Saoedi-Arabië en OPEC staan voor uitdagingen bij het afdwingen van quotaverlagingen voor ruwe olieproductie

Saoedi-Arabië, de feitelijke leider van de Organisatie van Olie-exporterende Landen, wordt opnieuw geconfronteerd met een vertrouwde vijand in de vorm van het niet naleven van de olieproductiebeperkingen, terwijl het koninkrijk probeert een periode van zwakke wereldwijde vraag en lage prijzen te overleven.

Vrijdag meldde CNBC dat OPEC zich steeds meer richt op de naleving door haar leden van hun productiequotabeperkingen.

Dit gebeurt op een moment dat uit rapporten en gegevens blijkt dat Irak en Kazachstan vaak meer ruwe olie produceren dan ze hebben beloofd.

Bovendien heeft Rusland, de belangrijkste niet-lidstaat van OPEC, volgens het CNBC-rapport op bepaalde momenten ook te veel geproduceerd.

Non-conformisme is een langdurige uitdaging

Het niet naleven van de quota voor productieverlagingen baart het kartel zorgen. Hierdoor komt er niet alleen meer olie op de markt op een moment dat de wereldwijde vraag laag is, maar wordt ook de mogelijkheid van OPEC om de markt te beïnvloeden in twijfel getrokken.

De olieprijzen zijn laag gebleven en de prijs van Brent-ruwe olie op de Intercontinental Exchange schommelde de afgelopen weken rond de $ 70-$ 72 per vat. Dat is aanzienlijk lager dan de piek van $ 92 per vat die in april werd bereikt.

Sinds eind vorig jaar heeft het kartel de productie van ruwe olie met maar liefst 5,86 miljoen vaten per dag verlaagd.

Hiervan worden 2,2 miljoen vaten ruwe olie per dag vrijwillig verminderd door acht leden van de OPEC+-alliantie.

Saoedi-Arabië compenseert het grootste deel hiervan met een vrijwillige productieverlaging van 1 miljoen vaten per dag, gevolgd door Rusland en de anderen.

Vrijwillige bezuinigingen lopen in september af

De vrijwillige productieverlaging van 2,2 miljoen vaten per dag zou eind september aflopen.

Het kartel stemde er eerder in september echter mee in om de overeenkomst met nog eens twee maanden te verlengen, omdat de olieprijzen bleven dalen vanwege zorgen over de zwakke vraag.

Bovendien is Saoedi-Arabië naar verluidt voorbereid op een omgeving met lage olieprijzen en heeft het zijn onofficiële doelstelling van $ 100 per vat ruwe olie laten varen ten gunste van een productieverhoging vanaf december.

Barbara Lambrecht, grondstoffenanalist bij Commerzbank AG, zei in een rapport:

Irak en Kazachstan produceren te veel

Uit onderzoek van Commerzbank blijkt dat zowel Irak als Kazachstan, belangrijke leden van de OPEC+-groep, er niet in zijn geslaagd hun respectieve productiebeperkingen in de periode januari-augustus door te voeren.

"De Iraakse productie is van bijzonder belang, aangezien het land ondanks expliciete compensatieplannen ruim boven de doelstelling heeft geproduceerd", aldus Lambrecht in het rapport van de Commerzbank.

Commerzbank is van mening dat Irak de olieproductie met maar liefst 300.000 vaten per dag zou moeten verlagen om aan de productiequota te voldoen.

Het niet naleven van de productiequotabeperkingen is een van de voornaamste redenen dat Saoedi-Arabië afstand wil doen van zijn wens voor hogere olieprijzen, nu het koninkrijk zich schrap zet om in december de oliekraan open te draaien.

Analisten verwachten dat wanneer OPEC+ en Saoedi-Arabië de vrijwillige productieverlagingen van 2,2 miljoen vaten per dag vanaf december terugdraaien, de daadwerkelijke productiestijging veel lager zal uitvallen.

Dit komt door de overproductie van Irak en Kazachstan dit jaar.

De markt zal waarschijnlijk te maken krijgen met een aanzienlijk overaanbod als het kartel doorgaat met zijn plan om de vrijwillige productieverlagingen van december terug te draaien.

Olieprijzen blijven laag door stijgend aanbod

De olieprijzen daalden vorige week sterk nadat er berichten waren dat Saoedi-Arabië marktaandeel wil terugwinnen door de productie vanaf december te verhogen.

Het besluit van het Koninkrijk kan voornamelijk het gevolg zijn van de niet-naleving door andere OPEC+-leden.

Als OPEC en Saoedi-Arabië echter hun vrijwillige productieverlagingen van december terugdraaien, kunnen de olieprijzen nog verder dalen.

De prijzen voor Brent-ruwe olie liggen momenteel rond het laagste punt in drie jaar, terwijl de prijs van West Texas Intermediate-olie rond de $ 68 per vat schommelt, bijna $ 20 lager dan de piek van $ 87 per vat in 2024, die in april werd bereikt.

Analisten zeggen dat de olieprijzen laag zijn, ondanks de escalatie in het Midden-Oosten.

"De markt is steeds ongevoeliger geworden voor de spanningen in de regio, aangezien er na bijna een jaar van conflict nog steeds geen impact is op de olieproductie", aldus Warren Patterson, hoofd grondstoffenstrategie bij ING Group, in een notitie.

Patterson is van mening dat als Iran meer betrokken raakt bij de oorlog tussen Israël en Hamas, dit een zeker risico voor de olievoorziening in de regio zou opleveren.

De markt is zich er echter van bewust dat OPEC+ over een grote hoeveelheid reserveproductiecapaciteit beschikt, waardoor de prijzen de komende maanden laag kunnen blijven, vooral als het kartel in december de waterkraan opendraait.