Intel-aandelenanalyse: moet u op deze ommekeer inzetten?

De aandelenkoers van Intel (INTC) is een van de slechtst presterende technologiebedrijven in de Verenigde Staten. Na een piek van $ 62,23 in april 2021, is het aandeel met bijna 69% gedaald en zweeft het op het laagste punt sinds juni 2014. Dit betekent dat $ 10.000 die op het hoogtepunt in het bedrijf is geïnvesteerd, nu minder dan $ 3.200 waard is.

Een reeks belangrijke gebeurtenissen

Intel, een bedrijf dat decennialang de halfgeleiderindustrie domineerde, staat onder grote druk na een reeks ongelukkige gebeurtenissen.

Het is zo diep gevallen dat de marktkapitalisatie van meer dan $84 miljard het het 15e grootste bedrijf in de halfgeleiderindustrie maakt. Het is een kleiner bedrijf geworden, net als andere merken zoals Lam Research, Analog Devices, Micron, Applied Materials en Arm Holdings.

Intels val uit de gratie is een kwestie van lange tijd. Een goed voorbeeld is toen het bedrijf het verzoek van Steve Jobs om halfgeleiders voor zijn mobiele apparaten te bouwen, afwees. Apple stapte over naar Qualcomm, een bedrijf waarvan de marktkapitalisatie van meer dan $ 186 miljard meer dan twee keer zo groot is als die van Intel.

Het bedrijf deed ook een reeks overnames die grote teleurstellingen bleken te zijn. Nadat Intel de mobiele revolutie had gemist, ging het zich richten op de automobielsector, die ook grote veranderingen heeft doorgemaakt.

Het bedrijf spendeerde 15 miljard dollar aan de overname van Mobileye, een Israëlisch bedrijf, waarvan het zich in 2023 afscheidde. Tegenwoordig heeft Mobileye een marktkapitalisatie van minder dan 9 miljard dollar.

Intel nam ook Altera over, een bedrijf in de field-programmable gate array (FPGA)-industrie. Het stelt klanten in staat om geïntegreerde schakelingen te kopen en deze na productie te configureren. Het nam het over voor meer dan $ 16,4 miljard en het bedrijf hoopt het nu te kunnen omzetten in een onafhankelijk beursgenoteerd bedrijf.

Intel verloor grote klanten

Intel is ook een aantal van de grootste bedrijven in de tech-industrie kwijtgeraakt als klanten in zijn CPU-industrie. Het verloor Apple, dat nu zijn eigen halfgeleiders gebruikt om zijn producten van stroom te voorzien.

Analisten geloven dat Apple M3 en zijn andere line-ups beter zijn dan de producten die Intel maakt. De chips hebben geen fans nodig en zijn energiezuiniger. Microsoft en Amazon bouwen ook hun eigen halfgeleiders.

Tegelijkertijd verliezen de CPU's van Intel nog steeds marktaandeel ten opzichte van AMD, terwijl de GPU's van Intel aanzienlijk achterlopen op die van Nvidia en AMD.

Intels andere misstap is het doel om een one-stop-shop te worden in de halfgeleiderindustrie door fabricagecentra te bouwen in de VS, Israël en Duitsland. Het doel is om een grotere concurrent te worden van Taiwan Semiconductor, een bedrijf dat chips produceert voor bedrijven als AMD en Nvidia.

Hoewel Intel hiervoor overheidsgeld gebruikt, denk ik dat het een zware strijd te wachten staat in deze sector. Bovendien heeft het nog geen grote klant gevonden om deze chips te produceren, wat betekent dat deze locaties gebruikt zullen worden om Intels eigen chips te maken. Het is onduidelijk of concurrenten als Nvidia en AMD het prettig zullen vinden om Intel als hun leverancier te gebruiken.

Intel's ommekeer zal tijd kosten

Intel werkt nu aan een ommekeer nadat het zwakke financiële resultaten publiceerde. Deze resultaten lieten zien dat de omzet met 1% daalde tot $ 12,8 miljard in het laatste kwartaal, terwijl de brutomarge daalde tot 38,7%.

Intel verlaagde ook zijn vooruitzichten naar tussen de $ 12,5 miljard en $ 13,5 miljard, een daling van $ 1,25 miljard ten opzichte van dezelfde periode in 2023. De brutomarge zal ook dalen tot 38%, terwijl het verlies per aandeel zal stijgen tot $ 0,03.

Nu werkt het management aan een turnaroundstrategie waarvan het hoopt dat deze in de toekomst tot betere aandeelhoudersrendementen zal leiden. Het ontslaat meer dan 15.000 werknemers en werkt aan het naar de beurs brengen van Altera, dit jaar of in 2025. De kostenbesparingen zullen naar verwachting meer dan $ 10 miljard aan kosten besparen.

Ik geloof echter dat de turnaroundstrategie van het bedrijf tijd zal kosten. Ik vermoed ook dat een turnaround iemand anders aan de top nodig heeft om deze beslissingen te nemen. General Electric draaide bijvoorbeeld om toen Lawrence Culp het overnam.

Op vergelijkbare wijze maakte Rolls-Royce Group een ommekeer toen Tufan Erginbilgcic in 2023 de leiding overnam, terwijl Chipotle een vlucht nam toen Brian Niccol CEO werd.

Analyse van de aandelenkoers van Intel

Als we naar de dagelijkse grafiek kijken, zien we dat de koers van het INTC-aandeel in december vorig jaar piekte op $ 50,53. Onlangs vormde het een grote down-gap toen het in augustus zwakke financiële resultaten publiceerde.

Toen het bedrijf crashte, daalde het onder het belangrijkste ondersteuningsniveau van $ 23,32, de laagste schommeling in oktober 2022. Het heeft ook een death cross-patroon gevormd toen de 200-daagse en 50-daagse voortschrijdende gemiddelden elkaar kruisten.

De MACD van het aandeel en de Relative Strength Index (RSI) zijn omhoog gekanteld. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven dalen, aangezien verkopers mikken op het volgende belangrijke supportniveau van $15.