Uber-aandelen stegen naar ATH: zal Grab Holdings hetzelfde doen?

Uber Technologies (UBER) aandelen hebben het dit jaar goed gedaan, met een stijging van meer dan 28% en een recordhoogte bereikt. De afgelopen vijf jaar is de waarde met 146% gestegen, wat het een marktkapitalisatie van $166 miljard oplevert, waarmee het het grootste mobiliteitsbedrijf ter wereld is.

Uber heeft deze groei bereikt door zijn wereldwijde expansie en door zich te richten op andere sectoren zoals voedsel- en boodschappenbezorging. Dit model verschilt aanzienlijk van Lyft, dat zich richt op ride-hailing in de VS.

Uber is er ook verstandig aan geweest om vroegtijdig een aantal van zijn verlieslatende markten te verlaten. Zo verliet het de Chinese markt in 2016 na aanzienlijke concurrentie van Didi. Het verwierf een belang van 12,8% in Didi, een bedrijf dat nu wordt gewaardeerd op meer dan $ 23 miljard.

Uber trok zich ook terug uit een aantal landen in Zuidoost-Azië en nam een belang in Grab Holdings (GRAB), een bedrijf met een waarde van 14 miljard dollar.

Wat is Grab Holdings?

Grab Holdings is een groot bedrijf dat een superapp levert die door miljoenen gebruikers in de regio Zuidoost-Azië wordt gebruikt, een van de snelst groeiende plekken ter wereld. Het is beschikbaar in landen als Singapore, Maleisië, Indonesië, Vietnam, Thailand en de Filipijnen, met een totale bevolking van meer dan 677 miljoen mensen.

Grab gebruikt hetzelfde bedrijfsmodel als Uber. De app laat gebruikers ritten aanvragen en neemt vervolgens een deel van alle transacties.

Daarnaast heeft het bedrijf zijn activiteiten uitgebreid met leveringen en digitale financiële diensten. Zo kan men in zijn app rekeningen voor nutsvoorzieningen betalen, online en in winkels betalen, verzekeringen afsluiten en zelfs sparen.

Grab is daardoor een superapp geworden, waarmee miljoenen mensen talloze diensten kunnen vinden, zonder dat ze andere platforms hoeven te downloaden.

Het belangrijkste is dat, hoewel al zijn diensten zeer concurrerend zijn, het bedrijf een dominant marktaandeel heeft. Zo heeft zijn ride-hailing-bedrijf een marktaandeel van ongeveer 75%. Zijn food delivery-bedrijf heeft ook een substantieel aandeel.

Het voordeel van een commanding share is dat het prijzen kan verhogen zonder klanten te verliezen. Ook kan het meer diensten aanbieden zonder substantiële bedragen aan marketing uit te geven.

Grab's bedrijf groeit

Grab's business heeft het goed gedaan in de loop van de tijd, aangezien de omzetgroei is doorgegaan. De aandelenkoers ligt echter nog steeds aanzienlijk onder het hoogste punt ooit, omdat investeerders zich richten op de enorme verliezen en het feit dat het internationaal weinig groeivooruitzichten heeft.

Grab's aandelen bereikten een piek van $18 in januari 2021 en zijn gedaald tot onder de $4, waardoor de marktkapitalisatie van $22 miljard naar $14 miljard is gegaan. Deze crash vond plaats terwijl de jaarlijkse omzet van $469 miljoen in 2020 naar meer dan $2,3 miljard ging.

De meest recente resultaten lieten zien dat Grab's bedrijf nog steeds groeide, zij het in een langzamer tempo dan in het verleden. De omzet groeide met 17% in het tweede kwartaal tot $664 miljoen, terwijl het on-demand Gross Merchandise Volume (GMV) met 13% steeg tot $4,4 miljard.

Uber rapporteerde daarentegen een kwartaalomzetgroei van 16% tot ruim 10,7 miljard dollar, wat betekent dat de twee bedrijven vergelijkbare groeicijfers hebben.

Grab's financiële dienstverleningsbedrijf ziet een sterke groei. Klantendeposito's in zijn applicatie stegen met 52% tot $ 730 miljoen, terwijl het bedrag aan verstrekte leningen in het afgelopen kwartaal op $ 500 miljoen stond. De mobiliteitsinkomsten stegen tot $ 247 miljoen, terwijl het bedrag aan financiële dienstverlening steeg tot $ 60 miljoen.

Grab is op weg naar winstgevendheid

Een belangrijke zorg voor Grab zijn de aanzienlijke verliezen door de jaren heen. Het had een nettoverlies van $ 3,7 miljard in 2019, gevolgd door $ 2,6 miljard in 2020 en $ 3,4 miljard in 2021.

Recentelijk zijn er echter tekenen dat het bedrijf op weg is naar winstgevendheid. Het nettoverlies daalde tot $ 1,6 miljard in 2022, gevolgd door $ 485 miljoen in 2023. Als deze trend zich voortzet, kan het bedrijf in 2025 winstgevend worden en blijven groeien.

De volgende belangrijke katalysator voor de Grab-aandelenkoers zal de winst zijn, die gepland staat voor 8 november. Analisten verwachten dat de omzet op $ 691 miljoen zal uitkomen, een stijging van 12,4% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

Analisten verwachten dat de omzet voor het jaar $ 2,74 miljard zal zijn, een stijging van 16,4% ten opzichte van $ 2,36 miljard. In 2025 zal het groeien naar $ 3,2 miljard.

Lees meer: Terwijl de aandelen van Uber floreren, voeren twee concurrenten fusiegesprekken

Analyse van de aandelenkoers van Grab

Pak grafiek van TradingView

Uit de maandelijkse grafiek blijkt dat de aandelenkoers van Grab Holdings de afgelopen twee jaar zijwaarts is bewogen.

Het aandeel heeft een stijgend wigdiagrampatroon gevormd, een populair bearish teken op de markt. Ook heeft het een bearish vlagdiagrampatroon gevormd. Daarom is de kans groter dat het een bearish uitbraak zal hebben, met als volgende punt om in de gaten te houden $2,27, het laagste punt in 2022.

Op korte termijn zullen er echter meer winsten worden bevestigd als de prijs boven het belangrijke weerstandspunt van $ 3,90 uitkomt, het hoogste punt van dit jaar.