Is het tijd om Sprout Social te verlaten? KeyBanc verlaagt en verlaagt koersdoel naar $28

Sprout Social Inc. (NASDAQ: SPT) staat vandaag in de schijnwerpers nadat KeyBanc Capital Markets het aandeel heeft verlaagd van Sector Weight naar Underweight met een nieuw koersdoel van $28, wat een daling van 17,5% betekent ten opzichte van de huidige handelsprijs.

De verlaging van de rating van KeyBanc is voornamelijk het gevolg van zorgen over zwakke boekingen. Deze zijn niet alleen aanzienlijk vertraagd in de eerste helft van het jaar, maar zijn ook op organische basis gedaald ten opzichte van een jaar eerder.

Analist Jackson Ader waarschuwde dat deze vertraging in het aantal boekingen naar verwachting een blijvende negatieve impact zou hebben op de financiële prestaties van Sprout Social, wat van invloed zou zijn op de toekomstige omzetgroei.

In juni 2024 kwamen analisten van Baird met een neutraler perspectief en gaven Sprout Social een rating van Neutraal met een verlaagd koersdoel van $ 45 naar $ 38.

Baird benadrukte dat het bedrijf de interesse heeft gewekt van GARP-investeerders (Growth at a Reasonable Price), die potentieel zien in smallcap-aandelen zoals Sprout Social.

Analisten bij Baird merkten echter ook op dat het bedrijf een aantal belangrijke zaken moet aanpakken om uit de bandbreedte van het aandeel te breken. Denk hierbij aan een betere verkoopuitvoering en betere prestaties van op ondernemingen gerichte tools zoals Tagger.

Sprout Social Q2-prestaties

De downgrades van KeyBanc volgen op de resultaten van Sprout Social over het tweede kwartaal van 2024. Het bedrijf rapporteerde een omzetstijging van 25% op jaarbasis tot $ 99,4 miljoen, wat de verwachtingen van analisten licht overtrof.

Bovendien rapporteerde Sprout Social een non-GAAP EPS van $ 0,09, wat de ramingen met $ 0,01 overtrof.

Ondanks de omzetgroei, duidde het bedrijf in zijn prognose voor het derde kwartaal op een vertraging, met een verwachte omzetgroei van iets meer dan 19%.

Een ander belangrijk hoogtepunt in het tweede kwartaal was de cashflowsituatie van het bedrijf.

Sprout Social rapporteerde $ 93,2 miljoen aan liquide middelen per 30 juni 2024, een daling ten opzichte van $ 95,2 miljoen in het voorgaande kwartaal.

Ondanks dat er in het tweede kwartaal een positieve non-GAAP vrije kasstroom van $ 2,5 miljoen werd gegenereerd, was dit een aanzienlijke daling ten opzichte van $ 6,0 miljoen in hetzelfde kwartaal vorig jaar.

Deze daling van de vrije kasstroom, in combinatie met de krappe kaspositie van het bedrijf, roept zorgen op over de financiële flexibiliteit van het bedrijf, vooral omdat het bedrijf te maken heeft met een uitdagende zakelijke omgeving.

Grote TAM, maar er zijn grote uitdagingen

Sprout Social heeft een groot bereikbare markt (TAM) en is gepositioneerd in het groeiende veld van social media management, wat cruciaal blijft voor bedrijven.

De overgang van het bedrijf naar een verkoopmodel dat zich vooral op ondernemingen richt, heeft echter zwakke punten in de verkoopuitvoering aan het licht gebracht, wat eerder dit jaar heeft geleid tot een aanzienlijke verlaging van de omzetverwachting.

Bovendien zorgen de concurrentieomstandigheden, waaronder doe-het-zelf-tools voor social media-beheer en de bredere economische druk, voor extra uitdagingen.

Vanuit een waarderingsstandpunt heeft Sprout Social zijn multiples aanzienlijk zien krimpen. Het aandeel wordt momenteel verhandeld tegen een forward enterprise value (EV) tot sales multiple van 4,7x, een groot contrast met zijn eerdere high single-digit valuation multiples.

Deze compressie weerspiegelt de scepsis van de markt over het vermogen van het bedrijf om de groei vast te houden, vooral gezien de dalende omzet en de aanhoudende operationele uitdagingen.

Kan een nieuwe CEO verandering teweegbrengen bij Sprout Social?

Vooruitkijkend richt het managementteam zich, onder leiding van de nieuwe CEO Ryan Barretto, op het aanpakken van deze operationele uitdagingen.

Barretto, die zijn rol als president verlaat, zal naar verwachting een nieuwe focus leggen op het verbeteren van de verkoopuitvoering en het uitbreiden van de pijplijn van zakelijke klanten van het bedrijf.

Hoewel deze inspanningen de onderneming potentieel kunnen stabiliseren, is het onwaarschijnlijk dat ze direct resultaat zullen opleveren. De komende kwartalen zijn daarom cruciaal voor de langetermijnvooruitzichten van Sprout Social.

Nu de basis is gelegd, is het cruciaal om te onderzoeken hoe de koersbewegingen van het aandeel deze onderliggende problemen weerspiegelen. Laten we de technische analyse onderzoeken om de potentiële koersbewegingen te onderzoeken en belangrijke niveaus te identificeren die investeringsbeslissingen kunnen sturen.

Weerstand boven $37

De aandelen van Sprout Social zijn tussen april 2020 en september 2021 maar liefst vertienvoudigd. Ze kwamen echter al snel in een bearish fase terecht en daalden in mei 2022 onder de $ 40.

Bron: TradingView
De volgende twee jaar fluctueerde het aandeel binnen een bereik van $37 tot $70, maar brak onder dit niveau nadat het bedrijf in mei zijn Q1-winstrapport publiceerde, wat leidde tot meerdere downgrades. Sindsdien heeft het aandeel moeite gehad om weerstand boven $37 te overwinnen.

Het aandeel blijft kwetsbaar tenzij het een dagelijkse sluiting boven de $40 kan bereiken. Beleggers met een optimistische outlook moeten wachten op een bevestigde sluiting boven dit niveau voordat ze overwegen om in te stappen.

Aan de andere kant kunnen bearish traders shortposities rond de $34 overwegen met een stop loss boven de $40. Als het huidige bearish momentum aanhoudt, kan het aandeel in de komende maanden potentieel dalen tot $26,5, wat een kans biedt om winst te boeken.