Is de aandelenkoers van Rolls-Royce een koopje van 52% vóór de winst?

De aandelenkoers van Rolls-Royce is de afgelopen weken gedaald, omdat sommige beleggers winst begonnen te nemen na een spectaculaire rally eerder dit jaar. Het aandeel daalde dinsdag naar een dieptepunt van 445p, een daling van bijna 9% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar.

De industriële winsten gaan door

De aandelenkoers van Rolls-Royce heeft de afgelopen weken gewankeld terwijl beleggers naar het aanhoudende winstseizoen keken. Vorige week publiceerde GE Aviation, zijn grootste concurrent, sterke cijfers, aangezien het totale aantal orders met 18% stegen tot $11,28 miljard. De omzet van $9,1 miljard was hoger dan de consensusverwachtingen.

De andere opmerkelijke resultaten kwamen van Airbus, de grootste vliegtuigfabrikant ter wereld. Het leverde in de eerste helft van het jaar 323 vliegtuigen af, wat ruim 28,8 miljard euro aan inkomsten opleverde. Deze cijfers waren weliswaar goed, maar toonden aan dat de sector met aanzienlijke uitdagingen kampte, aangezien er nog steeds problemen zijn met de toeleveringsketen.

Boeing, het omstreden bedrijf, zal naar verwachting woensdag zijn winstcijfers publiceren. Analisten hebben zwakke verwachtingen nu het bedrijf een pijnlijke ommekeerstrategie doormaakt na grote misstappen in de afgelopen maanden.

Deze resultaten komen op een moment dat veel grote industriële bedrijven het goed hebben gedaan. De aandelen van GE Aviation staan op een recordhoogte. Hetzelfde geldt voor bedrijven als Safran, Lockheed Martin en Rolls-Royce.

Rolls-Royce winsten vooruit

Donderdag wordt een belangrijke dag voor Rolls Royce, de op een na grootste fabrikant van straalmotoren ter wereld, wanneer het zijn financiële resultaten publiceert.

Dit zullen om drie belangrijke redenen belangrijke resultaten zijn. Ten eerste zullen ze laten zien of het bedrijf goed omgaat met de uitdagingen in de supply chain.

Ten tweede zullen de cijfers aantonen of deze wordt beïnvloed door de recente trends in de burgerluchtvaartsector. De meeste luchtvaartmaatschappijen zoals Delta Air Lines , United en Ryanair hebben de laatste tijd zwakke resultaten gerapporteerd, daarbij verwijzend naar de groeiende overcapaciteit en de zwakke vraag.

Ten derde zullen de resultaten laten zien of Rolls-Royce werkt aan de verheven ambities van CEO Tufan Erginbilgiç. In zijn strategie-update zei hij dat het zijn doelstelling op korte termijn was om een bedrijfswinst tussen £2,5 miljard en £2,8 miljard te genereren. Hij hoopt ook tussen de 165 en 18% rendement op kapitaal te genereren en tussen £2,8 miljard en £3,1 miljard aan vrije cashflow.

Rolls-Royce streeft ernaar deze doelen te bereiken door de kosten te verlagen, de efficiëntie te vergroten en zich te concentreren op zijn kernsterkten. Als gevolg hiervan werkt hij aan het elimineren van enkele van de verheven ambities, zoals het waterstofmotorproject.

Tegelijkertijd onderzoekt hij samenwerkingen om opnieuw gebruik te maken van de robuuste straalmotor met smalle romp die het een paar jaar geleden heeft verlaten. Vliegtuigen met een smalle romp doen het beter omdat steeds meer luchtvaartmaatschappijen een hub-and-spoke-model hebben omarmd.

Taxatie van Rolls-Royce

Een belangrijk punt van zorg onder beleggers is dat Rolls-Royce Holdings een sterk overgewaardeerd bedrijf is geworden, na een sterke stijging in de afgelopen jaren.

Waarderingsstatistieken over het bedrijf zijn een beetje gemengd. Een discounted cashflow-calculator van Simply Wall Street laat zien dat het bedrijf tegen een goede prijs handelt in vergelijking met zijn concurrenten. Het schat dat het 52,4% onder de reële waarde van 935p ligt.

Rolls-Royce DCF-berekening

Het bedrijf heeft ook lagere waarderingsmultiples dan zijn sectorgenoten. Het heeft een koers-winstverhouding van 15,6, wat lager is dan de FTSE 100-index en andere industriële bedrijven. BAE Systems heeft een koers/winstverhouding van 20,7 terwijl Babcock International 16 heeft en GE Aviation handelt op een veelvoud van 40x.

Safran heeft een veelvoud van meer dan 30, terwijl de FTSE 100-index een gemiddelde koers-winstverhouding van 18 heeft. In de Verenigde Staten heeft de S&P 500 een waarderingsveelvoud van meer dan 20.

Deze cijfers betekenen dat Rolls-Royce meer mogelijkheden heeft om de kloof met zijn collega-bedrijven te overbruggen. Deze trend zal zich alleen voordoen als het bedrijf erin slaagt om aan zijn doelstellingen te werken en als de productkwaliteit stabiel blijft. In het verleden kostten defecte Trent 1000-motoren aanzienlijke sommen geld.

Koersvoorspelling Rolls-Royce

RR-grafiek van TradingView

De aandelenkoers van RR heeft het de afgelopen jaren goed gedaan: van onder de 100p in 2020 naar ruim 440p vandaag.

Op de dagelijkse grafiek zien we dat de koers van het Rolls-Royce-aandeel de afgelopen maanden een sterke bull run heeft doorgemaakt. Hoewel het aandeel zich heeft teruggetrokken, blijft het boven het 100-dagen exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA).

Het allerbelangrijkste is dat Rolls-Royce een bullish vlagpatroon lijkt te vormen, weergegeven in blauw. Dit patroon wordt gekenmerkt door een lange vlaggenmast en een rechthoekig patroon. In de meeste gevallen resulteert dit meestal in een sterke bullish uitbraak.

Daarom is het waarschijnlijk dat de koers van het Rolls-Royce-aandeel zal stijgen na de winstcijfers van donderdag. Als dit gebeurt, zal de koers waarschijnlijk stijgen en het belangrijke weerstandspunt op 490p, het hoogste punt dit jaar, opnieuw testen.