De aandelenkoers van Nu Holdings is hoog. Is het een goede fintech om te kopen?

De aandelenkoers van Nu Holdings (NU) heeft het dit jaar goed gedaan, geholpen door het sterke momentum in Brazilië en andere Latijns-Amerikaanse landen zoals Mexico en Colombia. Het is dit jaar met meer dan 64% gestegen en met 74,5% in de afgelopen twaalf maanden, waardoor de marktkapitalisatie op meer dan $ 65 miljard is gekomen.

Door deze waardering is Nu Holdings het op één na grootste bedrijf in Brazilië, na Petrobras, het gigantische olie- en gasbedrijf.

De zaken van Nu Holdings gaan goed

Nu Holdings is uitgegroeid tot de grootste neobank ter wereld in termen van gebruikers en waardering. In de afgelopen zeven jaar is het bedrijf gegaan van bijna nul klanten naar meer dan 104,5 miljoen leden vandaag.

De jaarlijkse omzet is gestegen van $ 337 miljoen in 2019 naar meer dan $ 6,4 miljard in 2023, wat betekent dat de trend zich zal voortzetten. Analisten verwachten dat de jaarlijkse omzet dit jaar zal stijgen naar meer dan $ 11,2 miljard, gevolgd door $ 14,4 miljard volgend jaar.

Nu is zo populair geworden dat het aantal klanten gelijk is aan 56% van de Braziliaanse bevolking. Deze klanten gebruiken Nu vanwege de eenvoud van de applicatie, lagere kosten vergeleken met andere banken en de mobile-first strategie. De klantactiviteitsgraad is blijven stijgen en bereikte 83,3%.

Nu Holdings heeft het ook goed gedaan omdat het bedrijf het aantal aangeboden diensten heeft uitgebreid. Het heeft creditcards geïntroduceerd, die nu meer dan 40,6 miljoen klanten hebben, ongedekte leningen, investeringen, Buy Now Pay Later (BNPL) en MKB-rekeningen. Met andere woorden, Nu is een allround applicatie geworden waar gebruikers al hun financiële transacties kunnen doen.

Nu Holdings boekt winstgroei

De volgende belangrijke katalysator voor de aandelenkoers van Nu Holdings zullen de winstcijfers zijn, die naar verwachting op 12 november bekend worden gemaakt.

Deze resultaten geven meer inzicht in de staat van het bedrijf en of de omzetgroei doorzet.

De meest recente financiële resultaten lieten zien dat de omzet in het tweede kwartaal steeg tot meer dan $ 2,8 miljard, een grote stijging ten opzichte van de $ 1,8 miljard die het in dezelfde periode vorig jaar verdiende. De omzet is de afgelopen kwartalen met meer dan 50% gegroeid.

De winstgevendheid van Nu Holdings is de afgelopen kwartalen goed gebleven. De brutowinst steeg van meer dan $ 782 miljoen in het tweede kwartaal van 2023 naar meer dan $ 1,35 miljard.

De nettowinst is verbeterd van $ 225 miljoen in Q2'23 naar meer dan $ 487 miljoen. Deze winstgevendheid is te danken aan het feit dat Nu, in tegenstelling tot traditionele banken, geen lokale vestigingen heeft.

Het heeft ongeveer 8.000 werknemers, veel minder dan andere vergelijkbare banken. Bijvoorbeeld, Itau Unibanco, de grootste bank in Brazilië heeft meer dan 90.000 werknemers, terwijl Banco Santander Brasil meer dan 45.000 mensen heeft. Daarnaast heeft het een meer samengesteld effect, wat leidt tot meer inkomsten per klant.

Hogere rentetarieven hebben ook geleid tot een netto rente-inkomen, dat is gestegen van ruim 1,04 miljard dollar in het tweede kwartaal van 2023 naar ruim 1,71 miljard dollar.

Analisten verwachten dat Nu Holdings meer omzet en winstgevendheid zal groeien. Analisten verwachten dat de kwartaalomzet van Nu Holdings met 44,1% zal groeien in het huidige kwartaal tot meer dan $ 2,96 miljard.

De omzet in het vierde kwartaal zal dan met 30% groeien tot $3,15 miljard. De jaarlijkse omzet zal dit jaar $11,25 miljard bedragen, gevolgd door $14,43 miljard volgend jaar.

De waardering van NU is duur

Als deze trend zich voortzet, zal de omzet van Nu Holdings in 2027 $ 20 miljard bedragen en mogelijk $ 30 miljard in 2030. Als dit gebeurt, zal het bedrijf zeer winstgevend zijn, aangezien de nettowinstmarge 31% bedraagt tijdens de groeifase. In de toekomst zou deze marge meer dan 40% kunnen bedragen, hoger dan bij andere bedrijven.

Bijvoorbeeld, JPMorgan, vaak gezien als een gouden standaard voor de banksector, heeft een nettowinstmarge van 33%. Goldman Sachs heeft een marge van 23%, terwijl Bank of America 26% heeft.

Daarom kan de stevige waardering van Nu Holdings gerechtvaardigd worden. Het bedrijf heeft een forward P/E ratio van 33, wat veel hoger is dan de sectormediaan van 12. De forward price-to-sales steeg naar 5,6, ook hoger dan de sectormediaan van 2,9.

Nu Holdings aandelenkoersanalyse

NU-grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de NU-aandelengrafiek de afgelopen jaren in een sterke bull run is geweest. Onlangs heeft het een inverse head and shoulders-grafiekpatroon gevormd, een van de populairste bullish signalen op de markt.

Het aandeel zit boven de 50-daagse en 100-daagse Exponential Moving Averages (EMA), terwijl de MACD-indicator naar beneden is gegaan. De Relative Strength Index (RSI) is omhoog gegaan.

Daarom zal de aandelenkoers waarschijnlijk op korte termijn blijven stijgen, aangezien de bulls mikken op de year-to-date high van $15. Een doorbraak boven dat niveau zal wijzen op meer winsten aangezien de bulls mikken op het volgende punt van $20.