Analyse van de koperprijs: is er nog ruimte voor deze rally?

De koperprijs blijft steun vinden van de agressieve maatregelen van de centrale banken. Met name de enorme renteverlaging van de Fed en het stimuleringspakket van de PBoC hebben het rode metaal een boost gegeven. Comex koper futures stegen naar een nieuw 10-weken hoogtepunt van $4,55 per pond eerder op woensdag voordat ze licht terugvielen.

Op het moment van schrijven werd er voor $4,50 gehandeld. Toch blijven investeerders geïnteresseerd in de komende data die een verdere impact zullen hebben op de koperprijsbewegingen.

Chinese vraag

Koperprijzen blijven profiteren van het stimuleringspakket van de People's Bank of China (PBoC). Naast de tweede grootste economie ter wereld is China ook de grootste importeur van koper en andere industriële metalen. Daarom hopen investeerders dat de maatregelen die gouverneur Pan Gongsheng dinsdag aankondigde, de vraag van het land naar het rode metaal zullen stimuleren.

De Chinese centrale bank heeft haar grootste stimuleringspakket sinds de COVID-19- pandemie aangekondigd, in een poging de economie uit haar deflatoire dip te halen en haar groeidoelstelling van 5% te bereiken. Een van de benadrukte maatregelen is het verlagen van de reserveverplichting - de hoeveelheid contant geld die banken in hun reserves moeten hebben - met 50 basispunten.

Bovendien zal het de rentetarieven op bestaande hypotheken met gemiddeld 0,5% verlagen. Het zal ook de aanbetalingsratio voor de aankoop van tweede huizen verlagen van 25% naar 15%. Deze maatregelen zijn bedoeld om het herstel van de vastgoedmarkt van het land te stimuleren, die het sinds de piek in 2021 moeilijk heeft.

Hoewel de aangekondigde stimulering de koperprijzen heeft opgestuwd, beweren sommige investeerders dat er behoefte is aan meer fiscale steun om het consumentenvertrouwen te herstellen. In de komende sessies kan de koperprijs zijn opwaartse kant laten inperken door deze afwachtende houding. Bovendien zullen investeerders de Chinese dataset in de gaten houden die volgende week maandag wordt vrijgegeven.

Meer specifiek zal de Chinese PMI voor de productiesector de omvang van de structurele vertraging laten zien. Sinds oktober 2023 weerspiegelen de cijfers een krimp, en kwamen ze alleen in maart en april 2024 boven de 50 uit. In augustus miste het de voorspelling van de experts van 49,5, terwijl het daalde van 49,4 in de voorgaande maand naar 49,1. De aanhoudende krimp van de sector, wat zou betekenen dat het cijfer onder de 50 zou liggen, zal waarschijnlijk drukken op de koperprijzen.

Lees meer: Prijs van ijzererts stijgt door nieuws over Chinese stimuleringsmaatregelen

Rol van de Amerikaanse dollar

Zoals het geval is met de meeste activa die geprijsd zijn in Amerikaanse dollars, beweegt de koperprijs meestal omgekeerd aan de waarde van de greenback. De winst van de Amerikaanse dollar op woensdag is zelfs een van de redenen waarom koper in het rood handelt.

Enerzijds heeft de recente, extreem grote renteverlaging door de Federal Reserve de stijging van de Amerikaanse dollar ingeperkt, terwijl de koperprijs werd ondersteund. Dit is gebaseerd op het feit dat een daling van de waarde van de grenback de in dollars geprijsde activa goedkoper maakt voor kopers die buitenlandse valuta bezitten.

Bovendien zijn de aangenomen maatregelen bedoeld om de economische groei in het land te stimuleren. Dit omvat een toename van de industriële activiteit, wat op zijn beurt de vraag naar koper zal stimuleren. Renteverlagingen zijn ook bedoeld om het voor bedrijven goedkoper te maken om geld te lenen, waardoor investeringen in verschillende projecten, waaronder bouw en productie, worden aangemoedigd.

Hoewel deze factoren positief zijn voor koper, kijken investeerders nog steeds uit naar aanvullende signalen over de toon van de Fed en de algehele gezondheid van de Amerikaanse economie. Gegevens die dinsdag werden vrijgegeven, lieten zien dat het consumentenvertrouwen in september het meest daalde in meer dan drie jaar. Zenuwen over de arbeidsmarkt en het zakelijke klimaat van het land waren grotendeels de oorzaak van het pessimisme.

In de komende sessies zullen opmerkingen van Jerome Powell op donderdag de markt beïnvloeden. Bovendien staat de door de Fed geprefereerde maatstaf voor inflatie - de PCE-prijsindex - gepland voor release op vrijdag. Tijdens de laatste Fed-vergadering gaf de voorzitter aan dat de opwaartse risico's van inflatie zijn "afgenomen".

Koperprijsanalyse

De koperprijs bereikte eerder dit jaar een piek van $ 5,17 en daalde daarna abrupt tot een dieptepunt van $ 3,95 op 8 augustus. Dit was een opmerkelijk niveau, aangezien het een paar punten onder het 50% Fibonacci Retracement-punt lag.

Koper is nu hersteld na de renteverlaging van de Federal Reserve van vorige week. Het herstelde zich toen China zijn stimuleringsmaatregelen aankondigde.

De prijs is gestegen boven het belangrijkste weerstandspunt van $ 4,31, het hoogste punt op 27 augustus. Ook is koper gestegen boven het cruciale punt van $ 4,35, het hoogste niveau in januari vorig jaar.

Koper is ook boven het 50-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) gesprongen. Oscillatoren zoals de Relative Strength Index (RSI) zijn boven het overbought punt van 70 uitgekomen, terwijl de MACD-indicator positief is geworden.

Daarom is het pad van de minste weerstand voor koper bullish, waarbij het volgende punt om in de gaten te houden $4,68 zal zijn, het hoogste niveau op 5 juni.

Het risico bestaat echter dat koperprijzen zullen dalen, omdat investeerders de impact van de Chinese stimuleringsmaatregelen op de reële vraag inschatten.