Chinese yuan bereikt hoogste punt in 16 maanden te midden van stimuleringsmaatregelen van de PBOC

De Chinese yuan steeg woensdag naar het hoogste niveau in meer dan 16 maanden. Dit kwam doordat investeerders reageerden op de reeks stimuleringsmaatregelen die Peking had aangekondigd om de economische vertraging van het land tegen te gaan.

De offshore yuan steeg kortstondig naar 7,0163 per Amerikaanse dollar, het hoogste punt sinds mei 2023, terwijl de onshore yuan werd verhandeld tegen 7,0319 per dollar.

Deze rally vindt plaats terwijl de People's Bank of China (PBOC) maatregelen neemt om de economie te ondersteunen. Dit roept zorgen op over mogelijke gevolgen voor de cruciale exportsector van China.

Bron: TradingView

De maatregelen van de PBOC, die dinsdag tijdens een zeldzame persconferentie op hoog niveau werden aangekondigd, omvatten een verlaging van 50 basispunten van de reserveverplichting (RRR) - de hoeveelheid contant geld die banken in reserve moeten houden.

Bovendien verlaagde de centrale bank de 7-daagse repo-rente met 0,2 procentpunt, wat een bredere pro-groeihouding aangeeft die gericht is op het stimuleren van economische activiteit. Deze stappen komen op een moment dat China te maken heeft met zwakke groei en aanhoudend lage inflatie.

De snelle waardestijging van de yuan kan echter nog meer druk uitoefenen op de toch al kwetsbare exportsector van China.

Een sterkere yuan zorgt ervoor dat Chinese goederen duurder worden op de wereldmarkt, wat de buitenlandse vraag mogelijk belemmert.

China houdt strikte controle over de waarde van de yuan

In tegenstelling tot belangrijke valuta zoals de Amerikaanse dollar en de Japanse yen, die gebaseerd zijn op zwevende wisselkoersen, houdt China op het vasteland strikte controle over de waarde van de yuan.

De binnenlandse yuan mag binnen een smalle bandbreedte van 2% boven of onder het door de PBOC vastgestelde dagelijkse middenkoers fluctueren.

Daarentegen wordt de offshore yuan, die verhandeld wordt in financiële centra als Hongkong, Londen en New York, meer beïnvloed door marktkrachten, wat de wereldwijde vraag naar Chinese valuta weerspiegelt.

Zerlina Zeng, hoofd van de Aziatische kredietstrategie bij CreditSights, stelde dat de yuan op korte termijn sterk zou kunnen blijven.

"We verwachten dat de USDCNH [offshore yuan] in de komende drie maanden onder de 7,0 zal handelen, vooral als China's pro-groeibeleid aanhoudt en de shortposities op de yuan worden afgebouwd", werd Zeng geciteerd door CNBC.

De aankondiging van de PBOC zorgde ook voor een rally op de Chinese obligatiemarkt.

De rendementen op 10-jarige obligaties stegen met 5 basispunten tot 2,074%, terwijl de rendementen op 30-jarige obligaties stegen tot 2,182%, omdat de vraag van beleggers toenam als reactie op de maatregelen van de centrale bank.

Een toename in de vraag naar obligaties versterkt doorgaans de munteenheid van een land, omdat hogere obligatiekoersen buitenlandse investeringen aantrekken.

Chinese aandelen volgden dit voorbeeld: de Hang Seng Index in Hongkong boekte de beste prestatie in zeven maanden.

Ondertussen boekte de CSI 300-index van China de grootste stijging op één dag in meer dan vier jaar. Dit weerspiegelt het optimisme van beleggers over de economische vooruitzichten van het land na de interventie van de PBOC.

Naarmate het wereldwijde financiële landschap verandert, zal de kracht van de yuan waarschijnlijk een aandachtspunt blijven. Analisten houden daarbij nauwlettend in de gaten welke invloed het monetaire beleid van China heeft op zowel de binnenlandse groei als het internationale handelsconcurrentievermogen.