NNN REIT-aandelen doen het goed en hebben meer katalysatoren in het verschiet

De aandelenkoers van NNN REIT (NNN) deed het goed in 2024 en steeg naar het hoogste recordniveau. De koers is vijf maanden op rij gestegen en bereikte een recordhoogte van $49.

Het totale rendement dit jaar is 16,31%, hoger dan het Vanguard Real Estate Fund (VNQ), dat met 12% is gestegen. NNN heeft het de afgelopen 12 maanden ook goed gedaan, met een stijging van 46%, terwijl de VNQ en de SPY ETF's respectievelijk met 34% en 35% zijn gestegen.

Goede REIT met katalysatoren

NNN is een toonaangevend bedrijf dat een real estate investment trust (REIT) is. Het werkt als een triple-net lease, waarbij huurders onroerendgoedbelasting, verzekeringen en onderhoud regelen.

Het voordeel van dit model is dat het bedrijf de meest volatiele kosten vermijdt die bedrijven maken. Het bedrijf is bijvoorbeeld minder blootgesteld aan personeelskosten, belastingen en verzekeringen, wat betekent dat het hogere marges heeft.

De andere top REIT's die deze aanpak gebruiken zijn Realty Income, WP Carey, Agree Realty en Essential Properties Realty Trust. In de meeste periodes doen deze REIT's het vaak beter dan andere bedrijven in de sector.

Hun activiteiten zijn bovendien gemakkelijk te voorspellen, aangezien de inkomsten grotendeels worden bepaald door huuropbrengsten, aankopen en verkopen.

NNN bezit meer dan 3.500 panden, die het verhuurt aan bedrijven in de detailhandel. De grootste klant is 7-Eleven, een van de grootste retailers in de VS. De andere opvallende huurders zijn Mister Car Wash, Camping World, Dave & Buster, Couche-Tard, Walgreens en United Rentals.

De meeste hiervan zijn goede bedrijven met een lange staat van dienst in het laten groeien van de omzet. Sommige van hen, zoals AMC Theatre en Walgreens, maken echter een relatief moeilijke periode door. Toch handhaaft NNN een bezettingsgraad van 99,3%, hoger dan het gemiddelde in de sector.

De meeste winkels per segment bevinden zich in de auto-industrie, gevolgd door gemakswinkels, restaurants, familie-entertainment en dealers van recreatieve voertuigen.

NNN heeft het de afgelopen jaren goed gedaan: de omzet is gestegen van ruim 670 miljoen dollar in 2019 naar ruim 853 miljoen dollar in de afgelopen twaalf maanden.

Sterke financiële resultaten

De NNN-aandelenkoers heeft het dit jaar goed gedaan, geholpen door de recente financiële resultaten. De omzet steeg naar $ 216 miljoen in het tweede kwartaal, een grote stijging ten opzichte van de $ 206 miljoen die het in dezelfde periode vorig jaar verdiende.

De operationele fondsen (FFO) van NNN stegen van $ 144 miljoen naar $ 152 miljoen, terwijl de kern-FFO steeg van $ 144 miljoen naar $ 152 miljoen.

De aangepaste AFFO steeg van $ 146 miljoen naar $ 153 miljoen. Voor de eerste helft van het jaar sprong de omzet naar $ 432, terwijl de FFO en AFFO sprongen naar $ 303 miljoen en $ 306 miljoen.

FFO en AFFO zijn belangrijke statistieken voor REIT's omdat ze een nauwkeuriger beeld geven van de cashflow. Het standaardiseert ook de prestaties van een bedrijf in de REIT-industrie.

NNN REIT verwacht dat haar bedrijf het goed zal blijven doen, met een FFO per aandeel dat stijgt tot tussen de $3,27 en $3,33 en een AFFO per aandeel dat stijgt tot tussen de $3,31 en $3,37. Het verwacht ook eigendommen te verkopen ter waarde van tussen de $100 miljoen en $120 miljoen.

NNN REIT aandelenanalyse

De wekelijkse grafiek laat zien dat de NNN REIT-aandelenkoers de afgelopen vier jaar in een sterke bullrun is geweest. De koers begon te stijgen in 2020 toen deze daalde tot een dieptepunt van $ 19.

Onlangs hebben NNN-aandelen twee belangrijke weerstandsniveaus omzeild: $ 44 (hoogste punt januari 2023) en $ 46,40 (hoogste punt maart 2020).

NNN bleef boven de voortschrijdende gemiddelden van 50 en 200 weken, terwijl de MACD en de Relative Strength Index (RSI) bleven stijgen.

Daarom zal de koers waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien de bulls mikken op het volgende belangrijke weerstandspunt van $ 50, nu de Fed is begonnen met het verlagen van de rente.