Mullen Automotive zou de volgende Fisker en Lordstown Motors kunnen worden

De aandelenkoers van Mullen Automotive (MULN) is geïmplodeerd, wat langetermijngelovigen miljoenen dollars heeft gekost. Het daalde naar een recordlaagte van $0,4875, wat het een marktkapitalisatie van slechts $12 miljoen opleverde. Op het hoogtepunt werd het bedrijf gewaardeerd op meer dan $450 miljoen.

De marktwaarde van Mullen ligt veel lager dan de 148 miljoen dollar die het bedrijf uitgaf om Bollinger Motors in 2022 over te nemen en de 240 miljoen dollar die het in hetzelfde jaar overnam voor Electric Last Mile Solutions (ELMS).

Een bedrag van $ 10.000 dat op het hoogtepunt in Mullen Automotive werd geïnvesteerd, is bijna verdwenen. Alleen al dit jaar is de aandelenkoers met meer dan 96% gedaald, waardoor het een van de slechtst presterende bedrijven op Wall Street is geworden.

Mullen Automotive, Lordstown en Fisker

Tesla's succes heeft geleid tot honderden copycats van over de hele wereld. Op het hoogtepunt had China meer dan 500 elektrische voertuigbedrijven, een aantal dat nu is gedaald tot ongeveer 100.

Hetzelfde gebeurde in de Verenigde Staten, waar investeerders de lage rentetarieven omarmden en miljarden dollars investeerden in Tesla-wannabes,

Sommige van die bedrijven zijn geïmplodeerd. Lordstown Motors, een bedrijf dat door Donald Trump werd geprezen, ging in 2023 failliet, terwijl Fisker eerder dit jaar bescherming aanvroeg.

Al deze bedrijven hadden een unieke invalshoek. Lordstown gebruikte oude fabrieken in Detroit om zijn voertuigen te bouwen, terwijl Fisker een unieke aanpak gebruikte die op grote schaal is gebruikt door bedrijven als Apple en AMD. In plaats van zijn voertuigen te produceren, wendde het zich tot Magna International om het zware werk te doen.

Mullen Automotive zou het volgende elektrische autobedrijf kunnen zijn dat failliet gaat, simpelweg omdat de balans de hoge kasstroom niet aankan.

Mullen-inkomsten

De meest recente katalysator voor de koers van MULN waren de financiële resultaten, die maandag werden gepubliceerd.

Deze resultaten laten zien dat het bedrijf in grote problemen zit. De omzet voor de negen maanden die eindigden in juni bedroeg $ 16,8 miljoen. Het bedrijf heeft deze cijfers echter niet erkend, maar uitgesteld totdat de facturen zijn betaald. Dit is een opmerkelijke ontwikkeling, aangezien Mullen in 2023 begon met het leveren van zijn voertuigen en deze omzet nog niet heeft erkend.

Uit gegevens blijkt tegelijkertijd dat het nettoverlies van Mullen Automotive in de negen maanden tot en met juni is verbeterd van 806 miljoen dollar in dezelfde periode in 2023 naar 326 miljoen dollar.

In het tweede kwartaal bedroeg het nettoverlies ruim 91 miljoen dollar, een verbetering ten opzichte van de 311 miljoen dollar die het bedrijf een jaar eerder leed.

Een bedrijf dat zulke grote bedragen verbrandt, kan het alleen goed doen als het een solide balans achter zich heeft. Helaas heeft Mullen dat niet, want zijn liquide middelen en equivalenten stonden in juni op slechts $ 4 miljoen, veel lager dan de $ 155 miljoen die het in september vorig jaar had. Ook stond zijn werkkapitaal op min $ 59 miljoen.

Mullen zou faillissement kunnen aanvragen

Daarom denk ik dat het bedrijf dit jaar failliet zou kunnen gaan, omdat het weinig opties heeft om geld op te halen. Ten eerste kan het bedrijf niet genoeg geld ophalen door aandelen te verkopen, omdat de totale marktkapitalisatie slechts $ 12 miljoen bedraagt. Zelfs als het zijn aandeelhouders volledig zou verwateren, zou de $ 12 miljoen niet genoeg zijn om zijn werkkapitaal te dekken.

Mullen Automotive heeft ook een beperkte kans om vreemd vermogen op te halen vanwege de zwakke winst- en verliesrekening, die aanzienlijke verliezen liet zien.

Positief is dat het bedrijf een paar maanden geleden een financieringstoezegging van $ 150 miljoen heeft veiliggesteld. Hoewel $ 150 miljoen veel geld is, is het niet genoeg voor een bedrijf dat elk kwartaal miljoenen dollars verliest.

Financiële resultaten van andere EV-bedrijven zoals Rivian en Lucid Group laten zien dat deze bedrijven jaren nadat ze hun voertuigen zijn gaan leveren, aanzienlijke bedragen verliezen. Rivian begon in 2021 met de levering van voertuigen en verloor in 2023 meer dan $ 5 miljard. Lucid Group verloor in 2023 meer dan $ 2,8 miljard.

Dit betekent dat Mullen weliswaar is begonnen met de levering van voertuigen, maar dat het bedrijf nog een tijdje aanzienlijke verliezen zal blijven lijden.

Daarnaast is er ook een risico dat Mullen van de Nasdaq-beurs wordt gehaald, aangezien de aandelen weer onder de $1 zijn gedaald. Het bedrijf heeft de beursnotering vermeden door in 2023 een omgekeerde splitsing uit te voeren. Daarom kan het bedrijf binnenkort gedwongen worden om er nog een uit te voeren.

Mullen Automotive aandelenanalyse

MULN-grafiek van TradingView

Ik waarschuw al lange tijd voor Mullen Automotive, zoals u hier , hier en hier kunt zien . Op de daggrafiek zien we dat de MULN-aandelenkoers nu is gecrasht naar nul en nog steeds onder de 50-daagse en 100-daagse voortschrijdende gemiddelden ligt.

De Relative Strength Index (RSI) van Mullen Automotive is gedaald tot het extreem oversold-niveau van 16. Oversold zijn is geen teken dat men het aandeel moet kopen. Het is een teken dat het een sterk bearish momentum heeft. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven dalen, aangezien verkopers mikken op de belangrijkste ondersteuning op $0,30.