De aandelenkoers van Celsius Holdings (CELH) is gestegen van een van de best presterende bedrijven in de Verenigde Staten naar een van de slechtste. De koers van het CELH-aandeel is sinds het hoogste punt dit jaar met ongeveer 60% gedaald. Het daalde naar het laagste punt sinds mei 2023, waardoor de marktkapitalisatie van ruim $23,6 miljard naar $8,9 miljard steeg, wat betekent dat de houders ruim $14,7 miljard hebben verloren.

Celsius Holdings is snel gegroeid

Celsius, een toonaangevende fabrikant van energiedrankjes, is het snelst groeiende bedrijf in de drankenindustrie geworden. De drankjes zijn viraal gegaan, waardoor de jaarlijkse omzet is gestegen van ruim $75,1 miljoen in 2019 naar ruim $1,38 miljard in 2023.

Deze groei versnelde nadat het bedrijf een deal bereikte met PepsiCo, het op één na grootste energiedrankenbedrijf ter wereld. Pepsi investeerde $550 miljoen in Celsius en ontving de distributierechten voor de drankjes.

Dit is een win-winsituatie voor Celsius en Pepsi. Celsius maakte gebruik van de brede distributies van Pepsi, terwijl Pepsi een drankje ontving waarvan de groei de deal van Monster Beverage met Coca-Cola zal weerspiegelen. Door die deal is Monster na Red Bull het grootste bedrijf in de branche geworden.

Zorgen dat deze groei vertraagt

De koers van het CELH-aandeel is gekelderd omdat er bezorgdheid ontstond over de vertraging van de groei van het bedrijf. Uit recente gegevens blijkt dat de zoekinteresse in Celsius Holdings en haar drankjes de afgelopen maanden sterk is gedaald.

Er zijn ook zorgen dat uit de recente gegevens van Nielsen blijkt dat deze groei aan het matigen is. Uit de meest recente gegevens blijkt dat het bedrijf zijn marktaandeel heeft vergroot met een stijging van 15,2%. Hoewel dit een goede maatstaf is, was dit vooral te danken aan de toegenomen promoties.

Daarom zal dinsdag een belangrijke dag zijn voor het bedrijf, omdat het zijn financiële resultaten zal publiceren.

In het eerste kwartaal zei het bedrijf dat de omzet in het eerste kwartaal met 37% steeg tot ruim $355,7 miljoen, terwijl de brutowinst met €605 steeg tot ruim $182,2 miljoen. Hoewel deze omzetgroei bemoedigend was, was deze veel lager dan wat het bedrijf in 2023 verdiende. Ook de winst is de afgelopen maanden gestegen. De brutomarges stegen met 740 basispunten naar 51,2%.

Het allerbelangrijkste is dat er tekenen zijn dat de internationale activiteiten van Celsius Holding op stoom komen, geholpen door de samenwerking met Pepsi. De internationale omzet steeg in het eerste kwartaal met 43% tot $16,2 miljoen.

De inkomsten van deze divisie kwamen uit Canada, het VK en Australië. Later dit jaar eindigt de uitbreiding van zijn activiteiten naar Australië, Nieuw-Zeeland en Frankrijk. Op basis van de groei in de VS bestaat de kans dat het in deze landen een sterk groeiend bedrijf zal worden.

De gemiddelde schatting is dat de omzet van Celsius Holding in het eerste kwartaal met 20% is gestegen tot $393 miljoen. Als dit cijfer klopt, zal het bevestigen dat het tijdperk van sterke groei ten einde loopt. In het verleden is Celsius Holdings er echter in geslaagd de schattingen van analisten te verslaan.

Voor het derde kwartaal verwachten analisten dat de omzet 460 miljoen dollar zal bedragen, een stijging van 19% ten opzichte van hetzelfde kwartaal in 2023. Ook voor het jaar verwachten analisten dat de omzet 1,65 miljard dollar zal bedragen, een stijging van 25% ten opzichte van 2023.

De winst per aandeel van Celsius Holding zal uitkomen op 24 cent, hoger dan de 17 cent die het in dezelfde periode in 2023 verdiende.

Waarderingsstatistieken voor Celsius

De aanhoudende aandelencrash van Celsius Holdings heeft geleid tot een verbeterde waardering. De marktkapitalisatie van het bedrijf is gedaald tot 8,9 miljard dollar, wat redelijk is voor een bedrijf dat ruimte heeft om zijn marges te laten groeien.

Monster Beverage heeft een brutowinstmarge van 53,4% en een nettowinstmarge van 22,8%, terwijl Celsius respectievelijk 49% en 18% heeft. Deze waarderingskloof is begrijpelijk aangezien Monster een volwassener bedrijf is dan Celsius.

Celsius zal zijn marges blijven vergroten wanneer het van groei ten koste van alles naar winstgevendheid gaat. Monster heeft een GAAP PE-ratio van 32 en een voorwaarts veelvoud van 29, terwijl Celsius respectievelijk 46 en 40 heeft.

Celsius kan deze waardering rechtvaardigen, omdat het sneller groeit dan Monster. Het heeft ook een grotere bereikbare markt, omdat het tot nu toe in de meeste landen niet beschikbaar is.

Analyse van de aandelenkoers van Celsius

CELH-grafiek van TradingView

Ik voorspelde de aanhoudende uitverkoop van de aandelenkoers van Celsius Holdings, daarbij verwijzend naar het dubbele topgrafiekpatroon van $98,72 en de uiteindelijke daling onder de neklijn van $67,40. In de meeste gevallen leidt een dubbeltoppatroon tot meer nadelen.

Het aandeel vormde op 17 juli ook een deathcross-patroon toen de 200-daagse en 50-daagse Exponential Moving Averages (EMA) elkaar kruisten. Dit is een van de meest bearish patronen op de financiële markt.

Aan de positieve kant is het aandeel oververkocht, wat betekent dat het weer zou kunnen opveren als het dinsdag zijn resultaten publiceert. Als dit gebeurt, zal de koers van het CELH-aandeel waarschijnlijk stijgen naar de belangrijkste weerstand van $50.