1 REIT-aandeel om te kopen, 1 om te verkopen: Medical Properties Trust, Alexandria (ARE)

Vastgoedbedrijven doen het relatief goed, omdat veel van hen de veelbesproken muur van vervaldata goed weten te omzeilen en omdat de Federal Reserve op renteverlagingen wijst.

De Vanguard Real Estate ETF (VNQ) steeg woensdag naar een hoogtepunt van $ 97,2, 42% boven het laagste niveau in 2023. De ETF is dit jaar met meer dan 14% gestegen en versloeg daarmee de SPDR Dow Jones ETF (DIA), die met ongeveer 10% is gestegen.

Andere vastgoedfondsen hebben het ook goed gedaan, omdat lage rentetarieven hun leen- en herfinancieringskosten zullen verlagen. Dit artikel bekijkt twee populaire REIT's: Medical Properties Trust (MPW) en Alexandria Real Estate Equities (ARE).

Medische Eigenschappen Vertrouwen | MPW

Medical Properties Trust is een toonaangevende REIT die de laatste tijd populair is geworden, maar dan wel om de verkeerde redenen.

Het is de grootste eigenaar van ziekenhuisvastgoedbedrijven in de Verenigde Staten. Na de aankoop van deze panden werkt het bedrijf aan het genereren van consistente inkomsten van de ziekenhuisexploitanten.

In theorie is de ziekenhuisindustrie relatief veilig vanwege de groeiende Amerikaanse bevolking die steeds ouder wordt. De industrie wordt ook ondersteund door Medicare/Medicaid, die elk jaar biljoenen uitgeven.

Medical Properties Trust is echter onder druk komen te staan vanwege een paar problematische cliënten die moeite hadden met het betalen van de huur: Prospect en Steward Healthcare. Steward heeft een paar maanden geleden faillissement aangevraagd.

Deze week gaf rechter Christopher Lopez de twee bedrijven voorlopige goedkeuring voor een deal waarbij MPW de ziekenhuizen van Steward overneemt en alle kosten financiert. Als onderdeel van de overeenkomst zal Steward alle claims tegen MPW laten vallen en doorgaan met de verkoop van de activiteiten in Florida. Deze fondsen zullen worden gebruikt om kredietverstrekkers en schuldeisers te betalen.

Steward heeft haar activiteiten, waaronder het Wadley Regional Medical Center in Texas, verkocht aan Christus Health.

MPW heeft ook moeite gehad vanwege de aanhoudende hoge rentetarieven. Hierdoor bevond het bedrijf zich in een mismatch tussen zijn leases en de gemiddelde looptijd van de schuld die werd gebruikt om deze deals te financieren, in de meeste gevallen meer dan 15 jaar. Als gevolg hiervan besloot het bedrijf zijn dividend opnieuw te verlagen.

Medical Properties Trust-aandelen hebben het dit jaar goed gedaan, met een stijging van meer dan 80% ten opzichte van het laagste punt in januari. Deze prestatie is vooral te danken aan het feit dat beleggers geloven dat het management het bedrijf goed omdraait.

Veel investeerders zijn echter niet overtuigd van de toekomst en hebben shortposities ingenomen, waardoor het shortpercentage nu bijna 40% bedraagt.

Positief is dat het bedrijf een oplopend kanaal heeft gevormd en boven het 50-daags voortschrijdend gemiddelde is uitgekomen. Het probeert ook een schone breuk te maken boven het 23,6% retracementpunt.

Het risico bestaat echter dat het bedrijf een kop-schouderpatroon heeft gevormd, een populair bearish signaal.

Daarom zal in dit geval een break onder de neklijn bij $4,33 wijzen op meer downside. Aan de andere kant zullen er meer winsten worden bevestigd als het aandeel stijgt boven de rechterkant van het H&S-patroon bij $5,30.

Onroerend goed in Alexandrië | ARE

Alexandria Real Estate is een van de grootste REIT's in de Verenigde Staten met een waardering van meer dan $ 20 miljard. Het heeft ook een sterk trackrecord, aangezien het prijsrendement sinds de beursgang meer dan 430% is geweest. Het totale rendement, inclusief dividenden, is hoger geweest.

Alexandria verschilt aanzienlijk van MPT omdat het zich richt op life science en landbouwtechnologie. Het telt enkele van de grootste spelers in de farmaceutische industrie, zoals Roche, Illumina, Bristol-Myers Squibb, Sanofi en Eli Lilly als klanten.

Door blue-chipklanten te hebben, vermijdt Alexandria de huurproblemen waarmee Medical Properties te maken heeft gehad. De meeste van deze bedrijven hebben ook lange huurcontracten en verhuizen zelden naar andere panden.

Net als andere REIT's heeft het echter een moeilijke periode doorgemaakt vanwege de hoge rentetarieven en de opvatting dat het overgewaardeerd was. Het daalde van een hoogtepunt van $ 204 in 2021 naar een dieptepunt van $ 88 eerder dit jaar.

Nu de rentetarieven beginnen te dalen, zou het bedrijf er aanzienlijk van kunnen profiteren, aangezien het behoorlijk goedkoop is geworden. Het wordt verhandeld tegen een prijs-tot-fondsen-uit-operaties (P/FFO)-metriek van 12, wat lager is dan de historische normen. Het dividendrendement van het bedrijf is ook aantrekkelijker geworden met 4,34%.

ARE-aandelen technische analyse

Het meest opvallende is dat ARE-aandelen een aantal interessante technische aspecten hebben. Op de wekelijkse grafiek is het gestegen boven het 23,6% Fibonacci Retracement-punt. Het heeft ook het belangrijke 50-weekse exponentiële voortschrijdende gemiddelde (EMA) omgedraaid.

Het belangrijkste is dat Alexandria Real Estate iets heeft gevormd dat lijkt op een bullish flag-grafiekpatroon, weergegeven in het groen. In de meeste gevallen is dit een van de belangrijkste bullish patronen in de markt.

Het lijkt er ook op dat het een dalende wiggrafiekpatroon heeft gevormd, wat een populair bullish teken is. Daarom kan het aandeel binnenkort een bullish uitbraak hebben, aangezien bulls het volgende belangrijke weerstandspunt op $130, het 38,2% retracementpunt, als doelwit nemen.