Is er nog meer potentieel nu de koers van IHG-aandelen stijgt?

De aandelenkoers van Intercontinental Hotels Group (IHG) heeft het dit jaar goed gedaan en is met meer dan 24% gestegen in Londen. Het steeg naar een hoogtepunt van 8.345p, het hoogste punt sinds 17 juli, terwijl de Amerikaanse ADR is gestegen naar een recordhoogte van $ 114,5.

Hotelgroepen doen het goed

De prestaties van IHG vallen samen met die van andere hotelbedrijven, zoals Hilton, Hyatt, Marriott en Accor, die respectievelijk met ruim 28,7%, 21,4% en 12,2% zijn gestegen.

Deze prestatie kwam tot stand doordat de meeste van deze bedrijven hun bedrijfsmodel veranderden en zich gingen richten op de asset-light business management-sector.

Het gebeurde ook te midden van de sterke groei van toerisme en zakenreizen, nu de wereld de Covid-19-pandemie achter zich heeft gelaten.

Om te beginnen is IHG een van de grootste hotelgroepen ter wereld. De luxe- en lifestylecollectie bestaat uit bedrijven als Regent, Intercontinental Hotels & Resorts, Kimpton en Hotel Indigo.

Het bedrijf bezit ook premiummerken als Voco, Even en Crown Plaza, terwijl de essentiële collectie Holiday Inn, Garner en Avid omvat. De andere merken zijn Candlewood Suites en Staybridge Suites.

Net als andere hotelgroepen daalde de omzet van $ 3,45 miljard in 2019 naar meer dan $ 1,75 miljard in 2020, omdat overheden hotels dwongen hun bedrijven te sluiten. Deze groei vond plaats toen het aantal hotelkamers steeg naar 955.000, terwijl het aantal hotels groeide naar 6.430.

Sindsdien is de omzet in elk van de afgelopen jaren gegroeid. De jaarlijkse omzet steeg naar $ 2,31 miljard in 2021, gevolgd door $ 3,06 miljard en $ 3,7 miljard in de laatste twee boekjaren.

Het bedrijfsmodel van IHG heeft ervoor gezorgd dat de marges aanzienlijk hoger zijn dan die van de concurrenten. Het heeft een brutowinstmarge van 50% en een nettowinstmarge van 16,7%, hoger dan het gemiddelde van de sector van 4,53%.

De omzetgroei van IHG zet door

De meest recente financiële resultaten laten zien dat IHG's groei in de eerste helft van het jaar doorzette. De omzet steeg van $ 1,03 miljard in dezelfde periode in 2023 naar $ 1,10 miljard.

Ook de winstgevendheid bleef groeien: de winst vóór rente en belastingen steeg naar ruim 535 miljoen dollar.

Uit de cijfers bleek ook dat de omzet uit de fee-activiteiten 850 miljoen dollar bedroeg, terwijl de fee-marge steeg tot 60,6%.

Het grootste deel van deze groei werd veroorzaakt door groepen, gevolgd door vrijetijdsbesteding en zakendoen, waarbij Amerika de grootste aanjagers waren.

Analisten verwachten dat de zaken van IHG de komende jaren goed zullen blijven gaan, ook al neemt de trend van wraakreizen af.

Tegelijkertijd is het bedrijf doorgegaan met het terugbetalen van fondsen aan zijn aandeelhouders. De aandeleninkopen in de eerste helft van het jaar bedroegen meer dan $ 800 miljoen. Samen met de aandeleninkopen zal het bedrijf $ 1 miljard terugbetalen aan aandeelhouders, een groot bedrag aangezien het een marktkapitalisatie heeft van meer dan $ 17 miljard.

De uitdaging is echter dat de recente aandelenrally een relatief overgewaardeerd bedrijf heeft achtergelaten. IHG heeft een forward price-to-earnings multiple van 24, hoger dan de mediaan van de sector van 18, en een EV to EBITDA multiple van 20.

IHG aandelenkoersanalyse

Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat de aandelenkoers van IHG de afgelopen maanden een sterke hausse heeft doorgemaakt en het belangrijke weerstandspunt van 8.495p nadert, het hoogste punt op 15 juli.

Het aandeel is boven de Ichimoku-wolkindicator en de voortschrijdende gemiddelden van 50 en 100 dagen gezakt.

Ook oscillatoren zoals de Relative Strength Index (RSI) en de Stochastic Oscillator zijn blijven stijgen. De twee zijn naar de overbought-niveaus gegaan.

Daarom is het pad van de minste weerstand voor de IHG-aandelenkoers bullish, waarbij het volgende doelniveau 8.650 is, het hoogste punt ooit.