De aandelenkoers van Walmart is niet goedkoop: is dit dividendkoning-aandeel nu een koopje?

De aandelenkoers van Walmart (NYSE: WMT) schiet dit jaar alle kanten op, aangezien deze sinds januari met meer dan 28% is gestegen. Het heeft beter gepresteerd dan de benchmark S&P 500 en Dow Jones indices en de nauw gevolgde SPDR Retail Trust (XRT), die met 1,5% is gestegen. Walmart heeft ook andere retailers verslagen, zoals Target, Costco, TJX en Walgreens.

Walmart boekt winstgroei

Volgende week wordt een belangrijke week voor Walmart, de grootste retailer in het Verenigd Koninkrijk. Naar verwachting publiceert het bedrijf donderdag zijn financiële resultaten.

Deze resultaten laten naar verwachting zien dat het bedrijf het goed deed, aangezien de verkoop steeg. Analisten verwachten dat de cijfers laten zien dat de inkomsten in het tweede kwartaal zijn gestegen tot meer dan $ 168 miljard, een grote stijging ten opzichte van de $ 161 miljard die het verdiende.

De winst per aandeel (EPS) van Walmart zal naar verwachting uitkomen op 64 cent, hoger dan de 56 cent die het bedrijf in hetzelfde kwartaal vorig jaar verdiende.

Het aandeel zal ook reageren op de forward guidance. In totaal verwachten analisten dat de omzetprognose voor het derde kwartaal uitkomt op $ 167,1 miljard en de jaarlijkse omzet voor het jaar op $ 676 miljard.

Walmart behaalt dit opmerkelijke succes vanwege zijn omvang, met meer dan 4.682 winkels in het land. Deze winkels zijn dicht bij de klanten gevestigd, wat het een zeer handig bedrijf maakt.

Tegelijkertijd verkoopt het bedrijf zijn producten doorgaans tegen een lagere prijs dan andere retailers, waardoor het een groter marktaandeel heeft kunnen verwerven.

De groei zet door

Walmart is uitgegroeid tot een van de best presterende Amerikaanse retailers, mede dankzij het sterke netwerk van filialen, de sterke online verkoop, Walmart+ en de gediversifieerde bedrijfsvoering.

Als gevolg hiervan is de jaarlijkse omzet de afgelopen jaren blijven groeien, ook tijdens de Covid-19-pandemie. De omzet steeg van ruim $ 523 miljard naar ruim $ 657 miljard vorig jaar.

Walmart neemt marktaandeel af van veel bedrijven. Ten eerste verklaren de investeringen in de farmaceutische industrie gedeeltelijk waarom bedrijven als CVS Health en Walgreens Boots Alliance het moeilijk hebben.

Walmart is ook eigenaar van Sams Club, de grootste concurrent van Costco. De divisie heeft meer dan 47 miljoen leden die minstens $ 50 betalen voor het basisabonnement en $ 110 voor het pluslidmaatschap. Als al deze leden $ 50 zouden betalen, zou het bedrijf $ 2,3 miljard per jaar verdienen. In het laatste kwartaal bedroeg de omzet van Sam's Club $ 21,4 miljard

Walmart is een belangrijke e-commercespeler in de VS geworden en genereert de meeste verkopen dan Amazon. In het laatste kwartaal stegen de wereldwijde e-commerceverkopen met 21%, geholpen door de afhaling en bezorging in de winkel en de marktplaatsinkomsten.

Walmart is een dividendkoning geworden

Ondertussen is Walmart eindelijk een dividendkoning geworden, nu het zijn dividend 50 jaar lang succesvol heeft laten groeien. Het heeft ruimte om deze uitbetalingen te laten groeien vanwege zijn lage uitbetalingsratio van 33,46%. Een uitbetalingsratio is een getal dat kijkt naar het deel van de vrije kasstroom dat een bedrijf gebruikt om zijn dividend te betalen.

Het belangrijkste is dat Walmart zeer actief is geweest in het implementeren van aandeleninkopen. Het aantal uitstaande aandelen daalde van 8,4 miljard in 2020 naar ongeveer 8 miljard.

Het kocht in het laatste kwartaal aandelen terug ter waarde van $ 1,1 miljard en heeft ongeveer $ 15,5 miljard te gaan in de huidige autorisatie. Walmart heeft in de laatste vijf kwartalen ongeveer $ 11,5 miljard teruggegeven aan aandeelhouders.

Er blijven zorgen bestaan over de waardering

De grootste zorg onder investeerders is dat Walmart een zwaar overgewaardeerd bedrijf is geworden. Het heeft een marktkapitalisatie van meer dan $ 538 miljard en een geschatte jaarlijkse omzet van meer dan $ 676 miljard.

Qua inkomsten is het duidelijk dat het bedrijf niet overgewaardeerd is. Inkomsten zijn echter vaak bijna betekenisloos, aangezien het draait om de winst en de vrije kasstroom (FCF).

Van de inkomsten van $ 657 miljard in 2023, haalde Walmart $ 15 miljard binnen, wat betekent dat de koers-winstverhouding 43 is. Dit is een aanzienlijk hoge waardering, zelfs voor een bedrijf als Walmart dat het goed doet. De forward P/E-verhouding van 27 is hoger dan het S&P 500-gemiddelde van 21 en het branchegemiddelde van 19.

Deze cijfers betekenen dat Walmart perfect geprijsd is en dat het kan terugvallen als het zijn winsten niet haalt. Positief is dat de waarderingscijfers van Walmart kleiner zijn dan hun vijfjaarsgemiddelde.

Walmart aandelenkoers prognose

WMT-grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de WMT-aandelenkoers in juli piekte op $ 71,26 en nu met meer dan 5,2% is teruggevallen naar de huidige $ 67. Het is onder de onderkant van het stijgende kanaal beland, weergegeven in paars.

Ook is het aandeel iets onder het 50-daags voortschrijdend gemiddelde bewogen, terwijl de Relative Strength Index (RSI) onder het neutrale punt is bewogen. Daarom is het meest waarschijnlijke scenario dat het aandeel na winsten terugvalt naar $ 65 en vervolgens de uptrend hervat.