Is de bearish trend in SMCI-aandelen voorbij?

Gisteren zag Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) zijn aandelenkoers met 15,8% stijgen nadat het bedrijf bekendmaakte dat het meer dan 100.000 GPU's met zijn vloeistofkoeloplossing had geïmplementeerd voor AI-fabrieken en cloud serviceproviders.

Dit was de grootste koersstijging in zeven maanden.

CEO Charles Liang benadrukte de voortdurende innovatie van het bedrijf op het gebied van vloeistofkoelingstechnologie, waardoor snellere implementaties mogelijk zijn en het stroomverbruik met wel 40% kan worden verlaagd.

De efficiëntie van het vloeistofkoelsysteem wordt versterkt door geavanceerde functies zoals koelplaten voor warmteafvoer en een koelcapaciteit van 250 kW.

De aandelen van SMCI zijn dit jaar met 66% gestegen, wat aantoont dat beleggers veel vertrouwen hebben in de technologische vooruitgang van het bedrijf.

Nieuwe AI-partnerschappen stimuleren potentieel voor groei op lange termijn

Super Micro heeft zijn aanwezigheid ook uitgebreid via een partnerschap met Fujitsu om high-performance computingtechnologie te ontwikkelen voor AI- en cloudomgevingen.

De samenwerking, die zich richt op energiezuinige architectuur en vloeistofkoeling, zal naar verwachting tegen 2027 nieuwe generatieve AI-platforms opleveren.

De leidende positie van het bedrijf op het gebied van AI-servertechnologie blijft de aandacht trekken. Analisten wijzen op het vermogen van SMCI om diensten met een hoge marge te leveren die het bedrijf onderscheiden van de concurrentie.

Het bedrijf is echter kritisch bekeken.

Een recente klokkenluiderszaak leidde tot een onderzoek door het Amerikaanse ministerie van Justitie (DoJ) naar de boekhoudpraktijken van het bedrijf. Dit onderzoek, in combinatie met een vertraagde 10-K-indiening, heeft voor enige onzekerheid gezorgd.

Desondanks blijft het management van SMCI vol vertrouwen en stelt dat er geen wezenlijke veranderingen worden verwacht als gevolg van het onderzoek.

Gemengde analistenbeoordelingen benadrukken aanhoudende onzekerheid

Verschillende analisten hebben de afgelopen weken hun visie op SMCI bijgesteld.

Barclays verlaagde onlangs zijn koersdoel naar $42 na een aandelensplitsing van 10 voor 1. De reden hiervoor waren zorgen over interne controles en vertragingen in financiële rapportages.

Ondertussen blijft Loop Capital optimistisch met een koersdoel van $1.000, omdat het ervan uitgaat dat de brutomarges van SMCI zullen herstellen naarmate de vraag naar AI-servers toeneemt.

Het contrast tussen deze beoordelingen benadrukt het gemengde sentiment rondom het aandeel. Sommige analisten zijn voorzichtig over het vermogen van het bedrijf om interne uitdagingen op te lossen, terwijl anderen optimistisch blijven over het potentieel op de lange termijn.

AI-gestuurde omzetgroei: is het duurzaam?

De fundamenten van SMCI blijven sterk, met name in het AI-serversegment, dat een snelle omzetgroei doormaakt.

Uit het laatste winstrapport van het bedrijf bleek dat de omzet met 143% steeg ten opzichte van het voorgaande jaar. Deze stijging werd veroorzaakt door de toegenomen vraag naar hardware die geoptimaliseerd is voor AI.

Hoewel de brutomarges onder druk staan (van 18% in 2023 naar 11%) als gevolg van hogere component- en operationele kosten), heeft het bedrijf een pad uitgestippeld naar herstel van de marges naarmate de productie wordt opgeschaald.

Analisten voorspellen dat SMCI de brutomarges in de komende kwartalen weer naar 14% of meer kan zien stijgen.

SMCI's leiderschapspositie op de markt voor AI-servers, die naar verwachting tot 2034 met een samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van 8,3% zal groeien, plaatst het bedrijf in een uitstekende positie om toekomstige groei te realiseren.

De partnerschappen met grote spelers als Nvidia, Broadcom en Fujitsu versterken de marktpositie verder.

Waardering suggereert ruimte voor aanzienlijke stijging

SMCI wordt momenteel verhandeld tegen een verwachte koers-winstverhouding (K/W) van 12,5x. Dat is aanzienlijk lager dan branchegenoten als Nvidia en AMD, die worden verhandeld tegen veelvouden van boven de 40x.

Deze korting vormt een aantrekkelijk instappunt voor investeerders, vooral gezien de verwachte winstgroei van het bedrijf.

Analisten verwachten dat de winst per aandeel (EPS) van SMCI de komende drie jaar met 18% per jaar zal groeien, gedreven door de dominante positie van het bedrijf in de AI-serversector.

Met een reële waarde van $ 65 per aandeel biedt SMCI een stijgingspotentieel van 36% ten opzichte van de huidige prijs.

Kan SMCI juridische en operationele risico's overwinnen?

Hoewel het groeiverhaal van het bedrijf overtuigend is, blijven er risico's bestaan.

Het lopende onderzoek van het Amerikaanse ministerie van Justitie zorgt voor onzekerheid en eventuele negatieve bevindingen kunnen van invloed zijn op het sentiment van beleggers.

Bovendien is het herstel van de marges van cruciaal belang voor het behoud van winstgevendheid op de lange termijn, vooral nu de concurrentie in de AI-serversector heviger wordt.

Stijgende operationele kosten, met name op het gebied van onderzoek en ontwikkeling, kunnen ook de marges op korte termijn drukken.

Ondanks deze uitdagingen blijven de algemene vooruitzichten voor SMCI positief.

Het vermogen van het bedrijf om snel te innoveren en op te schalen in de AI-sector waar veel vraag naar is, gecombineerd met de huidige waardering, maakt het een aantrekkelijk vooruitzicht voor langetermijnbeleggers.

Nu we het over de technische vooruitzichten voor SMCI hebben, bekijken we hoe de recente prijsbewegingen en -patronen aansluiten bij de bredere groeikoers van het bedrijf.

Kortetermijnondersteuning door het aandeel vast te houden

Hoewel de aandelen van SMCI aanzienlijk zijn gedaald sinds de hoogste stand ooit, bijna $ 123, eerder in maart van dit jaar, heeft de koers de afgelopen weken steun gevonden rond de $ 37,50. Dat is een goed teken voor de bulls.

Bron: TradingView

Zolang dit steunniveau standhoudt, heeft het aandeel SMCI het potentieel om terug te veren naar veel hogere niveaus.

Beleggers die een nieuwe longpositie willen innemen, kunnen dit doen op de huidige niveaus rond de $45 met een stop loss van $36,8.

Beleggers op de korte termijn die nog steeds pessimistisch zijn over het aandeel, moeten nu afzien van shortposities, aangezien het aandeel al aanzienlijk is gedaald en steun vindt op lagere niveaus.

Een nieuwe shortpositie moet alleen worden overwogen als de aandelen een dagelijkse slotkoers onder de $ 37,50 laten zien.