USD/HUF, USD/SEK, USD/CZK-analyse voorafgaand aan rentebeslissingen

De Hongaarse forint, Zweedse kroon en Tsjechische kroon staan deze week in de schijnwerpers, aangezien hun respectievelijke centrale banken hun rentebeslissingen nemen. De USD/CZK-wisselkoers noteerde 22,6, een daling van ruim 5,23% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar.

Het USD/HUF-paar noteerde eveneens 355,55, wat eveneens lager was dan de hoogste stand van dit jaar van 373,60, terwijl de USD/SEK noteerde op 10,2, lager dan de hoogste stand van mei van 11.

USD/CZK-analyse

De Tsjechische kroon is de afgelopen maanden in waarde gestegen ten opzichte van de Amerikaanse dollar en de euro, ondanks het feit dat de centrale bank een van de meest verruimende monetaire beleidslijnen in Europa heeft aangenomen.

Het begon met het verlagen van de rentetarieven in de vergadering van december, toen het deze van 7% naar 6,75% bracht. Sindsdien heeft het de tarieven in alle vergaderingen verlaagd, waardoor ze nu op 4,25% staan.

De bank omarmde deze duifachtige toon vanwege de relatief zwakke economie en het feit dat de inflatie sneller daalde dan verwacht.

Recentelijk zijn er echter tekenen dat de inflatie de afgelopen maanden hardnekkig is geweest. Gegevens van het statistiekbureau lieten zien dat de consumentenprijsindex (CPI) in augustus met 2,2% steeg, hoger dan de mediane schatting van 1,8%.

Daarom zal de bank de rentetarieven in deze vergadering waarschijnlijk ongewijzigd laten, aangezien de kerninflatie is gestegen tot 2,4%.

Deze rentebeslissing komt een paar dagen na de regionale verkiezingen van afgelopen weekend in het land, waar de ANO-beweging in tien regio's won. Dit betekent dat partijen in de regeringscoalitie waarschijnlijk zullen verliezen bij de parlementsverkiezingen van volgend jaar.

Kijkend naar de dagelijkse grafiek, bereikte de USD/CZK wisselkoers een piek van 23,87 in april dit jaar en daalde vervolgens naar een dieptepunt van 22,32 eerder deze maand. Het vormde een death cross patroon in augustus toen de 200-daagse en 50-daagse voortschrijdende gemiddelden elkaar kruisten.

Het paar heeft ook een dubbelbodemgrafiekpatroon gevormd met een neklijn van 22,80. Daarom zal de wisselkoers van USD naar CZK waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien de bulls zich richten op dat weerstandspunt. Op de lange termijn zal er meer neerwaartse druk worden bevestigd als het onder de belangrijke ondersteuning op 22,32 zakt.

Riksbank verlaagt rente opnieuw

Ook Riksbank, de oudste centrale bank ter wereld, zal donderdag in de schijnwerpers staan als de bank haar monetaire beleidsbeslissing bekendmaakt.

Economen verwachten dat dit de derde renteverlaging van het jaar zal zijn en er wordt gezinspeeld op meer verlagingen in de rest van het jaar.

Deze verlagingen komen op een moment dat gegevens aantonen dat de inflatie in Zweden blijft dalen, nadat deze in 2021 een piek bereikte van 12,3%. Uit het meest recente rapport blijkt dat de algemene CPI in augustus is gedaald tot 1,9%, wat lager is dan de verwachte schatting van 2,1%.

Er zijn ook tekenen dat de Zweedse economie is gestabiliseerd, wat een welkome stap is voor de bank. In een notitie schreven analisten bij ING het volgende:

“De Zweedse kroon heeft een relatief rustige maand september gehad, met EUR/SEK die grotendeels onder de 11,40 noteerde. Er zijn geen sterke aanwijzingen dat het paar hoger zou moeten noteren, en gezien de nogal expliciete richtlijnen van de Riksbank, prijzen de markten al volledig drie verlagingen in tegen het einde van het jaar.”

De wisselkoers USD/SEK noteerde dinsdagochtend 10,20, een paar punten onder het belangrijkste weerstandspunt van 10,30, de laagste schommeling op 12 juli. Net als de Tsjechische kroon heeft ook deze een death cross-patroon gevormd.

Daarom zal het paar deze week waarschijnlijk gedempt blijven, aangezien de renteverlaging van de Riksbank is ingeprijsd. Meer uitverkoop zal worden bevestigd als het onder het dubbele bodemniveau van 10,10 zakt.

Besluit van de Hongaarse centrale bank

De Nationale Bank van Hongarije komt deze week ook bijeen en analisten verwachten dat de bank haar strategische pauze zal voortzetten, aangezien ze de binnenkomende economische data bekijkt. De mensen bij ING verwachten echter een verlaging van 0,25%.

Het is een van de meest dovish centrale banken geweest, aangezien het de rente verlaagde van 13% in 2023 naar 6,75% in een poging om een vertragende economie te stimuleren. De meest recente gegevens lieten zien dat de headline-inflatie in augustus terugliep naar 3,4%. In een notitie zeiden ING-analisten:

Technisch gezien vormde het USD/HUF-paar een dubbeltopgrafiekpatroon op 373,60 tussen april en juni. Dit is een van de meest bearish grafiekpatronen in technische analyse, wat verklaart waarom het met 4,83% is teruggevallen naar de huidige 355.

Het paar heeft ook een death cross patroon gevormd. Daarom zal het waarschijnlijk in dit bereik blijven en dan de neerwaartse trend hervatten, aangezien verkopers mikken op het volgende belangrijke supportniveau op 351,23, het laagste punt deze maand. Een doorbraak onder dat niveau zal wijzen op meer neerwaartse trend, waarbij het volgende niveau om in de gaten te houden op 350 ligt.