Ik zou Boeing- en Airbus-aandelen vermijden en in plaats daarvan Aercap kopen

De burgerluchtvaart en de defensie-industrie doen het goed, mede dankzij het aanhoudende herstel van de uitgaven aan reizen en defensie.

Topbedrijven in de industrie doen het echter niet goed. De aandelenkoers van Boeing (BA) is dit jaar met meer dan 41% gedaald, omdat het van de ene crisis in de andere belandde. Onlangs leed het bedrijf een grote tegenslag toen een aantal werknemers in staking gingen.

Airbus-aandelen zijn dit jaar met meer dan 3% gedaald, terwijl het marktaandeel in de burgerluchtvaartindustrie bleef veroveren. De meest recente financiële resultaten lieten zien dat de orderportefeuille bleef stijgen.

De aandelen van Airbus zijn dit jaar met ruim 3% gedaald vanwege problemen in de toeleveringsketen die van invloed zijn op het vliegtuigproductieproces.

Arline-aandelen hebben dit jaar een wisselende prestatie geleverd. Southwest (LUV)-aandelen zijn met 2,35% gestegen vanwege de activistische druk van Elliot Management. Delta en United Airlines zijn respectievelijk met 17% en 26% gestegen. Aandelen van luchtvaartmaatschappijen zijn echter doorgaans cyclischer.

Aercap lijkt een betere gok

Aercap, een bedrijf dat bij de meeste mensen buiten de luchtvaartindustrie bekend is, doet het veel beter dan luchtvaartmaatschappijen Boeing en Airbus.

De aandelen zijn dit jaar met 31% gestegen en met 76% in de afgelopen vijf jaar. In deze periode is Boeing met 60% gedaald, terwijl Airbus met slechts 14% is gestegen. Luchtvaartmaatschappijen als Southwest, United, Delta en American zijn allemaal met meer dan 20% gedaald.

Aercap is actief in de vliegtuigleasingindustrie, waar het vliegtuigen koopt en deze vervolgens aan andere luchtvaartmaatschappijen levert. Het levert de meeste van zijn vliegtuigen aan bedrijven als American Airlines, China Southern, Azul Airlines, Hainan en Ethiopian Airlines. Het bezit 1.556 vliegtuigen en heeft een bestelling geplaatst van 338.

Deze bedrijven kiezen ervoor om vliegtuigen te leasen in plaats van te kopen, omdat dit een kostenefficiënter model is.

Naast vliegtuigleasing heeft Aercap meer dan 1.000 vliegtuigmotoren, die het leaset aan bedrijven. De meeste motoren worden geproduceerd door General Electric en CFM International, een joint venture tussen Safran en GE. Aercap is ook een grote speler in de helikopter- en vliegtuigleasingindustrie.

Lees meer: Vergeet Airbus, Boeing-aandelen: Embraer en Bombardier varen wel

Aercap is gegroeid

De zaken van Aercap zijn de afgelopen jaren gegroeid. Dat is organisch en via overnames gebeurd. De grootste overname was de luchtvaarttak van General Electric in een deal van $ 30 miljard.

Die overname, die grotendeels via aandelen verliep, gaf GE een groot belang in het gecombineerde bedrijf. GE is zijn belang in het bedrijf blijven verkleinen terwijl het doorgaat met zijn transformatie.

De deal verstevigde Aercap's rol als grootste vliegtuigleasebedrijf ter wereld. Het zadelde het bedrijf ook op met een aanzienlijke schuld, die is gestegen van meer dan $ 29,34 miljard in 2019 tot meer dan $ 45 miljard vandaag.

De financiële gegevens van Aercap laten zien dat het bedrijf nog steeds groeit. De totale omzet is gegroeid van ongeveer $ 4,9 miljard in 2019 tot meer dan $ 7,5 miljard in 2023.

Uit de meest recente financiële resultaten blijkt dat de omzet van Sercap is gestegen tot ruim 1,74 miljard dollar, een stijging van 2% ten opzichte van de 1,95 miljard dollar die het bedrijf in dezelfde periode in 2023 verdiende. In de eerste helft van het jaar steeg de omzet met 5% tot ruim 3,9 miljard dollar.

Analisten verwachten dat de omzet dit jaar $ 7,85 miljard zal zijn, een stijging van 3,5% ten opzichte van de $ 7,58 miljard van vorig jaar. Deze omzet zal worden gevolgd door $ 8,06 miljard in het volgende boekjaar.

Vliegtuigtekort en prijzen

Het grootste voordeel van Aercap is dat het een langdurige relatie heeft met Airbus en Boeing, aangezien het een van de grootste kopers is.

Het heeft ook een grote inventaris van meer dan 2.000 vliegtuigen op een moment dat Boeing en Airbus grote uitdagingen doormaken. De implicatie is dat het nu meer geld kan vragen voor zijn vliegtuigen.

Daarnaast heeft het bedrijf een reeks upgrades van de kredietbeoordeling ontvangen, waarbij Moody's de beoordeling naar Baa1 heeft verplaatst en S&P deze heeft verhoogd naar BBB+. Fitch heeft de beoordeling herzien naar positief.

Aercap kredietbeoordelingen | Bron: Aercap

Daarnaast heeft het bedrijf de inkoop van eigen aandelen verhoogd, nadat het in het tweede kwartaal 3,9 miljoen aandelen had gekocht.

Aercap aandelenkoersanalyse

Aercap-aandelen door TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de Aercap-aandelenkoers de afgelopen jaren een sterke bull run heeft doorgemaakt. Onlangs sprong het boven het belangrijkste weerstandspunt van $ 70,95, het hoogste punt in november 2021.

Het aandeel is ook boven de 50-weken en 200-weken exponentiële voortschrijdende gemiddelden gebleven, die in 2023 een gouden kruispatroon vormden. In de prijsactieanalyse is dit een van de meest optimistische signalen op de markt.

De meeste oscillatoren zijn omhoog blijven wijzen. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien de bulls het volgende psychologische punt op $120 als doelwit hebben. Deze visie wordt pas geldig als het aandeel boven het belangrijkste weerstandspunt op $98,56 uitkomt, het hoogste punt dit jaar.