USD/ZAR-analyse: Hoe hoog kan de Zuid-Afrikaanse rand stijgen?

De Zuid-Afrikaanse rand heeft een sterke comeback gemaakt en is daarmee de best presterende valuta van de opkomende markten dit jaar. De USD/ZAR-wisselkoers daalde naar 17,11, het laagste punt sinds februari 2023, en met meer dan 14% ten opzichte van het hoogste niveau in 2023.

Renteverlaging SARB

De wisselkoers USD/ZAR zette haar uitverkoop voort nadat de South African Reserve Bank (SARB) eerder deze maand de eerste renteverlaging doorvoerde.

Zoals algemeen werd verwacht, verlaagde de bank de rente met 25 basispunten. Dit was de eerste keer sinds het begin van de pandemie in 2020. De bank verhoogde de rente van 8,25% naar 8,0% en gaf aan dat er meer verlagingen mogelijk waren.

De verlaging kwam een dag nadat het statistiekbureau aantoonde dat de inflatie in het land in augustus bleef dalen. De consumentenprijsindex (CPI) daalde naar 4,4%, het laagste niveau sinds april 2021. Het is gestaag gedaald na een piek van 7,8% in 2022.

De inflatie in Zuid-Afrika is vooral gedaald door de sterke rand, waardoor het importeren van cruciale items zoals petroleum en voedsel goedkoper is geworden. Analisten verwachten dat de inflatie de komende maanden zal blijven afnemen naarmate de rand sterker wordt.

SARB gaf aan dat het overweegt de tarieven te verlagen of ongewijzigd te laten, maar oordeelde dat verlagen de beste optie was. Het gaf ook aan dat de volgende verlagingen geleidelijk zullen zijn, waarbij analisten verwachten dat er dit jaar nog één verlaging komt.

De SARB heeft zich aangesloten bij andere centrale banken wereldwijd om de tarieven te verlagen. In Afrika zijn centrale banken in Kenia, Ghana en Rwanda begonnen met het verlagen van de tarieven toen de inflatie afnam.

Acties van de Federal Reserve

De wisselkoers USD/ZAR is ook gedaald vanwege het recente besluit van de Federal Reserve. In een vergadering besloot de bank de rente met 0,50% te verlagen, hoger dan sommige analisten hadden verwacht.

De bank verlaagde de rente nadat uit gegevens bleek dat de inflatie in het land de gewenste hoogte naderde.

Recente cijfers laten zien dat de headline Consumer Price Index daalde van 2,9% in juli naar 2,5% in augustus. De kerninflatie, exclusief de volatiele voedsel- en energieproducten, nam ook iets af.

Het rapport over persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE) dat vrijdag werd vrijgegeven, toonde aan dat de inflatie bleef dalen. Het hoofdcijfer verbeterde naar 2,2%, wat de doelstelling van de Fed van 2,0% nadert.

PCE wordt gezien als de favoriete inflatiemeter van de Fed, omdat deze kijkt naar prijsveranderingen in landelijke en stedelijke centra.

Tegelijkertijd is de arbeidsmarkt de afgelopen maanden verder verzwakt, met een werkloosheidspercentage dat is gestegen tot 4,2%. Analisten verwachten daarom dat de Fed in de komende vergaderingen meer renteverlagingen van 0,25% zal doorvoeren.

Vooruitkijkend, zullen de belangrijkste gegevens om in de gaten te houden het nonfarm payroll (NFP) rapport zijn, dat meer kleur zal geven aan de staat van de arbeidsmarkt. De kans op meer renteverlagingen zal toenemen wanneer deze cijfers laten zien dat de arbeidsmarkt verslechtert.

Grondstoffenprijzen

De wisselkoers USD/ZAR is ook gedaald vanwege de aanhoudende crash van de ruwe olieprijs. Brent is gedaald tot $71, terwijl de West Texas Intermediate daalde tot $68. Er zijn tekenen dat de prijzen zullen blijven dalen nu Saoedi-Arabië zijn prijsdoel van $100 laat varen. Zuid-Afrika profiteert van de lage olieprijzen omdat het een grote importeur is.

Het profiteert ook van het aanhoudende herstel van goud en andere industriële metalen zoals koper, ijzererts, platina en palladium.

Goud is naar recordhoogte gestegen, terwijl deze industriële metalen zijn hersteld nadat China een reeks maatregelen aankondigde om de economie te stimuleren.

Analisten verwachten dat de stimuleringsmaatregelen en renteverlagingen van China de grondstoffenprijzen op korte termijn zullen opdrijven.

Bovendien is de Zuid-Afrikaanse rand flink in waarde gestegen vanwege het aanhoudende politieke klimaat, waarin het ANC en de Democratische Alliantie een coalitieregering hebben gevormd.

Technische analyse USD/ZAR

USD/ZAR-grafiek van TradingView

Als we naar de dagelijkse grafiek kijken, zien we dat de wisselkoers van de USD naar ZAR in 2023 een piek bereikte van 19,95 en onlangs daalde tot ongeveer 17.

Het is gedaald tot onder het belangrijke ondersteuningsniveau van 17,42, het laagste punt sinds juli 2023. Ook is het paar gedaald tot onder het 50% Fibonacci Retracement-niveau.

Het paar blijft onder de 200-daagse en 50-daagse voortschrijdende gemiddelden, die in mei een death cross-patroon vormden. In de meeste periodes is dit kruis een van de meest bearish patronen in de markt.

Ook de belangrijkste oscillatoren, zoals de Relative Strength Index (RSI) en de MACD, bleven dalen.

Daarom zal het paar waarschijnlijk blijven dalen, aangezien verkopers mikken op het 61,8% retracementpunt op 16,51. Een doorbraak onder dat niveau zal de Zuid-Afrikaanse rand doen stijgen naar 15,58, het 78,6% retracementpunt.