Analyse van Proptech-aandelen: Zillow Group vs Opendoor

Aandelen in de vastgoedtechnologiesector hebben het de afgelopen jaren zwaar gehad. De sector kampte met zware concurrentie, een zwakke vraag vanwege de hoge rentetarieven en een strenge regelgeving die de manier waarop mensen in de VS huizen kopen, heeft veranderd.

De aandelenkoers van Zillow (Z) is de afgelopen drie jaar met meer dan 41% gedaald, terwijl Opendoor (OPEN), Redfin (RDFN) en Compass (COMP) respectievelijk met meer dan 85%, 76% en 63% zijn gecrasht. In dezelfde periode is de S&P 500-index met meer dan 25% gestegen. Dit artikel vergelijkt Zillow Group en Opendoor, twee van de populairste bedrijven in de sector.

Zillow Groep | Z

Zillow Group is de grootste proptech in de Verenigde Staten met een marktkapitalisatie van meer dan $ 13 miljard. De aandelen zijn met meer dan 72% gedaald ten opzichte van het hoogste punt in 2021, omdat het bedrijf grote uitdagingen heeft doorstaan, waaronder het besluit om te stoppen met zijn house-flipping-bedrijf.

Zillow biedt klanten een compleet pakket aan producten die klanten helpen tijdens hun koop- of huurlevenscyclus. De kernproducten zijn de gelijknamige website en app waarmee gebruikers door het hele land beschikbare huizen kunnen bekijken. Het bezit ook vergelijkbare merken zoals StreetEasy, Trulia en Hotpads.

Gegevens van SimilarWeb laten zien dat Zillow in juli meer dan 374,5 miljoen websitebezoekers had, terwijl Trulia er 39,13 had en Streeteasy er 8,3 miljoen had. Hotpads had meer dan 4,7 miljoen gebruikers.

Zillow heeft aanvullende diensten. De Premier Agent geeft potentiële kopers een agent terwijl ze transacties doen, terwijl Zillow Home Loans klanten toegang geeft tot kapitaal. Het verdient geld via klanttransacties en advertenties van agenten.

De zaken van Zillow Group hebben een moeilijke periode doorgemaakt, omdat de omzetgroei wisselvallig was. De omzet kwam in 2021 uit op $ 2,13 miljard en daalde vervolgens naar $ 1,958 miljard en $ 1,945 miljard in de daaropvolgende twee boekjaren. Het bedrijf heeft in die periode ook aanzienlijke verliezen geleden.

De meest recente financiële resultaten lieten zien dat Zillow weer begon te groeien, aangezien de omzet met 13% steeg tot $ 572 miljoen, geholpen door huur en hypotheken. Het nettoverlies verbeterde ook tot $ 17 miljoen.

Een belangrijk voordeel voor Zillow is dat het een van de beste balansen in de sector heeft. Het eindigde het laatste kwartaal met slechts $ 497 miljoen aan langetermijnschuld, $ 1,02 miljard aan kortetermijnschuld en $ 2,6 miljard aan contanten, wat betekent dat het zijn schulden gemakkelijk kan betalen. Zijn insiders kopen ook de aandelen.

Het andere voordeel is dat er technisch gezien tekenen zijn dat het Zillow Group-aandeel een bodem heeft bereikt. Op de wekelijkse grafiek heeft het een oplopend kanaalpatroon gevormd en is het onlangs het 50-weken voortschrijdend gemiddelde gepasseerd. Het nadert ook de bovenkant van dit kanaal.

In dit geval zal er meer upside worden bevestigd als het het weerstandspunt rond de $68 passeert. Als dat gebeurt, zal het volgende punt om in de gaten te houden $80 zijn, 40% boven het huidige niveau.

Opendoor | OPEN

Opendoor is een ander proptech-aandeel met een waarde van meer dan $ 1,76 miljard. Het is een bedrijf waarmee huiseigenaren hun huizen binnen een paar dagen aan Opendoor kunnen verkopen of hun huizen op hun website en apps kunnen vermelden. Het bedrijf lanceerde ook Opendoor Marketplace om huizenverkopers in contact te brengen met institutionele en particuliere kopers.

De zaken van Opendoor floreerden tijdens de pandemie toen de vastgoedsector floreerde en de rentetarieven laag bleven. De jaarlijkse omzet steeg van $ 2,58 miljard in 2020 naar $ 15,6 miljard in 2022. Vorig jaar kwam het cijfer uit op $ 6,9 miljard.

Net als andere proptechbedrijven heeft het bedrijf de afgelopen jaren ook aanzienlijke verliezen geleden, omdat het zich bleef richten op groei.

Eerder deze maand meldde Opendoor dat de omzet was gestegen tot 1,5 miljard dollar, wat hoger is dan de vorige prognose.

Deze omzetgroei vond plaats toen het bedrijf 4.771 huizen kocht tijdens het kwartaal, meer dan de 2.680 die het kocht in dezelfde periode in 2023. Het sloot het kwartaal af met 6.399 huizen ter waarde van $ 2,2 miljard in zijn inventaris. Opendoor verwacht dat zijn omzet tussen de $ 1,2 miljard en $ 1,3 miljard zal liggen in Q3.

Het bedrijf kan profiteren als de Federal Reserve de rentetarieven gaat verlagen in zijn septembervergadering. Lagere rentetarieven zullen leiden tot lagere hypotheektarieven en een potentiële opleving van de huizenmarkt. Niettemin zal de impact van de bezuinigingen van de Fed op de huizenmarkt tijd kosten.

Net als Zillow vond de Opendoor-aandelenkoers sinds 2023 een sterke support. Maandenlang heeft het moeite gehad om onder dat supportniveau te komen. Het blijft echter onder het 50-weken voortschrijdend gemiddelde en heeft ook een double-top patroon gevormd op $4,84.

Daarom is er een risico dat het aandeel de neerwaartse trend hervat en de opgaande trendlijn opnieuw test. In dit geval geloof ik daarom dat Zillow een beter bedrijf is vanwege zijn allround oplossingen en zijn superieure balans.