Goldman Sachs verhoogt het advies voor Ford naar 'Kopen': Moet u investeren?

Dinsdag verhoogde Goldman Sachs het koersdoel voor Ford Motor Company (NYSE: F) van Neutraal naar Kopen, waarmee het werd verhoogd van $ 12 naar $ 13.

Deze nieuwe doelstelling impliceert een potentieel stijgingspotentieel van 23,5% ten opzichte van de huidige aandelenkoers.

Analist Mark Delaney benadrukte dat de winstgevendere commerciële activiteiten van Ford en het groeiende software- en servicesegment tot een aanzienlijke stijging van de marges zouden kunnen leiden.

Delaney schat dat software en fysieke diensten tegen 2025 meer dan 2 miljard dollar aan EBIT kunnen bijdragen en tegen 2030 meer dan 4 miljard dollar.

Hij is ervan overtuigd dat deze winstniveaus overeenkomen met de vele uitbreidingen die we in casestudies in de tech-industrie zien.

Bovendien wordt verwacht dat kostenbesparingen bij Fords elektrische voertuigen (EV) een aantal uitdagingen voor de sector zullen compenseren.

Delaney benadrukte dat Fords uitgebreide toeleveringsketen en gevarieerde portfolio een concurrentievoordeel opleveren in de auto-industrie.

Het aandeel noteert momenteel tegen slechts 5 keer de verwachte winst per aandeel (EPS) van Goldman Sachs voor de komende 12 maanden. Dit is aan de onderkant van het historische bereik van 5 tot 10 keer.

Analisten lopen uiteen over Ford voorraad

Hoewel Goldman Sachs optimistisch is over Ford, delen niet alle analisten dit optimisme.

Op 25 september verlaagde Morgan Stanley de rating van Ford van Overweight naar Equal Weight, met als reden de stijgende voorraden in de VS en problemen met de betaalbaarheid van voertuigen.

Analist Adam Jonas maakte zich zorgen over de toenemende kredietverliezen onder subprime-consumenten en de impact van de Chinese overproductie op de wereldwijde markten.

Ford-aandelen: recente ontwikkelingen

Ford is proactief in het vormen van strategische partnerschappen en het uitbreiden van zijn wereldwijde aanwezigheid.

Het bedrijf lanceerde ChargeScape, een joint venture met Honda en BMW, gericht op het integreren van elektrische voertuigen in het elektriciteitsnet om zo de oplaadkosten voor bestuurders te verlagen.

Dit softwareplatform verbindt elektrische voertuigen met nutsbedrijven om de energiestroom te beheren op basis van realtime netomstandigheden, wat klanten mogelijk financiële voordelen oplevert.

Bovendien bevestigde Ford plannen om de productie in India weer op te starten voor wereldwijde export, waarbij de fabriek in Chennai wordt gebruikt om nieuwe markten te bedienen.

Met deze stap wordt de productie-expertise in Tamil Nadu benut en wordt Fords toewijding aan internationale activiteiten opnieuw bevestigd.

Het bedrijf blijft ook investeren in software en digitale ervaringen: het aantal betaalde softwareabonnementen steeg met 40% tot ruim 765.000, wat aanzienlijk bijdroeg aan de brutomarges van ruim 50%.

De commerciële divisie van Ford, Ford Pro, zal naar verwachting tegen 2024 een omzet van 70 miljard dollar genereren en daarmee een aanzienlijk deel van de geconsolideerde omzet van het bedrijf voor zijn rekening nemen.

Met een EBIT-marge van rond de 15% wordt de winstgevendheid van Ford Pro versterkt door een gediversifieerde inkomstenstroom die onderdelen, services en software omvat.

Het bedrijf richt zich ook op het uitbreiden van zijn hybride voertuigportfolio. Het bedrijf is van plan om dit jaar met 40% te groeien, verdeeld over negen modellen.

Hybride trucks zoals de F-150 en Maverick lopen voorop in deze groei, wat wijst op een sterke marktvraag.

In augustus verkocht Ford 182.985 voertuigen, een stijging van 13,4% ten opzichte van vorig jaar.

De verkoop van hybride voertuigen steeg met 49,8%, terwijl de verkoop van elektrische voertuigen met 28,9% toenam.

De F-serie blijft het vlaggenschip van het bedrijf, met bijna 100.000 geproduceerde eenheden in augustus en ruim 651.000 exemplaren dit jaar.

Ford Q3 winstverwachtingen

Analisten verwachten solide Q3-resultaten van Ford. De consensusramingen wijzen op een omzet van $ 41,47 miljard en een EPS van $ 0,48, vergeleken met $ 41,17 miljard en $ 0,30 in hetzelfde kwartaal vorig jaar.

Opvallend is dat 12 van de 13 analisten op Wall Street die het aandeel volgen, hun winst per aandeel-ramingen de afgelopen 90 dagen naar boven hebben bijgesteld.

De opwaartse bijstelling van de winst per aandeel-ramingen door de meeste analisten wijst erop dat er steeds meer vertrouwen is in het vermogen van Ford om de huidige marktomstandigheden het hoofd te bieden en sterke financiële prestaties te leveren.

Ford-aandelen: aantrekkelijke waardering en dividendrendement

Ford's aandelen bieden aantrekkelijke waarderingscijfers. Het aandeel wordt verhandeld aan de onderkant van zijn historische P/E-bereik en biedt een potentiële investeringskans voor waardebeleggers.

Het beleid van het bedrijf is om 40% tot 50% van de vrije kasstroom aan de aandeelhouders uit te keren.

Nu de prognose voor de generatie van vrije kasstroom in boekjaar 2024 is verhoogd naar $ 8 miljard, kunnen investeerders in het komende winstrapport een royaal aanvullend dividend verwachten.

Het verwachte dividendrendement bedraagt 7,12%, aanzienlijk hoger dan het vierjarig gemiddelde van 4,44% en de sectormediaan van 2,39%.

Gezien de strategische initiatieven die gaande zijn en de wisselende sentimenten onder analisten, zullen de aandelenkoersen van Ford de komende maanden nauwlettend in de gaten worden gehouden.

Laten we eens kijken wat de grafieken onthullen over de potentiële prijsontwikkeling van Ford en hoe investeerders zich in dit veranderende landschap kunnen positioneren.

Ford-aandelen: de neerwaartse trend die niet stopte

De aandelen van Ford kwamen in een neerwaartse trend terecht nadat ze begin 2022 een hoogtepunt van bijna $ 26 bereikten. Die neerwaartse trend duurde bijna 2 jaar en de aandelen bereikten in november 2023 een dieptepunt van onder de $ 10.

Bron: TradingView

Na dat dieptepunt leek het erop dat de aandelenkoers uit de neerwaartse trend was gekomen en in juli van dit jaar was gestegen tot $ 14,85.

Nadat het bedrijf zijn resultaten over het tweede kwartaal bekendmaakte, ging het echter opnieuw bergafwaarts en werd het dieptepunt van vorig jaar opnieuw bereikt.

Momenteel is het aandeel nog steeds in handen van de beren.

Beleggers die optimistisch zijn over het aandeel, moeten daarom voorzichtig blijven en alleen overwegen om nieuwe longposities te openen als de koers boven de eerdere steunniveaus (nu de weerstandsniveaus van $ 11,54) uitkomt.

Handelaren die nog steeds pessimistisch zijn over het aandeel, kunnen een nieuwe shortpositie openen bij een herstel naar $ 11, met een stop loss bij $ 11,6.

Als het bearish momentum aanhoudt, kan het aandeel weer dalen tot rond de $9,50, waarna er winst geboekt kan worden.