Morgan Stanley verlaagt rating van GM, Ford en Rivian vanwege Chinese concurrentie en marktdruk

Morgan Stanley heeft zijn vooruitzichten voor de Amerikaanse auto-industrie herzien en de beoordeling verlaagd van 'Aantrekkelijk' naar 'In lijn met'. Ook heeft het bedrijf grote Amerikaanse autofabrikanten, waaronder General Motors, Ford en Rivian, verlaagd als onderdeel van de evaluatie.

Deze aanpassing weerspiegelt de toenemende concurrentiedruk vanuit China, de stijgende voorraadniveaus en zorgen over de betaalbaarheid die binnenlandse autofabrikanten treffen.

Chinese overaanbod zet druk op wereldwijde markten

Het rapport wijst op de Chinese auto-industrie, die momenteel ongeveer 9 miljoen voertuigen meer produceert dan verbruikt, waardoor er wereldwijd een overschot ontstaat.

Deze overcapaciteit zal naar verwachting de concurrentie op internationale markten, waaronder de VS, intensiveren, zo stellen analisten van Morgan Stanley,

De snelle opkomst van Chinese fabrikanten van elektrische voertuigen (EV's), waaronder BYD en Xpeng, heeft wereldwijde autogiganten in een nadelige positie gebracht.

Een indicatie van de toenemende problemen waarmee traditionele autofabrikanten te maken krijgen, werd eerder deze maand al duidelijk toen Volkswagen aankondigde dat het voor het eerst in de geschiedenis fabrieken in Duitsland zou willen sluiten om kosten te besparen.

Downgrades voor GM, Ford en Rivian

Als onderdeel van de herziening verlaagde Morgan Stanley de rating van diverse belangrijke autofabrikanten.

De aandelenbeoordeling van General Motors werd verlaagd van Equal Weight naar Underweight en het koersdoel werd verlaagd van $47 naar $42.

Ford zag een soortgelijke aanpassing, met een verlaging van de koersdoelstelling van $16 naar $12. Analisten zeiden:

De aandelenrating van Rivian werd verlaagd naar Equal Weight, met een herzien koersdoel van $ 16 naar $ 13.

Voor Rivian verhoogde Morgan Stanley-analist Adam Jonas zijn schatting van de kapitaaluitgaven met maximaal $ 300 miljoen per jaar vanwege de "kapitaalintensiteit" van de ontwikkeling van zelfrijdende voertuigen en geavanceerde rijhulpsystemen.

De downgrades zijn een weerspiegeling van zorgen over de toenemende concurrentie van Chinese autofabrikanten, problemen met naleving van regelgeving en mogelijke uitdagingen op de markt voor elektrische en autonome voertuigen.

Aandelenkoersen kelderen

Aandelen van alle drie de autofabrikanten - Ford, GM en Rivian - daalden dinsdag.

De aandelenkoers van GM daalde met 5,6%, die van Ford met 4,46% en die van Rivian met 4,86%.

Terwijl GM dit jaar tot nu toe een stijging van meer dan 25% heeft doorgemaakt, zijn Ford en Rivian in dezelfde periode met respectievelijk bijna 15% en ongeveer 47% gedaald.

Terwijl autofabrikanten te maken kregen met downgrades, kregen franchisedealers zoals Asbury Automotive (ABG) en Lithia Motors (LAD) upgrades.

Volgens Morgan Stanley zijn deze bedrijven beter gepositioneerd om te navigeren door het veranderende landschap van de autosector, ondanks de bredere uitdagingen.