Goudprijsvoorspelling: geen einde in zicht voor de XAU-stijging

De goudprijs bereikte dinsdag een nieuw recordhoogte, voortbouwend op de rally waarbij de prijzen van het metaal met meer dan 6% zijn gestegen sinds begin september. Op het moment van schrijven is het edelmetaal teruggevallen naar $ 2.652,75 per ounce nadat het een nieuw recordhoogte van $ 2.655 had bereikt. Tot nu toe dit jaar is het met 28% gestegen, omdat de aantrekkingskracht van een veilige haven helder schijnt.

Vertrouwen van de Amerikaanse consument

De goudprijs profiteert nog steeds van de toejuichingen van de renteverlaging van de Fed van ongeveer een week geleden. Beleggers verwachten dat het metaal in een bullmarkt blijft, waarbij het opwaartse potentieel grotendeels afhankelijk is van de toon van de Fed.

Een omgeving met lagere rentetarieven is doorgaans bullish voor de goudprijs, omdat het de opportuniteitskosten van het aanhouden van de niet-renderende activa verlaagt. De resulterende aantrekkingskracht van goud voor investeerders heeft ervoor gezorgd dat het edelmetaal het overbought-gebied is binnengegaan met een RSI van 75 op het moment van schrijven.

Beleggers houden nu de komende Amerikaanse economische data in de gaten voor aanwijzingen of de recente supergrote renteverlaging de eerste is van meerdere agressieve verlagingen. De verwachtingen van nog eens 50 basispunten renteverlaging tijdens de Fed-vergadering van november zijn hoog.

Dinsdag gaven consumentenvertrouwensgegevens van de Conference Board aan dat het perspectief van de consument op de Amerikaanse economie het laagst was in meer dan drie jaar. De index daalde van 105,6 in augustus naar 98,7 in september, te midden van pessimisme over de arbeidsmarkt en de bedrijfsomstandigheden in het land.

Als reactie op deze cijfers daalden de Treasury yields, terwijl de opportuniteitskosten van het aanhouden van het niet-renderende gele metaal daalden. Op dezelfde manier wiste de dollarindex de meeste winsten uit die in de afgelopen twee sessies waren geboekt. De goudprijs beweegt doorgaans omgekeerd aan de waarde van de Amerikaanse dollar, omdat een daling van de valuta de activa goedkoper maakt voor kopers met buitenlandse valuta.

In de komende sessies zullen investeerders enthousiast zijn over de opmerkingen van Jerome Powell op donderdag. Bovendien zal de PCE-prijsindex, de favoriete maatstaf van de Fed voor inflatie, vrijdag worden vrijgegeven. Tijdens de laatste Fed-vergadering beweerde voorzitter Powell dat de opwaartse risico's voor inflatie zijn "afgenomen". Vervolgens ligt de focus op het ondersteunen van de arbeidsmarkt en het verzekeren van een zachte landing.

Op de korte termijn kunnen de overbought-condities en de winstnemingsmentaliteit de goudprijs aan een correctie onderwerpen voorafgaand aan de publicatie van de gegevens op vrijdag. Toch lijkt de keerzijde beperkt te zijn, te midden van weddenschappen dat de Fed dovish zal blijven.

De stimulans van China

De goudprijs is verder opgestuwd door het grote stimuleringspakket dat de People's Bank of China (PBoC) dinsdag aankondigde. China is de grootste markt voor goud, wat verklaart waarom de aankondiging van de centrale bank de prijzen naar een nieuw recordhoogte heeft gestuwd.

Tijdens een zeldzame persconferentie benadrukte de gouverneur van de centrale bank, Pan Gongsheng, plannen om de leenkosten te verlagen en tegelijkertijd banken toe te staan hun kredietverlening te verhogen. Meer specifiek gaf gouverneur Gongsheng aan dat de reserve requirement ratios (RRR) - het bedrag dat banken in reserve moeten houden - met een half procentpunt worden verlaagd.

Deze stap zal naar verwachting 1 biljoen yuan ($142 miljard) vrijmaken, met een nieuwe verlaging waarschijnlijk voor het einde van het jaar. Aanvullende maatregelen die gericht zijn op het stimuleren van de op één na grootste economie ter wereld, zijn onder meer het verlagen van de rentetarieven op huidige hypotheken en het verlagen van de minimale aanbetalingen tot 15%.

Deze maatregelen volgen op een reeks teleurstellende gegevens uit het Aziatische land. Analisten verwachten dat China zijn groeidoelstelling van 5% dit jaar zal missen, omdat de vastgoedsector het nog steeds moeilijk heeft.

Goudprijsanalyse

In mijn laatste artikel over goud waarschuwde ik dat het metaal een bearish reversal zou vormen, wijzend op het stijgende wigpatroon dat zich heeft gevormd. In de meeste periodes is het wigpatroon een van de meest bearishe tekenen.

Nu is de wig echter ongeldig geworden, aangezien goud boven de bovenkant van dit patroon is gezakt.

Goud is boven de 50-daagse en 100-daagse Exponential Moving Averages (EMA) gebleven, wat betekent dat de bulls de controle hebben. De Average Directional Index (ADX) is naar 22 gegaan en wijst omhoog.

Ook de Relative Strength Index (RSI) is blijven stijgen en heeft zojuist het overbought punt van 76 overschreden. Boven het overbought punt komen is een teken dat het momentum heeft. Daarnaast is de Murrey Math Lines tool naar het ultieme weerstandspunt van $2.656 gegaan.

Daarom is het pad van de minste weerstand voor goud bullish, met het volgende punt om in de gaten te houden op $2.700. Een doorbraak boven dat niveau zal het zien springen naar het extreme overshoot-punt op $2.734, wat ongeveer 3,7% boven het huidige niveau is.

Het alternatieve scenario is dat goud zich terugtrekt en de bovenkant van het wigvormige grafiekpatroon opnieuw test.