Zal de terugkeer van Dell in de S&P 500 na 11 jaar de aandelenkoers doen stijgen?

Dell Technologies (NYSE:DELL) is op 24 september weer opgenomen in de S&P 500 Index. Dit markeert zijn terugkeer na een afwezigheid van 11 jaar sinds het bedrijf in 2013 van de beurs ging.

Deze mijlpaal valt samen met het 40-jarig jubileum van het bedrijf en onderstreept de aanhoudende leidende positie van het bedrijf op het gebied van pc's, datacenterinfrastructuur, software en services.

Analisten zijn optimistisch over de vooruitzichten van Dell. Citigroup heeft een koopadvies gehandhaafd met een koersdoel van $160, verwijzend naar de enterprise value-to-EBITDA-multiple van het bedrijf van 9,8.

UBS heeft Dell benoemd tot topkeuze in de categorie Hardware- en elektronicaproductiediensten. Daarmee benadrukt het bedrijf zijn sterke punten op het gebied van AI-gerichte servers en de aankomende pc-vernieuwingscyclus.

Mizuho Securities startte de dekking met een Outperform-rating en een koersdoel van $ 135. Hierbij werd gewezen op de diversificatie van Dell in pc's en opslag als een waardebepalende factor op de lange termijn.

Analist Amit Daryanani van Evercore ISI gaf het bedrijf een Outperform-rating met een koersdoel van $ 140. Hij benadrukte de indrukwekkende prestaties van het bedrijf, die de zorgen van beleggers over de marges zouden moeten wegnemen.

Dankzij het gevarieerde portfolio van Dell kan het bedrijf synergieën benutten op het gebied van pc's, opslag en services, waardoor de margeproblemen op het gebied van AI-servers mogelijk worden gecompenseerd.

Dell Q2-winst

Dell overtrof in zijn recente winstrapport over het tweede kwartaal de verwachtingen met een omzet van $ 25,03 miljard, een stijging van 9,2% op jaarbasis en een overschrijding van de ramingen met $ 910 miljoen.

De non-GAAP-winst per aandeel bereikte $ 1,89, wat de voorspellingen met $ 0,18 overtrof. De Infrastructure Solutions Group rapporteerde een recordomzet van $ 11,6 miljard, een stijging van 38% ten opzichte van het voorgaande jaar, gedreven door een aanzienlijke stijging van 80% in servers en netwerkinkomsten tot $ 7,7 miljard.

De verwaterde winst per aandeel steeg met 86% op jaarbasis naar $ 1,17.

Dell's momentum op het gebied van kunstmatige intelligentie heeft een substantiële bijdrage geleverd aan deze resultaten.

Het bedrijf leverde in het kwartaal AI-servers ter waarde van 3,1 miljard dollar, terwijl de orderportefeuille voor AI-servers inmiddels 3,8 miljard dollar bedraagt en de pijplijn inmiddels vele malen groter is dan deze orderportefeuille.

De omzet van Dell uit AI-geoptimaliseerde servers steeg met 23% op kwartaalbasis, wat de sterke vraag onderstreept.

Om de efficiëntie te verbeteren, is Dell van plan om het totale personeelsbestand gedurende het fiscale jaar 2025 verder te verkleinen. Daarbij wordt ook de werving van externe medewerkers beperkt.

Het bedrijf verwacht voor het fiscale jaar 2025 een omzet tussen de $ 95,5 miljard en $ 98,5 miljard.

Dell heeft bovendien een sterke cashflow gegenereerd en heeft sinds boekjaar 2023 9 miljard dollar aan aandeelhouders teruggegeven via aandeleninkopen en dividenden.

Het vastgestelde kwartaaldividend blijft op $ 0,445 per aandeel, wat neerkomt op een rendement van ongeveer 1,53%.

Ondanks zorgen over margekrimp als gevolg van de toegenomen concurrentie en de prijsmacht van Nvidia, zijn analisten van mening dat Dell goed gepositioneerd is om deze druk te verminderen.

Waardering van Dell-aandelen

De waardering van Dell lijkt aantrekkelijk vergeleken met branchegenoten. De forward non-GAAP koers-winstverhouding is 15x, aanzienlijk lager dan de sectormediaan van 24x.

De verwachte koers-winstgroei (PEG) bedraagt 0,20, vergeleken met de sectormediaan van 0,85x. Dit wijst erop dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is en beleggers een veiligheidsmarge biedt.

Deze cijfers geven aan dat Dell mogelijk slechts een matige groei van de vrije kasstroom nodig heeft om de huidige aandelenkoers te rechtvaardigen, wat potentieel voordeel biedt voor aandeelhouders.

Gezien de sterke financiële prestaties van het bedrijf, de positieve vooruitzichten van analisten en de gunstige waarderingscijfers, is het de moeite waard om te onderzoeken hoe deze fundamentele factoren zich vertalen naar de koersbeweging van het aandeel.

Laten we eens kijken naar de technische analyse en wat de grafieken onthullen over de potentiële koers van Dell.

Dell-aandelen: zwak na hoogtepunt in mei

De aandelen van Dell bereikten in mei een recordhoogte van $ 179,70 na de hernotering, maar zijn sindsdien aanzienlijk gedaald en bereikten in augustus een dieptepunt van onder de $ 90.

Bron: TradingView
Hoewel de grafieken op de middellange en lange termijn zwakte laten zien, heeft de rally vanaf de dieptepunten in augustus ervoor gezorgd dat het aandeel op de korte termijn bullish is geworden.

Voor beleggers met een optimistische visie kan een kleine longpositie worden overwogen op de huidige niveaus, met een stop loss onder de dieptepunten van augustus.

Ze kunnen hun positie uitbreiden als het aandeel boven het 200-daags voortschrijdend gemiddelde sluit.

Aan de andere kant hebben bearish traders een kans met een laag risico om te profiteren van de neerwaartse trend op de middellange en lange termijn door short te gaan op het aandeel rond de $ 118, met een stop loss boven de $ 127,60.

Als de langetermijntrends zich voortzetten, kan de koers dalen tot onder de $ 90. Dit biedt handelaren de kans om winst te nemen.