Koersanalyse Canoo: faillissementsrisico's GOEV zijn verhoogd

De aandelenkoers van Canoo (GOEV) is ingestort, waardoor het een van de slechtst presterende elektrische voertuigbedrijven in de EV-industrie is geworden. Het is dit jaar met meer dan 83% gedaald, waardoor de waardering op ongeveer $ 85 miljoen is gekomen. Dit is een aanzienlijke korting voor een bedrijf dat ooit op meer dan $ 4 miljard werd gewaardeerd.

Canoo maakt geweldige producten

Canoo is een nichebedrijf in elektrische voertuigen dat enkele van de beste nicheproducten in de sector bouwt.

In tegenstelling tot Tesla en Lucid richt Canoo zich op de productie van voertuigen voor gebruik door bedrijven als retailers en pakketbezorgers zoals USPS, UPS en FedEx.

Deze nichemarkt is groot, aangezien veel bedrijven bezig zijn met het verminderen van hun CO2-uitstoot.

Als gevolg hiervan heeft Canoo de afgelopen jaren aanzienlijke orders ontvangen. Sommige van deze orders kwamen van Walmart, die 4.500 voertuigen bestelde. Het ontving ook een order van NASA en Zeeba, een toonaangevend wagenparkbeheer- en leasebedrijf, dat 3.000 voertuigen bestelde.

De voertuigen staan bekend om hun grote laadruimte en grotere bereik. Het LDV 130-voertuig heeft bijvoorbeeld een bereik van 217 mijl en kan een laadvermogen van 1.432 pond vervoeren. Dit betekent dat het kan worden gebruikt voor dagelijkse routinebezorging zonder dat het hoeft te worden opgeladen. Dit bereik is groter dan Rivians Delivery 500 en Delivery 700, die respectievelijk 161 mijl en 153 mijl gaan.

Canoo heeft ook veel vooruitgang geboekt in de loop der jaren. Het heeft onderzoek en ontwikkeling (R&D) gedaan, de Free-Trade Zone (FTA) goedkeuring in Oklahoma ontvangen, zijn voertuigshowrooms geopend en is begonnen met de verkoop van zijn voertuigen in het VK en Saoedi-Arabië.

Analisten geloven dat Canoo ruimte heeft voor groei als het kan bewijzen dat zijn voertuigen betrouwbaar zijn. Hierdoor kan het meer bestellingen ontvangen van bedrijven als FedEx en UPS die miljoenen pakketten per jaar bezorgen.

Het voordeel is dat het weinig concurrentie ondervindt, althans in de VS. De voornaamste concurrent zou een bedrijf als Rivian en Workhorse zijn.

Lees meer: Mullen, Canoo en Faraday Future: Volgende Fisker en Lordstown?

Contant geldverbrandingsoven

De grootste uitdaging voor Canoo is echter dat het bedrijf sinds de oprichting in 2017 geld verbrandt. In deze periode heeft het bedrijf miljoenen dollars uitgegeven aan het onderzoeken en bouwen van zijn voertuigen.

Canoo heeft onlangs ook productiemiddelen overgenomen van Arrival, een Britse EV-fabrikant die eerder dit jaar failliet ging. Het heeft deze apparatuur nu vanuit het VK naar zijn productiefaciliteiten in de VS moeten verschepen.

De meest recente resultaten lieten zien dat de omzet van het bedrijf voor het tweede kwartaal slechts $ 605.000 bedroeg. Deze omzet kwam van de levering aan USPS, die de voertuigen gebruikt om post te bezorgen.

Als USPS dol is op de voertuigen van Canoo, zou het een van de belangrijkste klanten kunnen worden, aangezien het bedrijf van plan is om 66.000 elektrische voertuigen aan te schaffen tegen 2028. Het besteedt meer dan $ 3 miljard aan overheidsgeld via de Inflation Reduction Act. Andere bedrijven die grote vloten exploiteren, zullen waarschijnlijk ook klanten van Canoo worden.

Canoo beschikt niet over de financiële middelen die het nodig heeft om zijn doel te bereiken, waardoor het bedrijf mogelijk faillissementsbescherming aanvraagt.

Het bedrijf sloot het laatste kwartaal af met slechts $ 19,1 miljoen aan contanten en kortetermijninvesteringen. Het werkelijke contante geld in kas was ongeveer $ 33,2 miljoen na het effect van de fondsenwerving in juli.

Canoo zal, net als andere EV-bedrijven, nog lange tijd geld moeten blijven ophalen als het als een voortbestaansbedrijf wil blijven opereren.

Hoewel $ 33,2 miljoen veel geld is, is het niet genoeg voor een bedrijf dat verwacht een EBITDA-verlies van $ 120 miljoen tot $ 140 miljoen te lijden in de tweede helft van het jaar.

Het andere probleem is dat de aandelen in waarde blijven dalen, wat betekent dat de kans beperkt is om geld op te halen door aandelen te verkopen. Canoo heeft een marktkapitalisatie van $ 82 miljoen. Zelfs als het al dit eigen vermogen in aandelen zou omzetten, kan het zijn activiteiten een jaar lang niet financieren.

De marktkapitalisatie van $ 82 miljoen betekent ook dat Canoo's ATM-programma van $ 142 miljoen niet toereikend zal zijn.

Het meest opvallend is dat er tekenen zijn dat Canoo een zwakkere balans heeft dan andere EV-bedrijven die faillissement hebben aangevraagd, zoals Fisker, Proterra en Lordstown. Proterra had meer dan $ 139 miljoen in contanten toen het faillissement aanvroeg.

Lees meer: Aandelen Faraday en Canoo: hebben deze Tesla-wannabes een toekomst?

Canoo aandelenkoersanalyse

GOEV-grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de GOEV-aandelenkoers de afgelopen maanden een steile neerwaartse trend heeft doorgemaakt. Het is onder alle voortschrijdende gemiddelden gebleven, terwijl de short interest is gestegen naar 13%.

De Average True Range (ATR) en historische volatiliteit zijn gedaald. Daarom zal de aandelenkoers waarschijnlijk op korte termijn blijven dalen, omdat het faillissementsrisico toeneemt.

De enige hoop voor het bedrijf is dat er een short squeeze komt nu de Fed de rentetarieven is gaan verlagen.