De aandelenkoers van JetBlue is geïmplodeerd; bereid je voor op meer turbulentie in de toekomst

De aandelenkoers van JetBlue (NASDAQ: JBLU) is geïmplodeerd, omdat het bedrijf blijft opereren in een zeer moeilijke markt en na kredietverlagingen van Moody’s en S&P Global. Het is dit jaar met meer dan 16% gedaald, terwijl benchmarkindices zoals S&P 500 en Nasdaq 100 met dubbele cijfers zijn gestegen.

JetBlue en low-cost luchtvaartmaatschappijen staan onder druk

Het businessmodel van de meeste low-cost airlines wordt de afgelopen jaren uitgedaagd. Een bedrijf als Southwest Airlines, dat ooit de industrie domineerde, staat onder enorme druk, met een aandelenkoers die nu met meer dan 27% is gedaald ten opzichte van het hoogste punt in 2023.

Hetzelfde gebeurt in Europa, waar het aandeel Ryanair in een diepe bearmarkt is beland en met meer dan 32% is gedaald ten opzichte van het hoogste punt in 2023. Onlangs stortte het aandeel nog in nadat het bedrijf waarschuwde voor de vraag.

In de Verenigde Staten hebben JetBlue en Spirit Airlines zich allebei teruggetrokken nadat de Federal Trade Commission (FTC) hen dwong hun fusie te beëindigen.

De crisis bij JetBlue escaleerde deze week nadat het bedrijf grote downgrades kreeg van de top ratingbureaus zoals Moody’s en S&P Global. De twee bedrijven verlaagden hun ratings tot een niveau boven het triple C-niveau, een stap die aankopen door collateralized loan obligations (CLO) zou kunnen beperken.

Het bedrijf is nu naar de markt verhuisd om extra kapitaal op te halen. Het verkocht $ 2 miljard aan zevenjarige notes met een rendement van 10%. Het haalde ook $ 765 miljoen op aan een vijfjarige termijnlening, waarbij de twee transacties werden ondersteund door het loyaliteitsprogramma.

Uit de meest recente gegevens blijkt dat deze obligaties onder druk staan: de 10%-obligatie wordt verhandeld tegen 86 cent per dollar.

JetBlue werkt aan een ommekeer

Deze corporate actions vonden plaats op een moment dat JetBlue bezig was met een strategie om zijn bedrijf om te draaien. Vóór de huidige fase koppelde het bedrijf zijn groeistrategie aan de fusie met Spirit Airlines, een deal die in 2023 mislukte.

Nu beperkt het bedrijf zijn routes om zich te richten op gebieden als New York, Florida en Puerto Rico die goed presteren op het gebied van vrijetijdsreizen. Bulls gelooft dat netwerkoptimalisatie, gekoppeld aan meer merchandising, het bedrijf op de lange termijn zal helpen zijn bedrijf te veranderen.

De meest recente resultaten lieten zien dat de omzet in het tweede kwartaal met 6,9% daalde tot $ 2,4 miljard, terwijl de nettowinst in het kwartaal uitkwam op $ 25 miljoen. Voor de zes maanden tot juni daalde de omzet van het bedrijf tot $ 4,63 miljard, terwijl het nettoverlies steeg tot $ 691 miljoen.

JetBlue schat dat zijn bedrijf dit jaar nog steeds turbulentie zal ervaren. Het gemiddelde aantal stoelmijlen (ASM) zal naar verwachting met 3% tot 6% dalen, terwijl de omzetgroei met 5,5% tot 1,5% zal dalen. Voor het jaar zal de omzet met 6% tot 5% dalen.

Analisten verwachten dat de omzetgroei van JetBlue dit jaar lager zal uitvallen dan verwacht, omdat de vraag afneemt en de concurrentie toeneemt.

De meest recente gegevens tonen aan dat vliegtickets in de VS dalen, een beweging die de inkomsten en winsten kan beïnvloeden. Gegevens van het Bureau of Labor Statistics tonen aan dat de luchtvaarttarievenindex in juli met 1,6% daalde, een trend die al maanden gaande is.

Is JetBlue een koopje?

Veel beleggers, vooral particuliere beleggers, zijn wellicht geneigd om aandelen JetBlue te kopen, aangezien deze sinds het hoogste punt in 2021 met bijna 80% zijn gedaald. Het aandeel schommelt ook rond het laagste punt sinds november vorig jaar.

Investeerders geloven dat het kopen van de dip zinvol kan zijn, aangezien JetBlue een geliefd merk is dat een ommekeer doorvoert. Bovendien heeft het een price-to-sales multiple van slechts 0,17, lager dan het gemiddelde van de sector van 1,45.

Historisch gezien laten gegevens echter zien dat investeerders die ondergewaardeerde en probleembedrijven kopen, op de lange termijn slechter presteren dan investeerders die bedrijven met momentum kopen. Zo hebben Nvidia-investeerders het beter gedaan dan Boeing, dat in het verleden veel negatieve krantenkoppen heeft gehaald.

Analisten zijn overwegend neutraal over het JetBlue-aandeel. TD Cowen heeft een hold, terwijl Citigroup en JPMorgan een neutrale rating hebben.

In plaats van te investeren in JetBlue-aandelen, denk ik dat de obligaties ervan een goede kans kunnen bieden voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten.

Analyse van de aandelenkoers van JetBlue

De wekelijkse grafiek laat zien dat de JetBlue-aandelenkoers de afgelopen maanden een sterke bearish trend heeft doorgemaakt. Onlangs daalde de koers onder het belangrijkste supportniveau van $ 6,58, het laagste punt in maart 2020 toen de Covid-19-pandemie begon.

JetBlue is onder de 50- en 100-weken exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gezakt, wat betekent dat de beren de controle hebben.

De MACD en de Relative Strength Index (RSI) hebben naar beneden gewezen. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven dalen, aangezien verkopers mikken op het belangrijkste supportniveau van $3,36, het laagste punt in oktober vorig jaar. Deze prijs ligt ongeveer 30% onder het huidige niveau.