Waarom daalde de aandelenkoers van Lilium met 61%? Is er nog hoop voor vliegende taxi's?

De aandelen van Lilium, de fabrikant van elektrische voertuigen die verticaal kunnen opstijgen en landen (eVTOL), daalden donderdag met meer dan 61% nadat het bedrijf in een wettelijk document aankondigde dat zijn twee belangrijkste dochterondernemingen waarschijnlijk in de komende dagen faillissement zullen aanvragen.

De dramatische daling van de aandelenkoers komt doordat de startup in de lucht- en ruimtevaartsector kampt met een ernstige financiële crisis en niet de staatsgaranties kan krijgen die het zo graag van de Duitse overheid wilde hebben.

Lilium, dat genoteerd staat op de Nasdaq, heeft in een aanvraag bij de Amerikaanse autoriteiten bekendgemaakt dat het niet in staat is gebleken voldoende aanvullende financiering te verkrijgen om de activiteiten van zijn twee belangrijkste dochterondernemingen, Lilium GmbH en Lilium eAircraft GmbH, voort te zetten.

Als gevolg hiervan concludeerde het management van deze dochterondernemingen dat ze ‘overmatig schulden’ hadden en binnenkort niet meer aan hun financiële verplichtingen konden voldoen.

"Het management van de dochterondernemingen heeft het bedrijf laten weten dat zij faillissement moeten aanvragen volgens het Duitse recht en dat zij daarbij een verzoek zullen indienen voor een zelfbestuursprocedure in Duitsland", aldus het bedrijf in de aanvraag.

Nadat de dochterondernemingen een faillissementsaanvraag hebben ingediend, hoeven ze geen schulden meer terug te betalen die vóór de aanvraag zijn gemaakt, merkte Lilium op, en crediteuren zullen over het algemeen “niet in staat zijn beslag te leggen op vorderingen die zij mogelijk hebben op de bedrijven.”

De geplande faillissementsaanvragen van de dochterondernemingen kunnen ertoe leiden dat Lilium van de Nasdaq Global Select Market wordt gehaald of dat de aandelen van het bedrijf worden opgeschort.

Duitse regering weigert lening aan bedrijf

Het bedrijf had 50 miljoen euro van de Duitse federale overheid gevraagd om solvabel te blijven.

De begrotingscommissie van de Bondsdag wees het verzoek echter af, waardoor Lilium op zoek moest naar alternatieve financieringsbronnen.

In een vorige week uitgegeven verklaring bevestigde Lilium dat het “een indicatie heeft ontvangen dat de begrotingscommissie van het parlement van de Bondsrepubliek Duitsland geen garantie van € 50 miljoen zal goedkeuren.”

De voorgestelde lening zou door KfW zijn verstrekt en de afwijzing bracht het bedrijf in een precaire financiële positie.

De weigering van de Duitse overheid om Lilium te ondersteunen, heeft geleid tot kritiek van sommige partijen in de industrie.

De minister van Economische Zaken van Beieren, Hubert Aiwanger, noemde het besluit ‘betreurenswaardig’ en benadrukte het belang van het ondersteunen van innovatieve industrieën zoals elektrische luchtvaart.

Danijel Višević, medeoprichter van klimaattechnologie-investeerder World Fund, uitte zijn teleurstelling en suggereerde dat het standpunt van de Duitse regering een beperkte visie op eVTOL-voertuigen weerspiegelt.

Višević betoogde dat wetgevers luchttaxi's ten onrechte zien als een luxeproduct voor de rijken, terwijl ze in werkelijkheid een cruciale stap vormen in de transitie naar emissievrij vervoer.

De val van de hoop op vliegende auto's in Europa

De huidige problemen van Lilium vormen een dramatische val voor een bedrijf dat ooit werd geprezen als de meest veelbelovende speler in Europa op het gebied van luchtmobiliteit.

De startup, opgericht in 2015, wilde korteafstandsreizen revolutioneren met emissievrije elektrische vliegtuigen die als vliegende taxi's functioneren.

Het concept van eVTOL-voertuigen sprak wereldwijd tot de verbeelding en Lilium kreeg al vroeg steun van bekende investeerders zoals Atomico, Earlybird en de Chinese techgigant Tencent.

In 2021 profiteerde Lilium van de opkomst van Special Purpose Acquisition Company (SPAC) en ging naar de beurs op de Nasdaq via een fusie met Qell Acquisition Corp.

Bij de beursintroductie voorspelde Lilium een agressieve groei, met een omzet van € 240 miljoen tegen eind 2024 en winstgevendheid in 2025.

Sinds de beursgang is de aandelenkoers van Lilium echter met meer dan 95% gedaald en heeft het bedrijf moeite om zijn ambitieuze doelstellingen te behalen.

De jets van Lilium kunnen wel $ 9 miljoen kosten. Het bedrijf had ook een zeszitsversie in ontwikkeling, die een koper ongeveer $ 7 miljoen zou hebben gekost.

De uitdagingen van Lilium zijn niet uniek. De eVTOL-industrie is veelbelovend, maar is financieel veeleisend gebleken en veel concurrenten hebben ook problemen ondervonden.

Volocopter, een andere Duitse startup voor elektrische vliegtuigen, stond eerder dit jaar op de rand van insolventie en had soortgelijke staatsgaranties aangevraagd bij twee Duitse deelstaten en de federale overheid.

Hoewel Volocopter nieuwe financiering heeft veiliggesteld, verkeert ook dit bedrijf nog steeds in een kwetsbare positie.

In de VS deden eVTOL-bedrijven het iets beter: Joby Aviation ontving 600 miljoen dollar aan staatssteun van de Amerikaanse overheid.