AMD-aandelenkoersprognose: kopen of verkopen op basis van winstcijfers?

De aandelenkoers van Advanced Micro Devices (AMD) blijft achter bij andere grote namen in de halfgeleiderindustrie, zoals NVIDIA en Taiwan Semiconductor, omdat er zorgen blijven bestaan over de activiteiten en waardering. Het werd vrijdag verhandeld voor $ 156, een daling van meer dan 30% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar, wat het een marktkapitalisatie van $ 252 miljard opleverde.

AMD kampt met aanzienlijke tegenwind

AMD, een van de meest geliefde spelers in de halfgeleiderindustrie, is de afgelopen maanden onder grote druk komen te staan.

Uit de recente financiële resultaten bleek dat het bedrijf met grote tegenwind kampte, aangezien de meeste onderdelen van de onderneming bleven dalen.

De resultaten lieten zien dat de omzet van AMD in het tweede kwartaal met 9% steeg tot $ 5,8 miljard. Daarentegen groeide NVIDIA, dat vaak wordt gezien als zijn grootste concurrent, met 115% gedurende het kwartaal, omdat de vraag naar zijn AI-chips toenam.

AMD's business ziet ook een robuuste groei in zijn datacenterbusiness, aangezien de omzet met 115% steeg tot $2,8 miljard. Deze groei werd voornamelijk aangestuurd door de toename van AMD Instict GPU-leveringen en de AMD EPYC CPU.

AMD's clientsegment bleef het ook goed doen, aangezien de omzet met 49% YoY steeg tot $ 1,5 miljard. De andere segmenten bleven echter verzwakken, met een daling van de gaming- en embedded-omzet van 59% en 41%.

Analisten geloven dat AMD zal evolueren tot de op één na grootste GPU-concurrent van NVIDIA, dat een marktaandeel van 88% heeft. AMD heeft ongeveer 12% aandeel, een cijfer dat zal blijven groeien omdat zijn GPU's aanzienlijk goedkoper zijn dan die van NVIDIA.

Een ander voordeel is dat AMD's Radeon Open Compute (ROCm) aan populariteit wint onder ontwikkelaars. ROCm is het alternatief voor Compute Unified Device Architecture (CUDA), dat ontwikkelaars helpt hun algemene GPU's om te zetten in datacenter-GPU's. De uitdaging is echter dat de GPU-business nog steeds een klein deel van de business uitmaakt.

Bovendien wordt verwacht dat de pc-markt een tragere groei zal doormaken dan verwacht. Analisten verwachten dat de verzendingen dit jaar met 3,7% op jaarbasis zullen groeien tot meer dan 261 miljoen. Analisten verwachtten dat de sector met meer dan 5% zou groeien.

Lees meer: Nvidia (NVDA) aandelen kunnen tegen 2030 een marktkapitalisatie van $ 10 biljoen bereiken, voorspellen analisten

AMD's zorgen over waardering

De andere grote zorg voor AMD is dat het hoge voorraadniveaus aanhoudt vergeleken met NVIDIA. De meest recente resultaten laten zien dat AMD voorraden had ter waarde van ongeveer $ 5 miljard, of ongeveer 29% van zijn totale vlottende activa. NVIDIA had daarentegen $ 6,67 miljard aan voorraden of slechts 11%. Er zijn tekenen dat deze voorraden langzaam bewegen, wat een groot winstgevendheidsprobleem kan zijn.

Tegelijkertijd maken investeerders zich zorgen over de hoge waarderingscijfers, vooral voor een bedrijf dat niet meer zo groeit als in het verleden.

Uit gegevens blijkt dat AMD een toekomstige koers/winstverhouding van 120 heeft, wat hoger is dan de sectormediaan van 30 en het vijfjarig gemiddelde van 94. AMD heeft ook een achterliggende koers/winstverhouding van 187, ook hoger dan de sectormediaan van 29,8.

Deze cijfers betekenen dat het bedrijf in de komende kwartalen een sterke omzetgroei moet laten zien, aangezien de investeringscyclus in AI voortduurt.

Analisten verwachten dat de komende resultaten zullen laten zien dat de omzet in het derde kwartaal met 15,7% is gestegen tot $ 6,17 miljard. Dit zal worden gevolgd door een omzetgroei van 22,3% tot $ 7,54 miljard. Voor het jaar zal de omzet uitkomen op $ 25 miljard, gevolgd door $ 32 miljard volgend jaar.

Deze cijfers betekenen dat AMD aanzienlijk overgewaardeerd is, aangezien het aanzienlijk lagere marges heeft dan NVIDIA. AMD heeft bruto- en winstmarges van 51% en 5,8%, terwijl NVIDIA respectievelijk 76% en 55% heeft.

Daarom, zelfs als AMD's inkomsten stijgen naar $ 50 miljard, en ervan uitgaande dat de nettowinst $ 10 miljard zal zijn, zal de koers/winstverhouding meer dan 25 zijn. Houd in gedachten dat AMD's jaarlijkse inkomsten naar verwachting de komende vijf jaar op $ 50 miljard zullen uitkomen.

Daarom zullen de winstcijfers van AMD die voor dinsdag gepland staan, belangrijk zijn. Het bedrijf moet aantonen dat het goed gaat, met name in de AI-industrie. Analisten verwachten dat het aandeel ongeveer $ 188 zal zijn, hoger dan de huidige $ 156.

AMD-aandelenkoersanalyse

AMD-grafiek vanTradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de AMD-aandelenkoers gemengde signalen afgeeft voorafgaand aan de winst. Positief is dat het aandeel een omgekeerd hoofd-en-schouder-grafiekpatroon heeft gevormd, een populair bullish teken.

Het oscilleert echter op de 50-daagse en 200-daagse gewogen voortschrijdende gemiddelden, die op het punt staan een bearish crossover-patroon te vormen. In de meeste periodes is dit een van de meest bearish signalen in de markt.

Het aandeel is naar het 38,2% Fibonacci Retracement punt gegaan. Als het dus sterke resultaten publiceert, betekent dit dat het aandeel zal stijgen naar $175, het hoogste punt op 10 oktober. Echter, een daling onder de belangrijkste support op $150 zal wijzen op meer neerwaartse beweging.