GoPro-aandelenkoers is een koopje voor de juiste koper

GoPro (GPRO) aandelenkoers stortte deze week in tot een recorddieptepunt, een tragische situatie voor een bedrijf dat zeer populair was onder investeerders en handelaren. Het is dit jaar met meer dan 65% gedaald en met meer dan 70% in de afgelopen vijf jaar. Het blijft meer dan 90% onder zijn hoogste punt ooit.

De ondergang van GoPro

GoPro is een bedrijf dat de draagbare camera-industrie domineert. Het is een pionierend bedrijf dat een hele industrie heeft veranderd en nog steeds populair is onder fans.

De afgelopen jaren is de vraag naar de producten echter afgenomen en sommige analisten zijn van mening dat het bedrijf binnen de komende jaren failliet kan gaan.

Om te zien hoe diep GoPro is gezonken, hoeft u alleen maar naar de winst- en verliesrekening te kijken. Daaruit blijkt dat de omzet daalde van ruim 1,19 miljard dollar in 2019 naar 1 miljard dollar in 2023 en 931 miljoen dollar in de afgelopen twaalf maanden.

Het bedrijf is bovendien van een winstgevend bedrijf getransformeerd naar een bedrijf dat in de afgelopen twaalf maanden een nettoverlies van ruim 393 miljoen dollar leed.

De meest recente financiële resultaten lieten zien dat de omzet van GoPro in het laatste kwartaal met 23% daalde tot meer dan $ 186 miljoen. Het nettoverlies voor het kwartaal was $ 48 miljoen, terwijl de brutomarge afnam van 31,4% naar 30,5%.

De omzet van GoPro daalde in het kwartaal, zelfs nadat de verkoop- en marketinguitgaven in het kwartaal waren verhoogd van $ 39 miljoen naar $ 41 miljoen.

Belangrijkste problemen van GoPro

GoPro’s bedrijf kampt met verschillende problemen die verklaren waarom het in de problemen zit. Ten eerste is het een bedrijf met één product. Dit betekent dat het bedrijf het meeste geld verdient met zijn Hero Black-camera, die begint bij $ 249. De duurste camera kost ongeveer $ 600. Deze camera heeft de mogelijkheid om betere video’s te maken dan de andere versies.

Daarom, terwijl de camera’s van GoPro nog steeds gewild zijn, zien de meeste kopers geen reden om ze te upgraden, tenzij ze kapot zijn. Dit is anders dan andere hardwarebedrijven zoals Apple, die voortdurend nieuwe versies van hun smartphones uitbrengen.

GoPro heeft in het verleden geprobeerd om andere producten te ontwikkelen. Zo lanceerde het een paar jaar geleden de Karma-drone en stapte het in 2018 uit de business omdat het te maken kreeg met aanzienlijke concurrentie van DJI en andere bedrijven zoals Autel Robotics, Parrot en Skydio.

GoPro bracht ook producten uit zoals Omni, afstandsbedieningen, GoPro Fetch en GoPro Omni, maar stopte daar later mee.

Tot op zekere hoogte heeft het zijn voordelen om een bedrijf te zijn dat maar één product levert, omdat het bedrijven in staat stelt hun strategieën te verfijnen en hun marges te vergroten. In het geval van GoPro is de grootste uitdaging dat mensen ze niet vaak vervangen en er zijn tekenen dat de vraag afneemt.

GoPro heeft ook gewerkt aan het worden van een abonnementsbedrijf. De Premium-service kost $ 50 per jaar, terwijl Premium+ $ 100 kost. Plus laat gebruikers hun GoPro-video’s automatisch uploaden, toegang krijgen tot onbeperkte cloudopslag voor hun beelden, een grote korting op de accessoires en gesynchroniseerde mobiele en desktopbewerking.

Het plusaanbod heeft alle oplossingen in het premiumpakket en 500 GB aan cloudopslag voor niet-GoPro-beelden. Er zijn tekenen dat de abonnementsbusiness niet langer groeit, aangezien de omzet in het tweede kwartaal met 35% daalde tot $ 49 miljoen.

GoPro zou een goed overnamedoelwit zijn

Fundamenteel geloof ik dat GoPro een goed bedrijf is met geliefde producten en een leidend marktaandeel in de industrie. Het zou echter een goed overnamedoelwit zijn, hetzij door een bedrijf met meer producten of private equity.

Garmin is een bedrijf dat GoPro zou kunnen bezitten, aangezien het vergelijkbare producten verkoopt in de sport- en fitnessindustrie. Een bedrijf dat GoPro koopt tegen de huidige waardering, zou het gratis krijgen.

Als we naar de balans kijken, zien we dat GoPro meer dan $ 133 miljoen aan liquide middelen en $ 97 miljoen aan voorraden heeft. De vlottende activa bedragen meer dan $ 351 miljoen tegenover $ 238 miljoen aan vlottende passiva, wat het een werkkapitaal van $ 113 miljoen oplevert. De totale schuld van GoPro bedraagt slechts $ 92 miljoen, wat gemakkelijk kan worden gedekt door de kasbalansen.

De grootste uitdaging voor GoPro is dat het nog steeds geld verliest, aangezien het verlies in het tweede kwartaal op $ 47 miljoen stond. In dit geval zijn er manieren om deze fondsen te besparen en het winstgevend te maken, aangezien het bedrijf $ 46 miljoen aan R&D, 41 miljoen aan sales en marketing en $ 14,9 miljoen aan algemene en administratieve uitgaven heeft uitgegeven.

De meeste van deze fondsen zouden kunnen worden geschrapt. Een bedrijf als Garmin kan bijvoorbeeld functies in R&D en G&A integreren met zijn bestaande activiteiten en zijn operationele kosten met meer dan de helft verlagen.

Wat is de toekomst voor het GoPro-aandeel?

De dagelijkse grafiek laat zien dat de GPRO-aandelenkoers een sterke neerwaartse trend heeft doorgemaakt en nu op een recordlaagte zit. De koers is onder alle voortschrijdende gemiddelden gebleven en is onlangs gedaald tot onder de belangrijkste ondersteuning van $ 1,29, de laagste schommeling in juli.

Door onder dat niveau te gaan, werd het double-bottom patroon ongeldig. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven dalen en onder de $1 kunnen crashen, zonder een buyout.