ETF-grafiek van de week: Vooruitzichten Vanguard Growth (VUG) naarmate de instroom stijgt

De aandelenkoers van Vanguard Growth ETF (VUG) is de afgelopen weken scherp gedaald, omdat de zorgen over winsten en waarderingen aanhielden. Donderdag zakte de koers naar een dieptepunt van $355,6, een daling van 9,37% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar.

Het Vanguard Growth Fund is een populaire ETF

De VUG ETF is een populaire ETF die de prestaties volgt van de CRSP US Large Cap Growth Index, die bestaat uit 188 bedrijven in de VS.

De portefeuille bestaat uit de grootste technologiebedrijven die sterke groeicijfers laten zien. Uit gegevens blijkt dat deze bedrijven een gemiddelde winstgroei van 22,3% en een rendement op eigen vermogen van 41,8% hebben.

De koers/winstverhouding bedraagt 39,3, waardoor het aanzienlijk overgewaardeerd is. De koers-boekwaardeverhouding bedraagt 11,3x, hoger dan het S&P 500-gemiddelde van 4,3.

Het fonds omvat alle soorten bedrijven, waarvan de technologiebedrijven een belang van 60% hebben. De andere topbestanddelen zijn bedrijven in duurzame consumentengoederen, energie, financiële dienstverlening, gezondheidszorg en industrie.

De grootste bedrijven in het fonds zijn vergelijkbaar met die in de S&P 500-index. Microsoft is het grootste constituerende bedrijf, goed voor 13% van het fonds. Het wordt gevolgd door Apple (12%), Nvidia (11,3%) en Amazon.

De andere grote niet-techbedrijven in de VUG ETF zijn Eli Lilly, Costco Wholesale, Linde, een groot chemiebedrijf, S&P Global, TJX Cos en Vertex Pharmaceuticals.

VUG-prestaties

Het Vanguard Growth Fund heeft het de afgelopen jaren goed gedaan vanwege zijn voorkeur voor technologiebedrijven. Het totale rendement dit jaar bedraagt 20,5%, hoger dan de benchmark (17,60%).

In 2023 behaalde het een rendement van 46,83%, waarmee het de groei van het categoriesegment van 36,74% overtrof. Het andere topjaar was 2020, toen de ETF met 40,2% steeg, hoger dan de categorieprestatie van 35,8%. Een jaar eerder in 2019 was het fonds met 37% gestegen.

Zoals hieronder weergegeven, heeft de VUG ETF de afgelopen twaalf maanden beter gepresteerd dan de SPDR S&P 500 (SPY) en het Invesco QQQ (QQQ) fonds. Het steeg in deze periode met 26%, terwijl de QQQ en SPY met respectievelijk 23,48% en 21,2% stegen.

VUG versus SPY versus QQQ: Bron: SeekingAlpha

Het fonds heeft de SPY ETF de afgelopen vijf jaar verslagen met een stijging van 120% ten opzichte van de 95% van SPY. Het blijft achter bij het QQQ-fonds, dat in deze periode met 145% is gegroeid.

Deze prestatie is te danken aan het feit dat het fonds een diepere voorkeur heeft voor technologiebedrijven die de afgelopen decennia floreerden.

Het grootste risico is echter wat er zou gebeuren als technologieaandelen hun momentum verliezen en kelderen. Bovendien zijn sommige van de topbedrijven sterk overgewaardeerd. Nvidia heeft een koers-winstverhouding van 43, hoger dan de sectormediaan van 29.

Het andere opvallende is dat het fonds een van de topfondsen is geweest wat betreft instroom. Het heeft dit jaar ruim 8,4 miljard dollar toegevoegd, waarmee het de 10e grootste is. Het fonds is verslagen door onder meer DYNF, FBTC, VOO en IVV.

Topverdiensten in het verschiet

De komende twee weken zullen belangrijk zijn voor de VUG en andere op technologie gerichte ETF's, aangezien enkele van de grootste bedrijven hun financiële resultaten publiceren.

Uit gegevens van Factset blijkt dat 41% van alle bedrijven in de S&P 500-index hun financiële resultaten hebben gepubliceerd. 78% van deze bedrijven heeft een positief WPA-cijfer gepubliceerd, waarbij de toekomstige groei van de S&P 500 9,8% bedraagt. Als dit het definitieve cijfer is, zal dit het snelste groeipercentage zijn sinds 2021.

Microsoft, AMD en S&P Global zullen dinsdag hun financiële resultaten publiceren, terwijl Meta Platforms, Mastercard en Arm Holdings hun cijfers woensdag zullen vrijgeven.

Daarna zullen Apple, Amazon, Intel, Vertex Pharmaceuticals en Booking Holdings donderdag hun cijfers bekendmaken. Daarom zullen Microsoft en Apple, die goed zijn voor ruim 22% van het fonds, deze week hun gegevens publiceren. Als een van beide daalt, bestaat de kans dat het fonds ook daalt.

VUG ETF-analyse

VUG ETF-grafiek: Bron: TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat het VUG ETF-aandeel in juli piekte op $392 en vervolgens bijna in een correctie terechtkwam toen het daalde naar $355. Het heeft een sterk ondersteuningsniveau gevonden op het 100-dagen exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) en het 23,6% Fibonacci-retracementpunt.

Het VUG-aandeel is ook onder het 50-daags voortschrijdend gemiddelde gezakt. Het heeft een ochtendsterpatroon gevormd. Daarom zijn de vooruitzichten voor het aandeel bullish, met als volgende punt een koers van $375. Een beweging boven dat niveau zal tot meer opwaarts potentieel leiden, aangezien kopers zich richten op de belangrijkste weerstand op $385.

Aan de andere kant zal een daling onder de belangrijkste steun van $355,67 wijzen op meer nadelen, aangezien verkopers zich richten op het psychologische punt van $350.