Analyse van de Amerikaanse dollarindex (DXY) nu de focus verschuift naar NFP-gegevens

De Amerikaanse dollarindex (DXY) zette vorige week zijn neerwaartse trend voort, aangezien de markt zich baseerde op het besluit van de Federal Reserve, het zwakke consumentenvertrouwen en flash manufacturing PMI-data en dalende inflatie. De index daalde naar een dieptepunt van $ 100,4, een daling van meer dan 5,7% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar en 12,5% onder het hoogtepunt van 2022.

Kans op verdere renteverlagingen door de Fed neemt toe

De belangrijkste aanleiding voor de daling van de Amerikaanse dollarindex was het besluit van de Federal Reserve om deze maand de rente te verlagen.

In een vergadering twee weken geleden besloten ambtenaren om de rente met 0,50% te verlagen, hoger dan wat de meeste analisten verwachtten. In daaropvolgende verklaringen steunden Fed-functionarissen zoals Neel Kashkari en Raphael Bostic meer renteverlagingen.

Sommige Fed-functionarissen hebben echter opgeroepen tot voorzichtigheid en aanbevolen om de rente geleidelijker te verlagen. In een interview met FT betoogde Alberto Musalem dat het agressiever verlagen van de rente het risico met zich meebracht dat de financiële omstandigheden oververhit zouden raken, een stap die inflatie zou kunnen stimuleren.

Uit vorige week gepubliceerde economische cijfers blijkt dat de Fed ruimte heeft om tijdens de volgende twee vergaderingen van het jaar verdere renteverlagingen door te voeren.

Volgens S&P Global bleef de Amerikaanse productie in september onder de 45 en lag deze de afgelopen jaren op dat niveau. Er zijn dus tekenen dat de sector mild heeft gereageerd op het industriële beleid van president Biden.

Een ander rapport van de Conference Board toonde aan dat het consumentenvertrouwen in september de grootste daling in drie jaar had. Het rapport onthulde dat veel mensen zich zorgen maakten over de stijgende werkloosheid in het land.

Het belangrijkste is dat er tekenen zijn dat de inflatie daalt. Een rapport van het Bureau of Economic Analysis toonde aan dat de persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE) terugliepen tot 2,2%, een grote daling dan de meeste analisten hadden verwacht.

De PCE is een belangrijke inflatiemeter omdat deze, in tegenstelling tot de consumentenprijsindex (CPI), kijkt naar prijsveranderingen in landelijke en stedelijke centra. Het is ook de favoriete inflatiemeter van de Fed.

Er zijn andere tekenen dat de inflatie zal blijven dalen. Ten eerste is de prijs van ruwe olie gedaald, met Brent en West Texas Intermediate (WTI) die respectievelijk naar $ 71 en $ 68,6 zijn gedaald.

Amerikaanse NFP-gegevens komen eraan

De volgende belangrijke katalysator voor de Amerikaanse dollarindex zullen de komende Amerikaanse cijfers over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector (NFP) zijn.

Economen verwachten dat de gegevens zullen onthullen dat de NFP van het land in september uitkwam op 144.000, een verbetering ten opzichte van de 142.000 van de vorige maand. Het werkloosheidspercentage bleef op 4,2%, terwijl het gemiddelde uurloon steeg tot 3,4%.

Dit zijn cruciale cijfers omdat de Fed haar focus heeft verlegd van inflatie naar de arbeidsmarkt. Als zodanig hoopt ze dat deze renteverlagingen de economie zullen stimuleren, wat zal leiden tot meer banen, zonder inflatie te stimuleren.

Andere acties van centrale banken

De Amerikaanse dollarindex werd de afgelopen weken ook beïnvloed door de beslissingen van andere centrale banken.

De Bank of England (BoE) besloot in de laatste vergadering de rente ongewijzigd te laten op 5%. Andere belangrijke banken zoals de Europese Centrale Bank, Bank of Canada en Swiss National Bank hebben deze maand allemaal hun rente verlaagd.

Als gevolg hiervan zijn deze valuta's aanzienlijk sterker geworden ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De EUR/USD-wisselkoers steeg naar 1,1215, het hoogste punt sinds 19 juli vorig jaar.

Op vergelijkbare wijze is het GBP/USD-koerspaar gestegen naar 1,3427, het hoogste niveau sinds februari 2022 en 29% boven het laagste punt in 2022.

De Zwitserse frank is gedaald tot 0,8400, het laagste punt sinds december vorig jaar en 17% onder het hoogste punt dit jaar.

De dollar is ook gedaald ten opzichte van andere valuta's uit opkomende markten, zoals de Zuid-Afrikaanse rand, de Chinese yuan en de Indonesische roepia.

Analyse van de Amerikaanse dollarindex

DXY-grafiek van TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de DXY-index een double-top grafiekpatroon vormde op $106,40. In de meeste periodes is dit een van de zeer populaire bearish patronen. Het is nu iets onder de neklijn van de double-top op $100,60 bewogen, de laagste swing in december vorig jaar. De Amerikaanse dollarindex is ook onder het 50% Fibonacci Retracement-niveau op $102 bewogen.

Het is ook onder de 50-week en 200-week Exponential Moving Averages (EMA) gegaan, terwijl de Percentage Price Oscillator (PPO) en de Relative Strength Index (RSI) zijn blijven dalen. Daarom zal de Amerikaanse dollar waarschijnlijk blijven dalen, aangezien verkopers mikken op de volgende belangrijke ondersteuning op $989, het 61,8% retracementpunt.