Wall Street-professionals verhogen S&P 500-prognose ter voorbereiding op Triple Witching

De S&P 500-index en de bijbehorende exchange-traded funds (ETF's) zoals de SPY, VOO en IVV, stegen donderdag naar een recordhoogte toen investeerders juichten om de impuls van de Federal Reserve. De blue-chipindex steeg naar een hoogtepunt van $ 5.722, een stijging van 20% ten opzichte van het begin van het jaar.

Ook andere populaire indices, zoals de Nasdaq 100 en Dow Jones, bleven stijgen, geholpen door toonaangevende technologiebedrijven als Nvidia, Apple, Microsoft en Meta Platforms.

Analisten verhogen SPX-indexprognose

Analisten op Wall Street hebben hun prognoses voor de S&P 500-index naar boven bijgesteld, in lijn met de renteverlaging door de Federal Reserve.

In een notitie voorspelde Brian Belski, de hoofdanalist bij BMO Capital Markets, dat de index zou stijgen naar $ 6.100, of 6,85% vanaf het huidige niveau. Het was de tweede keer dat hij de voorspelling van de index dit jaar verhoogde. Hij zei:

Ondertussen verhoogde Julian Emanuel, analist bij Evercore ISI, de schatting voor de index naar $6.000.

Andere analisten hebben hun S&P 500-prognose verhoogd. In een notitie verhoogden analisten van Deutsche Bank hun schatting. Anderen die optimistisch bleven over de index zijn Citigroup, UBS en Goldman Sachs.

Analisten citeren een paar dingen voor de optimistische visie. Ten eerste zullen de aanhoudende renteverlagingen waarschijnlijk leiden tot een rotatie van obligaties naar aandelen. Kijk, toen de Fed de rente verhoogde, stapten veel beleggers over op hoogrentende obligaties.

Nu deze opbrengsten beginnen te dalen, zullen velen van hen teruggaan naar aandelen. Dit is een grote deal, aangezien het volume dat in deze fondsen is geïnvesteerd de afgelopen maanden is gestegen tot meer dan $ 6,1 biljoen.

Ten tweede zijn de bedrijfswinsten behoorlijk sterk geweest en deze trend zal zich waarschijnlijk voortzetten. De winstgroei in het tweede kwartaal bedroeg meer dan 10%, terwijl het derde kwartaal naar verwachting meer dan 4% zal bedragen. Dit wordt het vijfde kwartaal van winstgroei door Amerikaanse bedrijven.

Ten derde kunnen aandelen een boost krijgen nu de presidentiële campagneperiode bijna ten einde is. De meeste analisten zijn van mening dat het beleid van Kamala Harris en Donald Trump niet gunstig is voor aandelen. Harris wil de belastingen verhogen, terwijl Trump tarieven wil invoeren. Dit zijn allemaal risicovolle factoren voor aandelen.

Op de lange termijn doen aandelen het echter goed, ongeacht wie er in het Witte Huis zit. Historisch gezien is de S&P 500-index in de meeste presidentschappen naar een recordhoogte gestegen.

Drievoudige heksendreiging

Kijkend naar de toekomst is het volgende potentiële risico voor de S&P 500-index het Triple Witching-evenement van vrijdag, waarbij opties gekoppeld aan aandelen, indexen en ETF's ter waarde van 5,1 biljoen dollar verlopen.

$2,6 biljoen hiervan is gekoppeld aan indexen, terwijl $620 miljard gekoppeld is aan opties op futures. De meeste interesse in futures op dit niveau is gericht op de S&P 500-index rond het $5.500-niveau.

$ 635 miljard is gekoppeld aan ETF-opties, terwijl $ 600 miljard gekoppeld zal zijn aan individuele aandelen. Historisch gezien hebben aandelen de neiging om wat volatiliteit te hebben wanneer de triple witching plaatsvindt.

Het risico is echter dat deze triple witching wordt gevolgd door een scherpe daling van de aandelen. Gegevens tonen aan dat de S&P 500 doorgaans met ongeveer 1,1% is gedaald nadat het is gebeurd. De belangrijkste uitzonderingen hierop waren in 1998, 2001, 2010 en 2016.

Positief is dat de hekserij van dit jaar plaatsvindt nadat de Fed haar standpunt over de rentetarieven heeft gewijzigd, wat de markt zou kunnen ondersteunen.

S&P 500 indexprognose

SPX-grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de SPX-index een sterke stijging heeft doorgemaakt en op donderdag is deze boven het belangrijkste weerstandspunt van $ 5.670 uitgekomen. Dit was een opmerkelijk niveau, aangezien het het hoogste punt was in juli en augustus. Het was ook het bovenste deel van het double-top-patroon dat zich vormde.

Ondertussen is de Relative Strength Index (RSI) gestegen boven het neutrale punt van 50 en nadert het overbought-niveau van 70. Dit is een teken dat de index meer upside heeft naarmate het momentum aanhoudt.

Daarom is het pad van de minste weerstand voor de SPX-index bullish, waarbij het volgende punt om in de gaten te houden $ 6.000 is.