Donald Trump versus Kamala Harris: wie is goed voor de Amerikaanse aandelen?

Amerikaanse aandelen bleven het deze week goed doen, aangezien beleggers de Japanse yen carry trade-puinhoop van twee weken geleden achter zich lieten. De Dow Jones-index is met meer dan 5,65% gestegen ten opzichte van het laagste punt deze maand.

Op dezelfde manier is de Nasdaq 100-index in een bullmarkt terechtgekomen, met een stijging van meer dan 11,7% ten opzichte van het laagste punt in augustus. De S&P 500-index is in deze periode met meer dan 8,29% gestegen.

Dit herstel vond plaats toen investeerders de dip in Amerikaanse aandelen bleven kopen toen de angst voor een recessie afnam. Gegevens die deze week werden vrijgegeven, lieten zien dat de inflatie in het land in juli bleef dalen, terwijl de detailhandelsverkopen gedurende de maand verbeterden.

Kamala Harris versus Donald Trump

Een belangrijke katalysator voor aandelen is de aanhoudende presidentscampagne. Nu Joe Biden uit de weg is, is de focus verschoven naar Kamala Harris, een jongere en energiekere kandidaat dan Donald Trump.

Recente peilingen laten zien dat Kamala een grotere kans heeft om Donald Trump te verslaan. Polymarket schat haar kans op 54% vergeleken met Trumps 44%. Dit is een grote kans aangezien Trump de peiling leidde vergeleken met Joe Biden, vooral na zijn rampzalige debatprestatie.

Een recente peiling gaf Kamala Harris een voorsprong in belangrijke swing states als Michigan, Wisconsin en Pennsylvania. Ze heeft ook miljoenen dollars opgehaald.

Toch is het nog te vroeg om te voorspellen wie de algemene verkiezingen gaat winnen, die inmiddels alweer drie maanden geleden zijn. Bovendien waren peilingen in het verleden fout.

De vraag is dus wie de beste kandidaat voor de Amerikaanse aandelenmarkt zal zijn als zij president worden.

Donald Trump en zijn beleid

Donald Trump heeft verschillende beleidsmaatregelen genomen die de aandelenmarkt zullen beïnvloeden. Ten eerste heeft hij beloofd meer belastingverlagingen door te voeren en de maatregelen die hij tijdens zijn presidentschap heeft doorgevoerd, te behouden.

Idealiter zouden belastingverlagingen door de aandelenmarkt verwelkomd moeten worden. Er is echter een grens aan dit, aangezien de Amerikaanse staatsschuld de afgelopen jaren flink is gestegen. Deze steeg met meer dan $ 8 biljoen in zijn eerste termijn en is met meer dan $ 4 biljoen gestegen in Bidens termijn en staat nu op meer dan $ 35 biljoen.

Meer niet-gefinancierde belastingverlagingen kunnen averechts uitpakken voor Trump, zoals we zagen in het Verenigd Koninkrijk onder Lizz Truss, die de aandelen- en obligatiemarkt deed crashen.

Ten tweede heeft Trump zijn standpunt over tarieven gehandhaafd, waarvan hij gelooft dat ze de beste manier zijn om de handelstekorten van het land op te lossen. Zijn tarieven, die Biden handhaafde, hebben het tekort echter niet verkleind en zelfs verergerd. De markt zal waarschijnlijk negatief reageren op een nieuwe handelsoorlog.

Ten derde heeft Trump ook beloofd de onafhankelijkheid van de Federal Reserve te ondermijnen. Als zo'n zet wordt uitgevoerd, zou dat negatief zijn voor de Amerikaanse dollar en Amerikaanse aandelen. Een goed voorbeeld hiervan is Turkije, waarvan de munteenheid al jaren in waarde daalt. Positief is dat de president geen mandaat heeft om dit beleid te veranderen.

Het andere positieve is dat Trump zich zou richten op deregulering, wat goed is voor Amerikaanse bedrijven. Zijn beleid zou ook fusies en overnames in het land aanmoedigen.

Dow Jones vs Nasdaq 100 vs S&P 500 onder Trump

Economisch beleid van Kamala Harris

Ondertussen heeft Kamala Harris haar economische beleid nog niet geleverd. Niettemin geloven analisten dat ze een voortzetting zal zijn van Joe Bidens beleid. Ze gelooft in belastingverhogingen voor bedrijven en rijke Amerikanen. Het zal moeilijk zijn om dit beleid te implementeren als peilingen correct zijn, omdat ze verwachten dat de Republikeinen de Senaat zullen winnen.

Ten tweede geeft ze de voorkeur aan meer geld om de infrastructuur van het land te verbeteren, klimaatverandering te bestrijden en de welvaart te vergroten. Deze beleidsmaatregelen zullen waarschijnlijk de goedkeuring van de Senaat en het Huis van Afgevaardigden vereisen.

In tegenstelling tot Trump en net als Biden gelooft Kamala Harris in regelgeving, wat betekent dat fusies en overnames onder druk kunnen blijven staan.

Kamala vs Trump over aandelen

Vanuit beleidsoogpunt zijn er dus tekenen dat Kamala Harris goed zou zijn voor de Amerikaanse aandelenkoersen.

Historisch gezien laten gegevens echter zien dat Amerikaanse aandelen het goed doen, ongeacht wie het Witte Huis wint. Dat komt vooral doordat presidenten niet zoveel macht hebben op de aandelenmarkt als veel mensen denken.

De aandelenmarkt deed het goed onder Obama, die ervan werd beschuldigd een socialist te zijn. In zijn acht jaar in het Witte Huis steeg de S&P 500-index met 182%.

Aandelen deden het ook goed onder Trump, met de S&P 500-index die met meer dan 65% steeg. Rendementen onder Biden waren ongeveer 17%.

Een ander opvallend punt is dat aandelen waarvan verwacht wordt dat ze het goed doen onder een bepaalde president, het tegenovergestelde doen. Zo is het verhaal dat zonne-energieaandelen het goed zouden doen onder Biden vanwege zijn nadruk op klimaatverandering. Echter, veel zonne-energieaandelen zoals Sunnova en Enphase Energy zijn dit jaar gedaald.

Aan de andere kant werd verwacht dat gevangenisaandelen zoals CoreCivic en Geo Group zouden dalen. In werkelijkheid floreerden de meeste van deze bedrijven onder Biden. Daarom zal de aandelenmarkt het waarschijnlijk goed doen onder beide kandidaten.