De aandelenkoers van Trade Desk: zorgen over de waardering vóór de winst

De aandelenkoers van Trade Desk (NASDAQ: TTD) zal deze week in de schijnwerpers staan wanneer de reclamegigant zijn financiële resultaten publiceert. Na in juli een piek van $102 te hebben bereikt, is het aandeel met bijna 20% gedaald, wat een diepe correctie inluidt. Maandag werd de koers op $83,22 verhandeld, een stijging ten opzichte van het intraday-laagtepunt van $77,28.

Trade Desk is gegroeid

De reclame-industrie heeft de afgelopen jaren een moeilijke periode achter de rug, omdat bedrijven hebben bezuinigd op hun budgetten, vooral op televisie.

De meeste televisienetwerken, zoals die van Warner Bros. Discovery en Paramount, hebben de afgelopen jaren zwakke financiële resultaten gerapporteerd. Deze trend heeft geleid tot pijnlijke banenverlies in de reclame- en media-industrie.

De industrie heeft het ook moeilijk gehad vanwege het internet, waar de meeste mensen nu gebruik van maken om inhoud te verkrijgen. Enkele van de meest populaire platforms in de branche zijn YouTube en TikTok.

Er zijn tekenen dat de sector zich begint te stabiliseren. Analisten verwachten dat de wereldwijde advertentiemarkt dit jaar met 5,3% zal groeien, na een groei van 5,3% een jaar eerder. Exclusief politieke advertenties zal de Noord-Amerikaanse reclame-industrie naar verwachting met 4,2% groeien.

De Trade Desk is een bedrijf dat betrokken is bij de reclame-industrie omdat het een platform biedt waarmee klanten campagnes kunnen uitvoeren via advertentiekanalen en -formaten, waaronder video, display en sociaal.

De Trade Desk is geen merknaam in de VS, omdat zij haar oplossingen niet aan particuliere klanten levert. In plaats daarvan zijn de klanten reclamebureaus, adverteerders en andere dienstverleners. Deze bedrijven betalen voor het gebruik van de diensten en het kost ook een korting op de advertentie-uitgaven van de klant. Het heeft wereldwijd meer dan 1.100 klanten en heeft een sterk retentiepercentage van meer dan 95%.

De Trade Desk heeft de afgelopen jaren een gestage groei doorgemaakt, waarbij de jaarlijkse omzet is gegroeid van $661 miljoen in 2019 naar meer dan $1,94 miljard en $2,05 miljard in de daaropvolgende twaalf maanden.

Het bedrijf heeft in deze periode een winstgevende groei doorgemaakt, waarbij de nettowinst steeg van $108 miljoen in 2019 naar ruim $178 miljoen in 2023. De piekwinst bedroeg $242 miljoen in 2020.

TTD-winsten vooruit

Het volgende belangrijke Trade Desk-nieuws zijn de financiële resultaten, die donderdag bekend worden gemaakt. Deze cijfers zullen aantonen of de activiteiten van het bedrijf nog steeds groeiden zoals in het eerste kwartaal.

Uit de meest recente resultaten blijkt dat de omzet van The Trade Desk in het eerste kwartaal met 28% is gestegen tot ruim $491 miljoen. Het verdiende $383 miljoen in hetzelfde kwartaal van 2023, terwijl het nettoresultaat steeg van $9 miljoen naar $32 miljoen.

De Trade Desk kreeg tijdens het eerste kwartaal verschillende belangrijke updates, waaronder de uitgebreide samenwerking met Disney, NBCUniversal en Roku. De bruto-uitgaven op het platform stegen van $552 miljoen in 2015 naar ruim $9,6 miljard in 2023.

Analisten verwachten dat de omzet van The Trade Desk voor het tweede kwartaal is gestegen naar $577,8 miljoen, een stijging van 24,5% ten opzichte van hetzelfde kwartaal in 2023. Ze verwachten dat de bedrijfsresultaten zullen aantonen dat de omzet in het derde kwartaal $604 miljoen zal bedragen en in 2024 $2,42 miljard. .

Er blijven zorgen over de waardering bestaan

De grootste zorg over The Trade Desk is dat het een sterk overgewaardeerd bedrijf is met een waardering van $40 miljard.

De koers-winstverhouding bedraagt maar liefst 207, terwijl het voorwaartse veelvoud 114,4 bedroeg. De niet-GAAP PE-veelvouden zijn respectievelijk 64 en 53. Dit zijn enorme aantallen, zelfs voor een bedrijf dat een groeipercentage met dubbele cijfers kent.

Nvidia heeft bijvoorbeeld met zijn driecijferige groeipercentage een koers-winstverhouding van 41 en een veelvoud van 62. Op dezelfde manier heeft Celsius Holdings, een snelgroeiend drankenbedrijf , een koers-winstverhouding van 40.

Bulls beweren dat de activiteiten van de Trade Desk groeien, een plakkerig product hebben en ruimte hebben om de winstmarges te vergroten. Het heeft brutomarges van 81,30% en een nettowinstmarge van. 9,80%, wat betekent dat het deze zou kunnen uitbreiden.

Het gemiddelde koersdoel van analisten voor de TTD-aandelen bedraagt $104,50, wat hoger is dan de huidige $83.

De koersvoorspelling van de Trade Desk

De dagelijkse grafiek laat zien dat de koers van het TTD-aandeel in juli piekte op $102 en vervolgens crashte naar de huidige $83,2. Het heeft zich teruggetrokken tot onder het Fibonacci-retracementpunt van 23,6% op $87,60.

Het aandeel bleef onder de 50- en 200-daagse Exponential Moving Averages (EMA) en $81,85, de hoogste swing in juli vorig jaar.

Ook de Relative Strength Index (RSI) en de MACD-indicatoren wijzen naar beneden. Daarom zal het aandeel de komende dagen waarschijnlijk blijven dalen, aangezien verkopers zich richten op de belangrijkste steun op $70,95, wat het retracementpunt van 50% is. Dit betekent dat het aandeel met 14,7% zou kunnen dalen ten opzichte van het huidige niveau.