American Industrial Partners neemt de Amerikaanse en Canadese architecturale coatingsactiviteiten van PPG over voor $ 550 miljoen

PPG Industries (NYSE: PPG) heeft een definitieve overeenkomst gesloten om zijn Amerikaanse en Canadese architecturale coatingsactiviteiten te verkopen aan American Industrial Partners (AIP) voor 550 miljoen dollar.

Deze stap is onderdeel van de bredere inspanningen van PPG om de bedrijfsvoering te stroomlijnen en zich te richten op segmenten met hogere marges, terwijl AIP de overname wil gebruiken om zijn portfolio van industriële bedrijven uit te breiden.

De verwachting is dat de deal begin 2025 afgerond zal zijn, onder voorbehoud van goedkeuring door de toezichthouders en de gebruikelijke sluitingsvoorwaarden.

PPG, een wereldleider op het gebied van verven, coatings en speciale materialen, gaf in februari 2024 voor het eerst aan dat het strategische alternatieven voor zijn architecturale coatingsbedrijf wilde verkennen.

De desinvestering is een belangrijke stap in het voortdurende portefeuillebeheer van PPG, waartoe ook de verkoop van de silicaproductendivisie behoort.

Tim Knavish, voorzitter en CEO van PPG, benadrukte het belang van deze transactie en verklaarde:

De architecturale coatingsactiviteiten in de VS en Canada genereerden in 2023 een omzet van ongeveer 2 miljard dollar, maar hadden lage enkelcijferige EBITDA-marges.

Ondanks deze marges beschikt het bedrijf over een aanzienlijke merksterkte, met bekende namen als GLIDDEN®, OLYMPIC® en LIQUID NAILS® in het portfolio.

Verwacht wordt dat AIP deze merkwaarde zal benutten en haar expertise in verschillende sectoren zal inzetten om verdere groei te stimuleren.

De omzet van PPG bestaat uit negen productielocaties en verschillende distributiecentra in Noord-Amerika, samen met ruim 15.000 verkooppunten, waaronder eigen winkels, onafhankelijke dealers en grote doe-het-zelfzaken.

De overgang naar AIP brengt ook de verhuizing met zich mee van de bestuurs- en administratiekantoren die momenteel gevestigd zijn in Cranberry (Pennsylvania) en Vaughan (Ontario).

Kostenbesparende maatregelen van PPG: schrapping van 1.800 banen

Tegelijkertijd met de verkoop heeft PPG een uitgebreid kostenbesparend initiatief aangekondigd, gericht op het verlagen van de structurele kosten, voornamelijk in Europa en de VS.

Het plan omvat het schrappen van ongeveer 1.800 banen en de sluiting van diverse vestigingen.

PPG verwacht dat dit programma een jaarlijkse besparing vóór belastingen van ongeveer $ 175 miljoen zal opleveren, waarvan $ 60 miljoen in 2025 wordt verwacht.

Het bedrijf zal in het vierde kwartaal van 2024 een last vóór belastingen van 250 miljoen dollar moeten betalen in verband met de herstructurering.

Het besluit van PPG om te krimpen volgt op twee grote desinvesteringen: de architecturale coatingsactiviteiten in de VS en Canada en de divisie silicaproducten. Het bedrijf wil hiermee zijn portfolio optimaliseren voor groei en winstgevendheid.

Knavish erkende de uitdagingen die de herstructurering met zich meebrengt, maar merkte op dat deze maatregelen noodzakelijk zijn om de kostenbasis van PPG na de desinvesteringen op het juiste niveau te brengen.

Ondanks de bezuinigingen verzekerde PPG haar stakeholders dat de focus op innovatie en organische groei in haar kernactiviteiten onveranderd blijft.

American Industrial Partners beheert $ 16 miljard aan activa

Voor American Industrial Partners is deze overname een belangrijke kans om haar industriële portfolio te versterken.

AIP, dat ongeveer 16 miljard dollar aan activa beheert, is gespecialiseerd in het overnemen en laten groeien van industriële bedrijven in sectoren als lucht- en ruimtevaart, automobielindustrie en bouwproducten.

Verwacht wordt dat de praktische aanpak van het bedrijf op het gebied van operationele verbetering ertoe zal bijdragen dat de architectonische coatingsdivisie van PPG onder de nieuwe eigenaar zal floreren.

Gezien het grote bereik in Noord-Amerika en het gevestigde klantenbestand ziet AIP deze overname als een belangrijke groeimotor voor haar portfolio.

De transactie weerspiegelt ook de bredere strategie van AIP om te investeren in bedrijven met solide fundamenten en deze op te schalen voor succes op de lange termijn.

Met de overname van de architecturale coatingsdivisie van PPG is AIP klaar om een belangrijke stap te zetten in de concurrerende coatingsindustrie. Hierbij kan het bedrijf gebruikmaken van de bekende merken en het gevestigde distributienetwerk van de divisie om de marktpenetratie verder te vergroten.