Groene obligaties van Hongkong winnen aan populariteit te midden van stijgende infrastructuuruitgaven

Hongkong kiest steeds vaker voor groene obligaties als belangrijke strategie om de stijgende infrastructuurkosten te financieren. Verwacht wordt dat deze kosten de komende jaren een hoogtepunt zullen bereiken.

De stad heeft dit jaar al ongeveer 3,9 miljard dollar aan groene obligaties uitgegeven om projecten zoals stadions en ziekenhuizen te financieren.

Kijkend naar de toekomst is Hongkong van plan om in totaal HK$ 120 miljard (ongeveer $ 15,4 miljard) aan groene en infrastructuurobligaties aan te bieden voor het fiscale jaar dat eindigt in maart 2025.

Toewijzing van opbrengsten van groene obligaties

Volgens het Green Bond Report van 2023 is bijna twee derde van de opbrengsten van de groene schulduitgifte van Hongkong toegewezen aan bouwprojecten.

Gebouwen vormen een belangrijk aandachtspunt bij deze investeringen, vanwege hun aanzienlijke impact op het energieverbruik en de CO2-uitstoot.

Ze zijn verantwoordelijk voor ongeveer 90% van het totale elektriciteitsverbruik van de stad en zijn verantwoordelijk voor meer dan 50% van de CO2-uitstoot door elektriciteitsopwekking, aldus een woordvoerder van de Financial Services and the Treasury Bureau.

De overheid heeft ambitieuze doelstellingen gesteld om de energie-efficiëntie van gebouwen te verbeteren.

Het doel is om het elektriciteitsverbruik in commerciële gebouwen tegen 2050 met 30-40% te verminderen ten opzichte van het niveau van 2015 en het verbruik in residentiële gebouwen met 20-30% te verminderen. De helft van deze doelstellingen moet tegen 2035 zijn bereikt.

Infrastructuurprojecten stimuleren de vraag naar groene obligaties

Het toenemende gebruik van groene obligaties past in de strategie van Hongkong om zichzelf te profileren als een wereldwijd knooppunt voor duurzame financiering.

De stad is bezig met verschillende belangrijke infrastructuurprojecten, waarbij de jaarlijkse kapitaalinvesteringen naar verwachting de komende vijf jaar HK$ 90 miljard zullen bedragen.

Uit de laatste begroting blijkt dat de infrastructuuruitgaven binnen de komende drie jaar hun hoogtepunt zullen bereiken.

De overheid rapporteerde een begrotingstekort van HK$ 100 miljard voor het meest recente fiscale jaar. Dit is het vierde tekort in vijf jaar.

Dit tekort werd verergerd door een neergang op de vastgoedmarkt, waardoor de opbrengsten uit grondverkopen daalden tot HK$ 19,6 miljard, het laagste niveau sinds de wereldwijde financiële crisis.

Economen, zoals Gary Ng van Natixis SA, benadrukken de noodzaak van alternatieve financieringsmethoden, waaronder groene obligaties en publiek-private partnerschappen, om deze financieringstekorten aan te pakken.

Kai Tak Sports Park en andere belangrijke projecten

Een opvallend voorbeeld van het gebruik van groene obligaties is het Kai Tak Sports Park. In juli vorig jaar werd bijna 40% van de geprojecteerde kosten van HK$ 32 miljard voor dit project gefinancierd via groene obligaties.

Dit onderstreept de belangrijke rol die groene obligaties spelen bij de ondersteuning van grote infrastructuurontwikkelingen.

De groene obligaties van Hongkong zijn goed ontvangen op de markt. In juli trok het aanbod van groene obligaties van de stad van ongeveer HK$ 25 miljard orders aan van 4,8 keer de omvang van de uitgifte van institutionele beleggers, wat een sterke vraag weerspiegelt.

Het succes van deze uitgiftes heeft belangrijke maatstaven gesteld voor potentiële uitgevers van groene obligaties in de regio en heeft de invoering van best practices bevorderd.

Hongkong loopt voorop in uitgifte van groene obligaties

Volgens Bloomberg Intelligence groeide Hongkong in 2023 uit tot de grootste uitgever van groene staatsobligaties in Azië. Er werd 14,4 miljard dollar opgehaald, wat neerkomt op meer dan 60% van de totale uitgifte van groene obligaties in de regio.

Dit leiderschap onderstreept de toewijding van Hongkong aan duurzame financiën en de rol die het land speelt bij het bevorderen van de markt voor groene obligaties in Azië.

Nu de stad haar infrastructuurprojecten blijft uitbreiden en financiële uitdagingen het hoofd biedt, wordt verwacht dat het gebruik van groene obligaties een cruciaal instrument blijft voor de financiering van haar ontwikkelingsdoelen en tegelijkertijd haar milieudoelstellingen ondersteunt.