SVOL: Is deze 16% een goede ETF om te kopen en te behouden?

De Simplify Volatility Premium ETF (SVOL) is dit jaar een van de populairste fondsen geworden onder inkomensbeleggers. Het heeft het sinds de oprichting bescheiden goed gedaan en heeft een van de hoogste dividendrendementen in de sector.

Het SVOL-aandeel is gestegen van een dieptepunt van $ 14,7 in juni 2021 naar een recordhoogte van $ 22,17, wat betekent dat een investering van $ 10.000 op dat moment nu meer dan $ 14.965 waard zou zijn. Inclusief dividenden zouden de fondsen meer dan $ 16.000 waard zijn.

Wat is de Simplify Volatility Premium ETF?

De Simplify Volatility Premium ETF is een van de vele actieve fondsen die de afgelopen vijf jaar zijn gelanceerd. Het is een vrij duur fonds met een kostenratio van 1,16%, wat betekent dat een $ 10.000 een jaarlijkse vergoeding van $ 116 met zich meebrengt. Daarentegen kost het investeren van hetzelfde bedrag in de Vanguard S&P 500-index (VOO) slechts $ 3.

Toch heeft het fonds aanzienlijke activa aangetrokken, met een totaal vermogen dat is gestegen tot meer dan $ 1,25 miljard. Deze groei is te danken aan het hoge dividendrendement van 16,6%, wat veel hoger is dan andere boomer candy ETF's zoals het JPMorgan Equity Premium (JEPI) en JPMorgan Nasdaq Premium Equity (JEPQ) fonds.

Het doel is om ongeveer eenvijfde tot drietiende van de omgekeerde prestatie van de Cboe Volatility Index te maken. Met andere woorden, het short de VIX-index en hoopt dat deze in de loop van de tijd blijft dalen. Hoewel dit het geval is, zoals ik hieronder zal aantonen, is slechts 20% van de portefeuille VIX-short.

Als een inverse fund beweegt het fonds SVOL in de tegenovergestelde richting van de VIX-index. Zo daalde de VIX-index op woensdag met 2,6%, terwijl de SVOL ETF steeg met 0,10%.

Om te beginnen is de VIX een index die de verwachting van de markt weergeeft van de volatiliteit van aandelen in 30 dagen. In de meeste gevallen beweegt de index omgekeerd met de bredere markt.

De componenten van de SVOL ETF

De SVOL ETF bestaat uit verschillende belangrijke activa. Het grootste onderdeel is de Simplify Aggregate Bond, die goed is voor 8,94% van het fonds. Het wordt gevolgd door de Simplify Treasury, Simplify High Yield, Simplify Mortgage Backed Securities ETF en het National Muni Fund. Deze activa worden vaak gezien als contanten of contant-achtige instrumenten.

De andere opvallende onderdelen van het fonds zijn de langlopende VIX callopties, die goed zijn voor ongeveer 20% van het fonds. Op het moment van schrijven heeft het VIX calls op januari, februari, maart, april, mei en december 2025 calls.

De optie-overlay-benadering helpt het om zich in te dekken tegen volatiliteit in de markt. Het prospectus zegt:

Simpel gezegd, de SVOL ETF streeft er eerst naar om VIX roll yield te oogsten door VIX futures te verkopen. Vervolgens investeert het een meerderheid van zijn activa in inkomstenproducerende effecten zoals die we hierboven hebben besproken. Tot slot beheert de manager als actief fonds risico's, die substantieel kunnen zijn bij het omgaan met de VIX.

Is de SVOL ETF een goede investering?

De Simplify Volatility Premium ETF verschilt aanzienlijk van andere passieve ETF's zoals de Vanguard S&P 500 (VOO) en de Invesco QQQ ETF (QQQ), die een bredere blootstelling aan de Amerikaanse aandelenmarkt bieden.

Het belangrijkste verschil is dat het geen Amerikaanse aandelen volgt. In plaats daarvan is het een volatiliteitsfonds dat streeft naar consistente rendementen voor zijn investeerders. Daarom kopen de meeste investeerders het SVOL-fonds om hun investeringen in andere passieve fondsen aan te vullen, zich in te dekken tegen risico's en rendementen te genereren.

De SVOL ETF heeft het goed gedaan sinds de oprichting in de afgelopen vier jaar. Gegevens tonen aan dat het totale rendement, dat bestaat uit de aandelenkoers en de dividenden, 31% bedroeg in de afgelopen drie jaar. De SPDR S&P 500 (SPY) en Vanguard S&P 500 (VOO) hebben respectievelijk 38,75% en 39% gerendeerd. Invesco QQQ heeft in dezelfde periode 40% gerendeerd.

De afgelopen 12 maanden waren zwaar voor het fonds, met een totaalrendement van 13,13%, terwijl de andere fondsen een rendement van ruim 30% behaalden.

Zoals ik al eerder schreef, is een van de beste manieren om 's nachts goed te slapen (SWAN) om te investeren in deze passieve fondsen die in de loop der jaren een sterke groei hebben laten zien. Zoals veel publicaties hebben geschreven , verslaan veel actieve fondsen met een hoog rendement zelden hun passieve concurrenten.

Het andere risico van beleggen in de SVOL ETF is dat het lijkt alsof het een triple-top grafiekpatroon heeft gevormd. In de meeste periodes is dit een van de populairste bearish patronen in de markt, wat betekent dat een bearish uitbraak mogelijk is.