in het verleden waren de luchtvaartactiviteiten de belangrijkste motor van deze groei, aangezien de netto-omzet in het tweede kwartaal steeg tot $7,2 miljard. De rotatie- en missiesystemen stegen van $3,8 miljard naar $4,5 miljard, terwijl de ruimtedivisie licht steeg naar $3,19 miljard. De enige achterblijver waren de rotatie- en missiesystemen waarvan de omzet daalde tot $ 4,5 miljard.

Deze resultaten waren een voortzetting van wat Lockheed Martin in de loop van de tijd heeft gedaan. De jaarlijkse omzet is gestegen van $59 miljard in 2019 naar ruim $67 miljard in 2023. Daarvoor bedroeg de omzet $47 miljard in 2015.

Daarom kunnen we ervan uitgaan dat het bedrijf de komende tien jaar sterke verkopen zal blijven realiseren. Het bedrijf is in de loop van de tijd ook zijn winst blijven laten groeien. De nettowinst steeg van $3,6 miljard in 2015 naar ruim $6,9 miljard in 2023.

Lockheed Martin versterkt de begeleiding

Ondertussen verwacht Lockheed Martin dat zijn bedrijf het de komende maanden goed zal blijven doen, omdat de vraag stabiel blijft. De verwachting voor dit jaar is dat de omzet zal stijgen tot tussen de $70,5 miljard en $71,5 miljard. De bedrijfswinst zal naar verwachting tussen de $7,35 miljard en $7,5 miljard uitkomen, een stijging ten opzichte van de eerdere verwachting van $7,17 miljard tot $7,37 miljard.

Deze richtcijfers waren hoger dan wat analisten hadden verwacht. De gemiddelde schatting onder 22 analisten is dat Lockheed dit jaar 70,69 miljard dollar aan jaaromzet zou genereren.

Ondertussen is het bedrijf zijn aandeelhouders blijven belonen door middel van dividenden en het terugkopen van eigen aandelen. Het keerde in het eerste kwartaal $1,6 miljard terug aan investeerders door een dividend van $752 miljoen uit te keren en 1,6 miljoen aandelen te kopen.

In de loop van de tijd heeft Lockheed het totaal aantal uitstaande aandelen teruggebracht tot 238 miljoen, vergeleken met ruim 250 miljoen een paar jaar geleden. Het terugkopen van aandelen is positief omdat ze een bedrijf helpen zijn winst per aandeel in de loop van de tijd te verbeteren.

Lockheed heeft zijn dividenden al meer dan 21 jaar laten groeien, wat betekent dat het een toekomstige dividendaristocraat zal zijn. Het heeft ook een lage uitbetalingsratio van 44%, waardoor het ruimte heeft om de uitbetalingen aan investeerders te blijven verhogen.

Het meest opvallend is dat het bedrijf de kosten verlaagt, waardoor de winstmarges hoger zijn dan die van vergelijkbare bedrijven als General Dynamics en RTX. Deze trend zal zich voortzetten omdat de problemen met de toeleveringsketen verbeteren. De CEO zei:

Analyse van de aandelenkoersen van Lockheed Martin

LMT-grafiek van TradingView

In mijn laatste artikel over LMT-aandelen merkte ik op dat het rijp was voor een bullish uitbraak, daarbij verwijzend naar het omgekeerde hoofd-schouderpatroon dat zich aan het vormen was. Die schatting klopte, aangezien het aandeel deze week op 491,05p boven de neklijn uitkwam.

Het aandeel is boven de 50- en 100-daagse voortschrijdende gemiddelden gebleven, wat betekent dat de stieren de controle hebben. Ook is de momentumindicator blijven stijgen, naar het hoogste punt in jaren.

Oscillatoren zoals de Relative Strength Index (RSI) en de Stochastic Oscillator zijn blijven stijgen. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk een break-and-retest-patroon volgen, waarbij het daalt naar de belangrijkste support op $491 en vervolgens de bullish trend hervat. Op de langere termijn zal het aandeel waarschijnlijk stijgen naar $600.