Tilray Brands aandelenkoersanalyse: riskant, maar een short squeeze is waarschijnlijk

Cannabisaandelen hebben de meeste winsten van eerder dit jaar tenietgedaan, omdat zorgen over regelgeving aanhielden. De AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (MSOS) werd vrijdag verhandeld voor $ 7,08, een daling van meer dan 37% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar.

De Alternative Harvest ETF (MJ) is eveneens met 26% gedaald ten opzichte van de hoogste waarde dit jaar, terwijl de AdvisorShares Pure Cannabis ETF (YOLO) met 30% is gedaald ten opzichte van de hoogste waarde dit jaar.

De aandelenkoers van Tilray Brands (TLRY) is niet achtergebleven in deze terugval, aangezien deze met bijna 40% is gedaald ten opzichte van de YTD-hoogte en met meer dan 90% ten opzichte van de hoogste stand aller tijden. Andere populaire cannabisaandelen zoals CuraLeaf en Aurora Cannabis zijn met dubbele cijfers gedaald.

Duidelijkheid van de regelgeving

De aandelenkoers van Tilray Brands steeg eerder dit jaar fors, omdat beleggers blij waren met de duidelijke regelgeving in de Verenigde Staten, een van de grootste markten in de sector.

Senator Chuck Schumer merkte destijds op dat de Senaat een bipartisan cannabis banking bill zou overwegen. Dat zou een goede uitkomst zijn voor bedrijven in de industrie die moeite hebben om toegang te krijgen tot bankingoplossingen in de VS.

Terwijl de meeste staten tegenwoordig cannabis toestaan, zijn de bankwetten de afgelopen jaren niet wezenlijk veranderd. Als gevolg hiervan is het nog steeds moeilijk voor bedrijven om toegang te krijgen tot bankieren bij grote Amerikaanse banken. Als gevolg hiervan handelen veel kleine spelers nog steeds met contant geld en kleinere banken.

De andere grote katalysator voor de Tilray Brands-aandelen was het besluit van de Drug Enforcement Agency (DEA) om cannabis te herclassificeren als een minder gevaarlijke drug. Als zo'n maatregel wordt aangenomen, wordt het voor mensen in het land makkelijker om cannabisproducten te consumeren.

Ondertussen heeft Duitsland cannabis gedeeltelijk gedecriminaliseerd in Duitsland, een stap waarvan veel investeerders geloven dat het zal leiden tot meer winst in het land. In juli ontving Tilray Brands een nieuwe teeltvergunning in het land.

Dit zijn allemaal positieve stappen voor de industrie. Tilray Brands en andere bedrijven zijn echter gedaald vanwege de complexiteit van al deze kwesties. De kans om een bipartizane cannabiswet in de VS te laten passeren is de laatste tijd vervaagd, aangezien de VS naar verkiezingen gaat. Destijds waarschuwde ik dat de Tilray en cannabis rebound van korte duur zou zijn.

Tegelijkertijd hebben Republikeinen zich uitgesproken tegen het herindelingsproces van de DEA. Hoewel Duitsland een belangrijke cannabismarkt is, is de kans dat de industrie daar aanzienlijk zal zijn, beperkt.

De recente winstcijfers van Tilray Brands

De TLRY-aandelenkoers daalde ook nadat het bedrijf zijn financiële resultaten voor het vierde kwartaal publiceerde. In een rapport zei het bedrijf dat zijn omzet in Q4 met 25% steeg tot $ 229 miljoen.

Hoewel dit een goede groei was, kwam dit vooral door de drankendivisie, waarvan de omzet met 137% steeg tot $ 67,2 miljoen. Deze cijfers omvatten de omzet die het maakte van de acht merken die het in 2023 van AB InBev kocht.

De cannabisinkomsten stegen met 12% tot meer dan $ 71,9 miljoen. Deze cijfers betekenen dat Tilray Brands nu geen puur cannabisbedrijf meer is, aangezien het zijn activiteiten heeft uitgebreid naar andere sectoren zoals alcohol en wellness. De inkomsten uit distributie daalden tot $ 65,6 miljoen, terwijl het wellnesssegment steeg tot $ 15,7 miljoen.

Een belangrijke uitdaging voor Tilray Brands is dat het bedrijf moeite heeft gehad om winstgevend te worden. Het nettoverlies daalde tot $ 222 miljoen in 2023 en opnieuw tot $ 15 miljoen in het laatste kwartaal. Het is nog steeds onduidelijk of het bedrijf in de nabije toekomst zijn bedrijf winstgevend kan runnen.

De gemiddelde schatting is dat Tilray Brands een verlies per aandeel van $ 0,04 zal hebben in het huidige kwartaal, gevolgd door een vergelijkbaar bedrag in het volgende kwartaal. Voor het jaar wordt verwacht dat het bedrijf zijn verlies per aandeel zal beperken tot $ 0,08, van $ 0,33 vorig jaar.

Een andere zorg over Tilray Brands is dat het de afgelopen jaren een zeer verwaterend bedrijf is geweest. Het totale aantal uitstaande aandelen is gestegen van ruim 450 miljoen in 2021 naar 831 miljoen aandelen vandaag.

Een toename van het aantal uitstaande aandelen betekent dat bestaande investeerders verwaterd raken. Het is het tegenovergestelde van aandeleninkopen, die het rendement voor aandeelhouders verhogen door de winst per aandeel te verhogen.

Tilray Brands sloot het laatste kwartaal af met meer dan $ 250 miljoen aan contanten, equivalenten en markteffecten. Ook had het bedrijf meer dan $ 252 miljoen aan voorraden, een stijging van $ 52 miljoen ten opzichte van dezelfde periode in 2023.

Tilray Brands aandelenkoersanalyse

TLRY-aandelen | Grafiek door TradingView

Als we naar de dagelijkse grafiek kijken, zien we dat de TLRY-aandelenkoers de afgelopen maanden zijwaarts is bewogen. Het heeft een sterke ondersteuning gevonden, die in het paars is weergegeven. Deze ondersteuningslijn verbindt de laagste schommelingen sinds juli vorig jaar.

Tilray Brands consolideert op de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA). Daarom zal het aandeel waarschijnlijk in dit bereik blijven terwijl investeerders wachten op de volgende katalysator. Meer neergang zal worden bevestigd als het aandeel onder de stijgende trendlijn zakt.

Het alternatieve scenario is dat het door een short squeeze gaat omdat het een short interest heeft van meer dan 14%. Als dit gebeurt, kan het stijgen naar de belangrijkste weerstand op $2,20.