Nikola aandelenkoersanalyse: gunstige risico/rendementsverhouding

Nikola (NKLA) aandelenkoers ging woensdag parabolisch omhoog nadat het waterstoftruckbedrijf een sterk productie- en verkooprapport publiceerde. Het steeg met meer dan 20% op zijn beste dag in meer dan een maand, en bereikte een hoogtepunt van $5,90, het hoogste niveau sinds 26 september.

De vrachtwagenindustrie verstoren

De vrachtwagenindustrie is een gigantische sector en analisten verwachten dat deze de komende jaren zal blijven groeien, omdat centrale banken de rentetarieven verlagen. Dit zal leiden tot meer consumentenbestedingen.

Geschat wordt dat de industrie vorig jaar meer dan $ 141 miljard waard was en elk jaar met meer dan 5% groeide. Gegevens tonen ook aan dat er in 2023 meer dan 507.200 vrachtwagens in de Verenigde Staten zijn verkocht.

De meeste van deze trucks werden aangedreven door diesel omdat de acceptatie van elektrische vrachtwagens in de industrie laag was. Een goed voorbeeld hiervan is Tesla, dat twee jaar geleden zijn elektrische truck lanceerde en begon te leveren.

Tesla meldt geen details over het aantal verkochte trucks. Analisten denken echter dat het sindsdien minder dan 150 trucks heeft verkocht. De meeste van deze semi-trucks zijn verkocht aan Pepsi, terwijl Tesla de rest bezit.

Daarom werkt Nikola, een startup met een goede staat van dienst in het verbranden van geld, aan het verstoren van de vrachtwagenindustrie door waterstoftrucks te bouwen. In een rapport van donderdag zei het bedrijf dat het 88 waterstoftrucks verkocht in het derde kwartaal, een stijging ten opzichte van de 72 trucks die het in het tweede kwartaal groothandelde, een teken dat het productieproces werkte.

Nikola heeft nu 200 waterstoftrucks verkocht in de eerste drie kwartalen van het jaar, en het bedrijf verwacht de productie in de komende kwartalen verder op te voeren. In een verklaring zei CEO Steve Gorski:

"Ondanks de algemene tegenwind op de markt blijft Nikola gefocust op onze missie om baanbrekende oplossingen te ontwikkelen voor een wereld zonder emissies, en dat doen we met één vrachtwagen tegelijk."

De omzet van Nikola groeit, terwijl de verliezen toenemen.

Uit de meest recente financiële resultaten blijkt dat de onderneming het goed doet, ondanks de verlieslatende trend.

De omzet steeg naar meer dan $ 31 miljoen, een flinke stijging ten opzichte van de $ 15 miljoen die het vorig jaar verdiende. Deze omzetgroei werd aangestuurd door de productie en verkoop van vrachtwagens van het bedrijf. Het produceerde 77 vrachtwagens en verscheepte er 77.

Tegelijkertijd daalde het nettoverlies van het bedrijf van $ 217 miljoen naar $ 133 miljoen. Het verlies per aandeel verbeterde van $ 5,90 naar $ 2,67. Dit zijn bemoedigende cijfers, omdat ze laten zien dat Nikola deed wat het beloofde.

De uitdaging is echter dat de balans niet zo sterk is, wat betekent dat investeerders waarschijnlijk later dit jaar of in 2025 meer geld moeten vrijmaken. Zoals we hebben gezien bij andere bedrijven zoals Rivian en Lucid, duurt het langer voordat ze winstgevend worden.

Nikola sloot het laatste kwartaal af met $ 256 miljoen aan contanten en kasequivalenten en $ 10,2 miljoen aan beperkte kasmiddelen. Hoewel dit aanzienlijke bedragen zijn, zijn ze niet genoeg voor een bedrijf dat nog steeds geld verbrandt.

Het had een aangepaste vrije kasstroom van $ 148 miljoen in het tweede kwartaal en $ 140 miljoen en $ 280 miljoen in de eerste helft. Dit betekent dat het waarschijnlijk in de nabije toekomst negatieve kasstromen zal blijven genereren.

Nikola-beleggers hebben flink geleden omdat het bedrijf het aantal uitstaande aandelen heeft verhoogd. Het sloot het laatste kwartaal af met een gewogen gemiddeld uitstaand aandeel van 47 miljoen, een stijging ten opzichte van 23,6 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Het aantal aandelen bedroeg in 2020 minder dan 1 miljoen, wat betekent dat de aandelen met 4.700% zijn gestegen.

Een andere uitdaging voor Nikola is of er wel voldoende vraag is naar haar vrachtwagens, vanwege de hoge kosten en de gebrekkige waterstofinfrastructuur.