Analyse van de aandelenkoers van Qualcomm: technische gegevens wijzen op een grote duik

De aandelenkoers van Qualcomm (QCOM) bevindt zich nog steeds in een diepe bearmarkt, ook al overweegt het bedrijf een bod te doen op Intel, het gigantische halfgeleiderbedrijf. Het is met meer dan 27% gedaald ten opzichte van het hoogste punt dit jaar, wat het een marktkapitalisatie van meer dan $ 184 miljard oplevert.

Qualcomm kampt met grote tegenwind

Qualcomm is een groot technologiebedrijf dat zich richt op het maken van halfgeleiders die worden gebruikt in de smartphone-industrie

De producten van het bedrijf worden gebruikt door enkele van de grootste bedrijven ter wereld, zoals Apple, Samsung, Lenovo en Xiaomi.

De uitdaging voor Qualcomm is dat de onderneming te maken krijgt met grote tegenwind nu de smartphonemarkt stagneert.

Een recent rapport gepubliceerd door Counterpoint Research toonde aan dat smartphone-verzendingen naar de Verenigde Staten zes opeenvolgende kwartalen daalden. Er zijn mediaberichten dat Apple's nieuwe iPhone 16 geen sterke verkoopcijfers kent.

De uitdaging is dat moderne smartphones zo goed zijn dat de meeste mensen ervoor kiezen om er lang mee door te gaan. Zo zijn de meeste analisten van mening dat de veranderingen die in de iPhone 16 zijn doorgevoerd, niet zo heel veelzeggend zijn vergeleken met die in de iPhone 15.

Daarnaast ziet Qualcomm sterke concurrentie uit China, waar Huawei vergelijkbare chips heeft gebouwd. Qualcomm en andere Amerikaanse bedrijven mochten de afgelopen jaren geen geavanceerde chips meer verkopen aan veel Chinese bedrijven.

Daarom is het bedrijf begonnen met investeren in andere industrieën om de vertragende smartphone-industrie te compenseren. Het heeft geïnvesteerd in gebieden zoals automobiel, en biedt oplossingen zoals Advanced Driver Assistance Systems (ADAS), cockpit en car-to-cloud-oplossingen.

Het is ook uitgebreid in de Internet of Things (IoT) en smart home solutions-industrieën om de vertraging in de smartphone-industrie te compenseren. De uitdaging is echter dat deze nieuwere segmenten aanzienlijk kleiner zijn vergeleken met de smartphone-divisie.

Hetzelfde geldt voor de onlangs gelanceerde Snapdragon X-serie, die Microsoft Copilot+ pc's aandrijft. Het is onduidelijk of de chip marktaandeel zal afpakken van Intel en AMD, die momenteel de marktleiders zijn in de laptopindustrie.

Qualcomm Q3-winst downloaden

De meest recente financiële resultaten lieten zien dat de inkomsten van Qualcomm in het laatste kwartaal stegen tot meer dan $ 9,4 miljard. Het grootste deel van deze inkomsten, of $ 8,4 miljard, kwam uit zijn CDMA-technologieën. De inkomsten uit auto's en IoT kwamen uit op $ 2,2 miljard, wat betekent dat smartphones goed zijn voor ongeveer 62% van de totale inkomsten. De overige inkomsten van $ 1,3 miljard kwamen uit zijn QTL-divisie.

De bedrijfsdynamiek verklaart dan ook waarom Qualcomm mogelijk Intel wil kopen, een bedrijf dat nog steeds een groot marktaandeel heeft in de CPU-industrie.

Qualcomm heeft nog niet bevestigd of het een bod op het bedrijf zal uitbrengen. Als dat zo is, zou het Intel op meer dan $ 100 miljard waarderen, wat betekent dat Qualcomm aanzienlijke bedragen zou moeten lenen en veel aandelen zou moeten uitgeven.

Analisten verwachten dat Qualcomm's herstel de komende jaren zal doorzetten. Ze verwachten dat de omzet in het vierde kwartaal $ 9,9 miljard zal bedragen, een stijging van 14% ten opzichte van dezelfde periode in 2023.

Qualcomm's omzet voor het boekjaar zal $38,63 miljard bedragen, gevolgd door $42,17 miljard in het volgende jaar. De uiteindelijke cijfers zullen waarschijnlijk hoger uitvallen, aangezien het bedrijf het doorgaans beter doet dan geraamd.

Een belangrijke zorg is de waardering van QCOM, die volgens sommige analisten behoorlijk duur is. Als we echter naar de cijfers kijken, blijkt dat het bedrijf redelijk gewaardeerd was. Het heeft een GAAP trailing P/E ratio van 17,50, wat lager is dan de mediaan van de sector van 23,7, terwijl de forward multiple op 16 staat.

Analisten geloven ook dat Qualcomm's aandelen zouden moeten worden verhandeld voor $214, veel hoger dan de huidige $166. De enige analist met een pessimistische kijk op Qualcomm is Wolfe Research, die het verlaagde van outperform naar peer perform.

Analyse van de aandelenkoers van Qualcomm

De dagelijkse grafiek laat zien dat de QCOM-aandelenkoers in juni piekte op $ 230 en daarna met meer dan 27% terugviel naar de huidige $ 166. Het is naar het 50% Fibonacci Retracement-punt gegaan en probeert onder het 200-daags voortschrijdend gemiddelde te komen.

Het meest opvallende is dat de spread tussen de 50-daagse en 200-daagse voortschrijdende gemiddelden steeds kleiner wordt, wat betekent dat een death cross-patroon mogelijk is. Een death cross zou op korte termijn wijzen op meer neerwaartse trend.

Het aandeel heeft ook een stijgende wiggrafiekpatroon gevormd, een populair bearish teken. Ook heeft het iets gevormd dat lijkt op een bearish vlaggrafiekpatroon.

De vooruitzichten voor het aandeel zijn dan ook negatief. Het volgende punt om in de gaten te houden is $ 148,26, het 61,8% Fibonacci Retracement-punt, wat ongeveer 11,5% onder het huidige niveau ligt.