De aandelenkoers van Coupang vormt een bullish patroon voorafgaand aan de winstcijfers

De aandelenkoers van Coupang (CPNG) is de afgelopen twee jaar zijwaarts bewogen, omdat het ondermaats bleef presteren ten opzichte van andere e-commercebedrijven zoals Amazon (AMZN) en MercadiLibre. Hoewel de koers zich heeft hersteld van het dieptepunt van 9 dollar in 2022 naar de huidige 20 dollar, blijft de koers scherp onder het hoogste punt aller tijden van 68,8 dollar.

Coupang heeft sterke fundamenten

Regionale e-commercebedrijven hebben de afgelopen jaren in de schijnwerpers gestaan terwijl investeerders op zoek waren naar de volgende Amazon. MercadoLibre heeft de Latijns-Amerikaanse markt veroverd, terwijl Jumia een leidende speler op het Afrikaanse continent is geworden.

Coupang is een vooraanstaand e-commercebedrijf in Zuid-Korea, Taiwan en andere locaties zoals Singapore en Hong Kong.

Het bedrijf begon net als andere e-commerceplatforms, maar heeft zijn oplossingen in de loop der jaren uitgebreid. Naast zijn marktplaats biedt het bedrijf andere oplossingen zoals Rocket Delivery, Rocket Fresh, Rocket Overseas, Coupang Play, Coupang Eats en Coupang Pay.

Coupang Play biedt streamingoplossingen, terwijl Coupang Eats een toonaangevende regio voor voedselbezorging is. Rocket Delivery biedt snellere bezorgoplossingen, terwijl Rocket Fresh online boodschappenoplossingen biedt.

Net als bedrijven als Amazon en MercadoLibre is Coupang Pay een oplossing die de manier waarop gebruikers betalingen doen, vereenvoudigt. Het bedrijf nam ook Farfetch over, een in moeilijkheden verkerend e-commercebedrijf, in een deal van $ 500 miljoen.

De zaken van Coupang deden het goed en de omzet steeg enorm. De totale omzet steeg van $5,7 miljard in 2019 naar ruim $21,2 miljard in 2023. Het belangrijkste is dat deze groei op een winstgevende manier heeft plaatsgevonden, aangezien de nettowinst in 2023 naar ruim $1,3 miljard steeg. Voordien had het bedrijf cumulatieve verliezen van meer dan $2,2 miljard..

Coupang-winsten vooruit

De aandelenkoers van Coupang zal volgende week in de schijnwerpers staan wanneer het zijn volgende financiële resultaten publiceert.

Deze cijfers komen een paar maanden nadat het bedrijf bemoedigende financiële cijfers publiceerde. De omzet van het bedrijf steeg het afgelopen kwartaal met 23% tot ruim $7,1 miljard. Exclusief Farfetch steeg de omzet in het eerste kwartaal met 18%.

Coupang is doorgegaan met het toevoegen van meer klanten aan zijn platform, terwijl het aantal gebruikers steeg van 18,6 miljoen in het eerste kwartaal naar 21,5 miljoen in het eerste kwartaal van 2023. Deze trend zal zich waarschijnlijk voortzetten naarmate het bedrijf een begrip wordt en meer oplossingen toevoegt.

Analisten zijn van mening dat de activiteiten van Coupang het de komende kwartalen goed zullen blijven doen. De gemiddelde omzet wordt geschat op 7,38 miljard dollar, wat een grote stijging betekent ten opzichte van de 5,3 miljard dollar die het in dezelfde periode in 2023 verdiende. Een deel van deze groei zal te danken zijn aan de overname van Farfetch.

Voor dit jaar verwachten analisten dat de omzet 30,1 miljard dollar zal bedragen, gevolgd door 34,92 miljard dollar in 2026 naarmate de groei van het bedrijf voortduurt.

De meest optimistische analist op het gebied van Coupang-aandelen is Jennifer Han van UBS, die verwacht dat het bedrijf marktaandeel zal blijven winnen op de Zuid-Koreaanse markt, die wordt gewaardeerd op ruim $124 miljard.

In dit geval verwacht de analist dat de EBITDA en de waarde van de goederen de komende jaren zullen blijven groeien. UBS ziet het aandeel stijgen naar $26, terwijl de EBITDA-marge zal stijgen van de huidige 4% naar 10%.

Ruimte om winstgevend te groeien

Ik geloof dat Coupang de komende jaren meer ruimte heeft om zowel de omzet als de winst te laten groeien. Deze winstgevendheidsgroei zou echter kunnen worden beïnvloed door de toegenomen kapitaaluitgaven (CAPEX) om de fulfilment- en logistieke infrastructuur te stimuleren.

Tegelijkertijd lijkt het bedrijf redelijk gewaardeerd, gezien de marktkapitalisatie van $30 miljard en de jaarlijkse omzet van $30 miljard. Als het bedrijf zijn omzet en winst blijft verhogen, zou het deze waardering kunnen rechtvaardigen.

Het bedrijf heeft ook meer ruimte om zijn marges te laten groeien, zodat deze overeenkomen met die van andere bedrijven in de e-commerce-industrie. De brutomarges bedragen 28%, terwijl MercadoLibre 54% heeft, Jumia 58% en Amazon 48%.

Als de nettowinstmarge van Coupang gelijk kan zijn aan die van MercadoLibre's 8,20%, betekent dit dat de nettowinst ruim $2,6 miljard zal bedragen, een zet die de waardering ervan zou kunnen rechtvaardigen.

Coupang-aandelenkoersanalyse

CPNG-grafiek van TradingView

Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat de koers van het Coupang-aandeel in mei van dit jaar piekte op $23,76. Deze winsten vonden plaats nadat het bedrijf in mei van dit jaar sterke winstcijfers over het eerste kwartaal publiceerde.

Het aandeel heeft nu een deel van deze winsten uitgewist en is naar het psychologische punt op $20 gegaan. Het is gecrasht onder de 50- en 100-daagse Exponential Moving Averages (EMA), wat betekent dat de beren nu de controle hebben.

Het belangrijkste is dat het aandeel een dalend wigdiagrampatroon heeft gevormd, dat zijn samenvloeiingsniveau nadert. In de meeste gevallen heeft een aandeel de neiging om terug te stuiteren nadat de twee lijnen samenkomen.

Daarom zal de koers van het CPNG-aandeel waarschijnlijk herstellen na de publicatie van de financiële resultaten. Als dit gebeurt, is het volgende punt om in de gaten te houden het psychologische punt van $22. Aan de andere kant zal een daling onder de onderkant van het wigpatroon wijzen op meer nadelen.